• 註冊領取上千元優惠券!
PressPlay 訂閱學習,時刻精進
  • 探索
  • 論壇
  • 優惠券專區
  • 熱門關鍵字
    本月 TOP 30 課程排行榜🥇⏰ 熱門課限時優惠,折上加折🔥🤑 PPA 領券專區,最低 59 折!🔥 百堂課程下殺 75 折起🎁 限時!年訂閱下單抽 KOBO
    徐國峰專訪
    全站分類
  • 【最後一天】PPA 未來學習博覽會
  • 下載 App
    下載 APP 領取獎勵,隨時吸收新知識
    手機掃描下載
  • 公告
    最後一天!未來學習博覽會百堂課程 75 折起 🚀
    【最後一天】年中百堂課程優惠未來學習博覽會精選 100+ 堂課程,涵蓋 AI 技能、財務規劃、生活品味,帶你高效學習,解鎖更好的未來!⚡️ 課程銷售排行 ⚡️〖 TOP 1 〗Google行銷自學攻略 | 搶佔搜尋版面!SEO、關鍵字廣告、我的商家檔案經營實戰一次學〖 TOP 2 〗大人的床上家教班:用實戰技巧昇華性愛體驗〖 TOP 3 〗AI ChatGPT 整合自動化工具|打造超級AI個人助理課程限時 88 折,合購最低 75 折起,最高回饋 $800 點!🚀
    9 小時前
    查看全部
  • 我要開課
    登入/註冊
    註冊領取上千元優惠券!

一.為什麼要學財報:避開地雷股上集(2)

小手工的投資SOP
公開
2020/04/10 07:00
119
拍手
留言
收藏
分享
字級
較小
標準
較大
特大
深色

如何避開地雷股

投資最擔心的莫過於手上的股票變成壁紙,如何規避風險提高獲利是投資最重要的核心!

地雷股的特徵

一.應收帳款佔營收比重過高

解析:

阿財在高雄新崛江開了一間雞排店,因為雞排生意競爭激烈!客戶總是比較喜歡天使小姐的雞排,導致生意一直沒有起色,突然出現一位大老闆人稱蔡董,願意跟阿財訂購一年份雞排提供給旗下的員工當下午茶,蔡董遞給阿財5萬元訂金!阿財大喜總算做成第一筆生意!

回到家中阿財開心地跟精明的老婆炫耀!老婆聽完問了阿財,你一塊雞排賣75元,他們公司有20位員工,你得提供一年份的雞排,結果你才拿到5萬元!你竟然還能高興的起來!

看到這大家應該知道阿財到底是吃大虧了還是佔了大便宜?一年份的雞排總金額:75元*22天工作日*20位員工*12個月=396,000元,而阿財只收到5萬元(50,000/396,000)=12.63%。很明顯地一年份的食材費、水電瓦斯與店租,這5萬塊根本不夠支應,阿財必須從另外賣雞排的現金來支付這筆訂單的成本!

實際案例:

2004年博達科技掏空案,從1999年開始至2004年6月止,博達開始偽造虛增應收帳款,銷貨對象則全為虛構的紙上公司進而連續虛增博達公司之應收帳款達14,131,939,652 元(臺灣士林地方法院判決書)

舉例:

2014年3176 基亞第一季財報,應收帳款相較2013Q4增加0.65億而2014Q1營收財0.86億,佔比高達77.38%。可想而知股價狂跌!

 

二.現金一直流出,債務不斷攀高

解析:

過了幾年阿財雞排店慢慢穩定了,阿財也存了一筆錢決定開始展店,阿財用這筆錢購買了機器設備並跟銀行貸款決定買間自己的店面,免得看房東臉色!阿財選中瑞豐夜市對面的一間大樓店面,貸款了2000萬!每個月需還款11萬,偏偏好景不常瑞豐夜市也開了天使小姐的雞排店,阿財生意慘淡原本新崛江店每月10萬的收益支付薪資、水電瓦斯、食材費用及每月還款還差3萬。

眼看再這樣下去不是辦法,阿財只好再去請教精明的老婆,老婆一聽到阿財又幹蠢事臭罵了他!老婆帶著阿財去到銀行延長貸款期限到30年,每月還款降到8萬5千並將店面分租在收租金3萬5千,阿財稍稍喘了口氣。

看到這我們發現一間績優的公司,營運帶來的現金流入必須能支應投資所付出的現金流,否則公司長期靠著銀行的融資金流來支應公司開銷,絕非長久之道!

