我們前日跟學員們分享了 FOMC會議的重點，但未來也要密切關注日本央行的利率決策會議，因為日本央行可能會成為金融市場震央...
首先，學員們要知道，近期台美股大漲，其中一個功臣是日本央行。
簡單來說，市場的共識是日本不會調整基準利率，日本利率將維持在 -0.1%，但市場更重視的是日本十年期公債殖利率，因為該利率的變動，才會對日本金融環境造成實質影響，這點跟美債殖利率的變化相似。
因此，在日圓不斷大幅貶值，且日本通膨開始走高的情況下，原本預期日本央行會放棄 YCC，以此拯救日圓和抑制通膨，導致在日央利率決策的前一天，日圓大幅升值，美債殖利率走高，因為日債殖利率繼續走高，日圓的吸引力將增強，日本投資人存放在美債的資金也可能回流到日本。
結果，上周日央如預期將基準利率維持在 -0.1%，但卻沒有放棄 YCC，只是將原本的 1%上限，改為「參考上限」，代表在特殊情況下，日本央行允許日債殖利率突破 1%，而不像過去，要拚盡一切將日債殖利率維持在 1%以下。
換句話說，央寬鬆幅度沒那麼大，但市場預測的寬鬆大方向也沒有錯，所以利率決策出爐後，日債殖利率仍往 1%邁進。
此外，由於寬鬆幅度不如預期的大，日圓的吸引力下降，所以決策出爐後日圓大幅走貶，且美債殖利率也不再提高，因為這代表流出美債的資金有限。
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