在上一篇文中有提到可轉債是「公司債券」+「公司的選擇權買權」，這次要談談可轉債的價格定義。
首先公司一般來說有兩種可以發行可轉債的方法，詢價圈購與競價拍賣，詢價圈購是讓執行人（一般是董事長）來洽「特定人」圈購公司的可轉債，而競價拍賣則是面對市場大眾的拍賣活動。關於此兩種方法的定價方式與過程略有不同，同時也會造成一些機會。（這個我們之後會有專門的一篇文章分享）
那不管用什麼方法在發行時都會有訂價的問題，一般來說是公司公告某幾天的「收盤價的算數平均數」x「轉換價溢價率」就會得到可轉債的轉換價。（轉換價溢價率一般是102%-120%，依照公司信用評級等有所不同）
有了轉換價之後，就可以帶入一堆公式做計算了（想要迴避數學的朋友也可以迴避，但建議要懂計算概念）
首先要說明，轉換價不是不變的，會因為諸如除權息、增減資等活動而有所改變。
轉換比例
也就是一張可轉債可以轉換成多少張現股
公式：100（這裡是可轉債票面價值，通常都是100）÷轉換價
所以如果轉換價是50則轉換比例為2，也就是一張可轉債可以轉換兩張現股。
理論價
在理論上可轉債的價值是多少
公式：現股價格×轉換比例
所以以上面的例子來說假設現股價格是60，則可轉債理論價格為120元。
可轉債折溢價（轉換溢價率）
可轉債目前的市價對比可轉債理論價格的折溢價，通常都是溢價的，因為可轉債當中有所謂的選擇權，而選擇權當中會有「時間價值」，這部分的時間價值就會變成溢價。另外還有一種狀況是可轉債很難跌至100以下，因為公司債到期時公司需要還可轉債票面價值的錢，通常就是一張10萬元。
公式：（可轉債市價-可轉債理論價）/可轉債理論價x100%
還是承接上述例子，假設可轉債此時的市價是140，則溢價16.67%
可轉債賣回價
當可轉債到期且持有人並未轉換時，公司需要花多少錢把可轉債買回去（也就是還錢的意思）。
沒有公式，公司都會在發行時公告，現在幾乎都是原價買回，但有些公司會以稍微高一點的價格買回，也就是付利息的概念。
那我們就看一個例子吧！
圖片來源：投資少數派
這邊可以看到發行時的榮剛七轉換價格是59.2，但目前因為配股配息等原因變成了53.7，計算時要使用目前轉換價喔！
（聲明一下：計算總是會有小數點等，所以會有四捨五入的部分）
轉換比例＝100÷目前轉換價＝100÷53.7＝1.862（計算三位是剛好算到一股的部分）
轉換價值＝目前股價×轉換比例＝48.15×1.862＝89.66
轉換溢價率＝（可轉債市價-可轉債理論價）÷可轉債理論價×100%＝（106.55-89.66）÷89.66×100%＝18.8%
以上就是小小的可轉債數學課，大家都懂了這些「數學公式」後，我們未來就可以分享更多數學了（誤，是分享更多可轉債的故事了～
