原本股市漲得好好的，突然被踹了一腳，兇手就是穆迪調降美信用評等，從最高級Aaa下調至Aa1…
先來說結論，歷史經驗告訴我們，信評機構調降美主權債評等並非世界末日，反而在多數情況下帶給了我們不錯的逢低進場機會。
下圖是歷史上三大評級機構標普、惠譽與穆迪調降美債評等時，美債殖利率當時的走勢，可以直觀的看到市場的變化。
2011年6月，美國國會兩黨意見嚴重分歧，可能導致美債上限無法通過，並造成債務違約，使得當時美債殖利率短線飆高。
2011年8月初，兩黨達成協議，調高了債務上限，但由於當時的國會嚴重分歧，讓債務違約的可能性浮現，所以標普仍在同年8月調降了美債評等。
2023年8月，惠譽預期美國財政惡化，政府債務沉重，所以調降了美債評等，而同年11月，穆迪也基於差不多的理由，將美國的展望調降至「負面」，意味著未來隨時會調降評等。
投資朋友觀察下圖可以發現，評級機構的負面評等，幾乎沒有對美債造成甚麼影響，機構三次釋出負面消息，卻有兩次看到美債上漲，所以我們不用恐慌看待這些機構的評級，也不需要將評級與市場漲跌劃等號。
更重要的是，我們需要了解這些期間市場發生了甚麼事?
例如，2011年下半年，市場陷入了歐債危機的恐慌中，導致全球資金湧向美國避難，所以我們在當時看到了美債殖利率下跌，代表美債短線大漲，而作為風險資產的股市自然是下跌的。
2023年 8月，當時造成美債殖利率上漲的原因，是我們遲遲看不到美通膨趨緩，所以 FED釋出鷹派訊號，甚至不排除進一步升息，而當時股市下跌原因就是升息預期走高。
不過，時間到了 2023年 11月，隨著美通膨數據開始放緩，FED釋出停止升息的鴿派訊號，所以美債殖利率迅速下跌，連帶讓股市從底部大漲，就算穆迪調降對美國的展望，也沒有讓市場變得悲觀。
由此可知，中短線市場的發展，主要是取決於美國的通膨、經濟、貨幣政策，以及市場的避險情緒而定。
例如，有學員好奇美評等被調降後，是否會引發機構或基金拋售美國資產?
此外，近期FED主席鮑爾表示將調整貨幣政策架構，這會對美債造成怎樣的長期影響?
這些才是我們應該特別注意的重點，也是接下來要分享給大家的內容。
