你將學到：
- 投資到底要有什麼觀念？
- 傳奇投資家查爾斯・施瓦布的投資觀念
- 美國最大上市投資服務公司「嘉信理財集團」顛覆傳統的變革
金句劃重點：
- 投資的中心思想是，如果有足夠的時間，時間會幫我們一把，但是如果時間不足，它就是我們最大的敵人。
說書逐字稿：
講起從前的美國，大家都會想起最初的自由，創業的自由、土地的自由、還有經濟的自由。很多人在最初的自由市場裡，因為一片欣欣向榮的環境，成功地在這片土地上獲利，而這大片的聚財之地也成為現今最鼎盛強大的金融重鎮，人人都可以在此成為一名投資者。
在這樣的投資環境之中，許多先驅者已經制定了遊戲規則，奠定了在美國當地進行投資的操作模式。大眾凡是想要進行投資，都只能透過證券經紀人。但是查爾斯．施瓦布創立了顛覆傳統的「嘉信」集團，打破這個長期以來大眾的認知。由於當時的環境中，沒有一間投資公司符合查爾斯的理想，是完全設計給投資者、可以直接接觸市場的；於是憑著一股拚勁與信念，他創立嘉信集團，就這樣花了四十幾年進行了投資界的革命。在 1970 年代，他創造了好幾點改革：
大砍投資中間人的 75% 佣金，重寫投資界的佣金制度
服務對象主要為獨立投資者
24小時、一周七天的證券交易服務
線上證券交易的先驅
這本書的內容，我們會收穫的不只是查爾斯的成功故事，更是他透過分享這輩子的人生經歷，再轉化成一個個對於機會、困難、挑戰與風險處理能力的教誨。透過他的故事、我們像是沉浸式的體驗了一場橫跨21世紀前後的金融大改革，享受著創立公司與市場投資的刺激與變化。
查爾斯掌握人性，創新投資方法
在查爾斯的觀念裡，股票的概念幾乎可以視為現代經濟的魔法，只要你夠努力，就可以一起參與，這也是查爾斯對於投資始終充滿熱情的原因，因為這代表所有人都有機會，透過「投資」走向財富自由這條路。
在當時的投資環境之下，任何人想要進行投資，首先都得先支付一筆錢給操作投資的「專家」，為了獲取他們專業的「建議」。而這筆錢佔了投資本金的 9%，等於說這筆投資如果想要真的賺到錢，就要保證這項投資可以獲得 9% 以上的投資報酬，但誰也不知道這些專業建議到底是穩賺的彩票，還是只是進入市場投資的門票。所以查爾斯以自己為投資者的出發點創立了嘉信公司，因為他很清楚還有很多客人，不想付這些費用，想要完完全全將本金投入在「投資」這個行為。
除了創立嘉信公司以外，查爾斯對於客人的人性掌握，也是讓他建立起投資秩序很關鍵的一環。像是他認為一個人對金錢的態度、存錢和消費習慣，以及對於風險的承受度，從一開始就是源自於感性而不是透過理性思維、公式與方法去建立的。而且在股票市場中，不會有任何人甚至任何機制為我們掛保證；公司可以強調任何服務、品質與良好的道德品行，但是絕對無法對績效保證，因為投資本身的風險，就屬於投資者在選擇投資行為與投資標的的一部分。
為此，查爾斯整理出了幾點幫助他的客人堅持理念，並足以忍受股票市場裡短期的不確定性，分別是：
第一點，公司的目標就是要成長；
第二點，美國和世界經濟皆會持續成長，這是沒有期限的，只是中間會有波折；
第三點，投資需要考量多樣化、時間和低成本；
第四點，投資不一定要很複雜，交給指數也可以。
因為成長與機會就像是一個硬幣的雙面，如果處於成長的階段，就有可能掌握新的機會，但如果沒有時時刻刻想著下一個機會、挑戰下一個可能性，成長的速度就可能會變得很慢，當然就會被超越，甚至沒有任何績效可言。在公司的經營過程中，許多股票經紀人也會為了各式各樣的可能性而來電、會面，不知道聽了多少業務銷售編織的美夢，而且透過這些經紀人開口說出來的故事，真的是天花亂墜又引人入勝。但是在涉及金錢的時候，人們卻很難保有疑心又維持理智，會希望自己可以相信別人。
除了股票市場的發展，在 1980 年的時候，共同基金也開始如雨後春筍般冒出了頭，在這個時候，全美國還只有不到 6% 的人擁有共同基金。而到了 1988 年，短短八年時間，全美國有四分之一的人持有基金，但是到了 2000 年開始，幾乎全美國一半的人都持有著，這是一個很瘋狂的成長速度。