舉例:

4174 浩鼎2015年3月23日上市,上市以來就一直賺不到錢營業金流都是負的,不舉債都靠現金增資,2015年拿現金增資中約43.62億投資債劵!2016~2018年營業資金來源都靠賣債劵的錢!

2019/4/19新聞:浩鼎現金增資每股135元,預計募資20.25億元(債劵賣完了!剩一點點)

三.未按照證交所規範的公司

解析:

最近阿財的好友色鬼來找阿財,色鬼告訴阿財最近他開的按摩店收益不錯,邀阿財入股可以分紅給他,阿財想說錢從天降一口答應。

嗯!眼尖的您猜對了,過沒幾天警察上門色鬼的色情按摩店,經移送法院審理後,被台北簡易庭裁定勒令歇業。精明的老婆痛罵阿財,平時省吃儉用讓你隨便投資搞得一蹋糊塗!

上市櫃公司最常發生的問題,時間到了財務報表卻難產了!

實際案例:

1213 大飲2018Q3期初現金才1.65億,營業金流不足還舉債投資4.87億

新聞:首例!財報難產說不清 蘋果西打公司最嚴重恐下市

四.留意會計師查核報告

解析:

經歷了這麼多事,阿財想說晚上請老婆吃一頓大餐消消氣,開著開著看到一間新開幕吃到飽大特價2人以上1人免費招待!阿財想說太爽了老天還是照顧我的!

不錯單點吃到飽,只是新開幕人少了點,這樣也幽靜跟老婆享受兩人燭光晚餐,全部都來一份過了半小時只上來五道菜,生魚片不新鮮、炸杏鮑菇有油味、味噌鮮魚湯只有一塊魚肉、炒高麗菜好油,肉絲蛋炒飯好大一盤!吃飯吃到飽

精明的老婆念著阿財說,難道你不知道吃餐廳要先看一下網路評價嘛!

財務報表會有「無保留意見」、「修正式無保留意見」、「保留意見」、「否定意見」以及「無法表示意見」,後面三種代表會計師對財務數字存疑,投資人要小心!

實際案例:

新聞:大飲重訊仍交待不清 證交所將裁罰

大飲代理發言人洪松輝表示,針對新店不動產交易取消後,交易款項則無法立即還,還必須分32年還款,然而交易相對人為國信食品,而國信食品則是大飲的監察人。

大飲的會計師在去年財報上,出具「無法表示意見之查核報告」,這些情況可能導致大西洋不再具有繼續經營之能力;查核過程中辦認內部控制顯著明顯缺失。

資料來源:臺灣士林地方法院判決書|Goodinfo|XQ操盤高手

小手工的投資SOP
VIP白金專案
NT$950 / 月
追蹤優惠
購買
財報教學

本專欄的推薦內容

更多內容
留言
成為第一個留言的人
顯示全部留言
  1. 首頁
  2. 投資理財
  3. 價值投資
  4. 小手工的投資SOP
  5. 一.為什麼要學財報:避開地雷股上集(2)
全部
PressPlay Academy
品牌介紹線上課程PPA 部落格訂閱學習活動主題館耳邊說書
課程分類
投資理財語言學習烘焙料理健康健身生活品味職場技能行銷藝文娛樂
幫助
提案教學客服信箱優惠專區常見問題網站地圖
條款與政策
平台會員規範及申訴管道優惠使用規則服務條款隱私權政策
iOS App 下載
Android App 下載
PressPlay © 2016-2025 All Rights Reserved
公司名稱:瑞奧股份有限公司
公司統編:54225569
登記地址:臺北市大同區西寧北路62之5號2樓
下載 APP
手機掃描下載
填寫學習評價 送好禮
學習評價
按下送出即表示同意發表的內容會連同暱稱等個人資料一起公開顯示在 PressPlay 平台上,內容必須遵守 使用條款 與 隱私條款
為保持課程評價「公正性」與「多元性」,評價累積至一定比數才會由系統自動公開 ,且送出後無法修改
感謝你的回饋
謝謝你填寫評價,你的意見對我們來說很寶貴。獎勵 10 P 點數 已入帳戶,請於一年內使用完畢。
確定