隨著趨勢的發展，共同基金已經是投資市場裡不可忽視的選擇標的，那麼身為股票投資交易的公司，又該如何搭上這班列車，不至於被淹沒在基金大海裡呢？
查爾斯不是僅行銷自己公司推出的基金，而是選擇開發出一站式的網頁，直接讓自己現有的客戶，以及未來潛在的客戶，透過他們的網站去購入別間公司的基金，但會員與資金仍然留在自己的公司裡，同時還很方便，等於說只要在他們嘉信公司擁有一個帳戶，客戶就可以用一個網頁查詢所有自己的投資標的與對帳單。
這也是查爾斯後來在整理心得的時候，想分享給大家的：「當我們買股票的時候，不只是買了公司的股權，而是整個系統的一部份。尤其當持有的股票越多，擁有的系統比例也越大，這也是有助於企業在進行發展時，會有更多研究動力與資金去投入。」
查爾斯也提到，每當認為公司終於走上正軌、賺錢，好像稍微可以停下腳步統整或者結算一下目前創業狀態的時候，就會發現隨著市場的變化與機制的改變，公司又迎來了新的挑戰與困境，同時也存在著敵人在暗處虎視眈眈。
種種跡象都讓人明白，經營一家公司，一旦開始了，就得一直往前而沒有回頭路；但是進行投資卻有所不同，我們還能設立一個停損點，而既然設立了這個停損點，就不要後悔，因為我們永遠無法預測明天的市場會變得怎麼樣。投資的中心思想是，如果有足夠的時間，時間會幫我們一把，但是如果時間不足，它就是我們最大的敵人。
而因為競爭，市場會逼你做的更多、更好，得想盡辦法用新的方法吸引顧客，這一直都是貫穿全書查爾斯分享給讀者的理念。想要把握更多更好的機會，就是不斷讓公司成長就是了；投資標的的選擇也是，想要真的為自己的投資組合納進優良的公司股票，關注一家公司是否一直在成長，也是很重要的挑選條件。
對查爾斯來說，經營投資公司最大的困難不是帶領客戶找到對的投資，而是有沒有辦法一直不斷地推出新穎的服務、便利的資訊整合能力，搶占投資人的市場以賺取營利。這也是後來在查爾斯與合夥人和管理層的決策之下，決心要搶先同行一步大動作從紙本變更數位化的原因。甚至在新世代進入網路世界之前，查爾斯就根據投資客下訂單的使用習慣，早一步想到了「電話通」的服務。
會有電話通的服務是因為，當公司在整理人力吃重的情況時，發現即便是很小的問題，比如說最近哪支股票優秀等非常瑣碎的提問，客戶也會發 e-mail 來問，但是每個人一封，就代表每一位員工在處理個人客戶業務問題時，一天就可能高達幾百封郵件。
對此，查爾斯是第一個創立了「電話通」(Telebroker)交易的公司，也就是在民國 60 年代那時候，大家在家盯著電視機的股市狀況，隨手拿著電話準備下單買賣股票的那種畫面。而查爾斯的公司每每在遇到困難時，都會不斷地創造新歷史，由於電話熱線的服務還是有限，於是查爾斯更願意花錢，去建立業界第一套的網路下單系統；只要在任何地方能夠上網連結到嘉信公司網頁者，就可以透過在公司註冊的帳號進行下單，只需負擔交易手續費即可。客戶另外可以選擇每個月負擔訂閱制，得到專業的投資組合、股票介紹。事實證明這兩條選擇都有很多人選，甚至大多數還是希望可以得到公司提供的投資組合建議，或者整理好最新的投資資訊，因為投資得當不是件容易的事情，也不是每個人都有時間或自己來。
不管是任何一家企業，經營一家公司都是有生命周期的，就像市場不會永遠過熱，也不會永遠衰退，起起伏伏多年來都還是或上或下的發展。一家公司有新的點子，公司就成長；接著，隨著公司成熟，成長的速度就緩慢了下來，而也有新的競爭對手加入戰局，不管是抄襲還是跟隨，都會分走原本的利潤，為了因應成長趨緩的問題，公司又會開始想新的點子，新的企業週期又再度重新開始。
所以說，資金周轉是非常需要眼光的，不管進行何種投資，首要的任務要分得清楚生活用與投資用的資金額度，才不會如經濟大蕭條崩盤的瞬間，全部的身家也跟著打水流了。
原來人會想投資，是因為「退休」這件事？
在千禧年之際，是美國民眾投資的最高峰，擁有股票、共同基金的人數突破以往，也是到目前為止的的巔峰。這一波的投資客都有相似的夢想，那就是為了未來的購屋基金、子女教育、甚至是退休金，每個人都對未來遠景有著美好的期待。但是這一批的人實際年齡卻是屆滿六十歲的老人，不只理財觀念的教育程度不足，他們的財務比起年輕人來說更加的脆弱，投資失敗的話，就再也無法重新開始，因為他們已經失去繼續打拼的青春與勞動力。
一個成功的投資並不容易，因為這代表必須放下情緒、自我價值與尊嚴，也因為投資並不容易，想要成功通常都還需要有人在一旁協助，不管是前人的智慧、最新的資訊整理、觀念的宣導與教育，都是由查爾斯設置來幫助每一個想踏入「投資」這個領域的制度與工具。
所以這也是後來嘉信公司進行轉型的原因，因為查爾斯發現關於「退休」這個議題遠比他想的還要更重要，對這些正在投入投資的顧客有著更大的幫助，於是他便開始著手打造退休計畫事業體。
透過聯絡舊顧客、重新打造品牌形象，以及正視公司內部員工的貢獻與重視嘉信創立當初最重要的「服務」精神，查爾斯找到了優秀的人才與自己打造、行銷新的嘉信，這讓公司的經營在 2007 年初翻倍的成長。在這個過程中，查爾斯想分享：「要想成為成功的投資人，首先你得樂觀」，我們必須相信人類腦袋併發出的創意跟人性，相信這會帶來突破與創新。
在 2010 年的經濟復甦之際，許多投資人還是因為市場的打擊變得膽小如鼠，但是如果銀行存款帳戶的利率趨近於零，而我們又已介於退休的年紀，只剩利息收入過生活，那麼社會生存就會有困難，所以在危機之下，聯準會進行調息一定是必然的，因為不是每個人都有多餘的資金、時間、能力進行投資，國家也得考慮那些不靠投資生活的人。
所以在進行調整利息的各項策略之下，市場的恢復速度是正常的，否則原本的資產價格機制就會被打亂、出現恐怖的惡性循環。所有的資產應該是要透過相互比較，在自然均衡的情況下，去平衡各項資產可提供的報酬，這也是為什麼我們不能只照著股價在經營公司，但也不能去忽略它。
對於策略，查爾斯非常堅持徹徹底底地執行，這不管是經營公司，還是進行投資操作，永遠不要因為經濟環境或股價而感到驚慌，心思要放在更有用的東西上，專注於那些長久以來有用的規則。
像是在高佣金的環境下，查爾斯選擇大砍佣金來提供交易服務；在低利儲蓄帳戶的環境下，嘉信反其道而行提供高利息儲蓄帳戶替代高收益支票帳戶；在拼命銷售投資組合工具的環境下，選擇建立顧客投資管理服務，幫助一些理財觀念不到位的客人進行投資管理決策的服務；甚至是為了活躍整體交易投資量，吸引更多的投資顧客，借貸砸錢都要建立出一個全面、全新的技術平台，用經銷商的想法模式建立獨立的分支機構。
這都是查爾斯與嘉信，站在以「投資消費者」的角度，去建立的投資王國，因為如果這些服務都不吸引自己，又還有什麼樣的人會想來用呢？因為過去所有的教訓與成長，都讓查爾斯謹記，不管環境如何變動，最終長久不變的仍是最初的那個核心理念。那就是：「簡單的改革，與對客戶的同理心。」
也就是要以客戶的角度，去看待自己所有做出的決定與策略，要思考到「有什麼能夠讓他們的生活過得更好？更簡單？更有生產力？」
曾經，沒有智慧型手機上網迅速瀏覽資訊，更沒有專業整合的財經新聞，也沒有投資網站，於是民眾如果想投資，就得負擔高額的佣金費用去聘請這些專業證券經理人。
但就是在這樣的環境裡，查爾斯秉持著他的熱情與衝勁，改革了這個瞬息萬變的投資大染缸，可以說如果沒有他的堅持與他帶領的團隊進行這樣大的創新，遠在世界另一端的我們，就沒有現在便利的投資工具與模式可以使用。誰能想像現在動動手指就可以進行股票、基金買賣，一分鐘內就可以選擇要存錢或解開定存，都是過去的人們趴在地上一個個檢查線路與對應傳輸器才可以做得到的事情。
整本書閱讀完，其實學習到更多的是查爾斯面對每個困境的心路歷程，在那樣瞬息萬變的投資市場裡，除了永遠要掌握先機之外，還要帶領新創的公司、員工一起進行順應市場的大變革與突破，每一次都是一場需要有強大精神力與信念的冒險。
光是跟著書的內容，有時候都會感覺碰到這些困難，人都要喘不過氣了，如果有機會，推薦深入閱讀查爾斯的投資之路，或許會感受到更多不一樣的投資心得。
那今天的說書就到這裡，感謝你的收聽，我們就下一集再見，ByeBye！
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