在瞬息萬變的股市裡,有什麼東西是唯一不變的事呢?沒錯,那就是「人性」。


技術分析之所以有用,就因為它是長期統計歷史的資料、走勢、線圖,進而整理出一套「看似」完美的理論學術,能夠用來應付市場的變動,正因為人性不會改變歷史才會不斷重演,這就是技術分析的建立基礎。但技術分析真的這麼神嗎?我的答案是否定的,為什麼這麼說呢?請看看以下這則笑話。


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相信有在金融市場奮鬥過的投資朋友們都有同樣的經驗,為什麼技術線型怎麼看都應該要漲的股票,卻不斷地在下跌?又為什麼看起來應該要跌的股票,卻不斷地在創歷史新高?在上面這則笑話裡,乞丐說的沒錯,長期均線黃金交叉KDJ底部反覆鈍化MACD低檔背離量能潮開口放大,的確,種種跡象都是準備要開始飆漲的型態,任何的飆股在起漲之前,99%都是這個狀態,但是符合這種狀態的股票,99%都是飆股嗎?


這牽扯到另外一項理論,也就是所謂的倖存者偏差

在1941年,第二次世界大戰期間,美國一位著名統計學教授亞伯拉罕·沃德接受軍方要求,運用他在統計學方面的專業知識,來替軍方解決「如何有效降低戰鬥機遭砲火擊落的機率」。沃德教授針對幾百架戰鬥機遭受攻擊後的數據研究後發現,機翼是整架戰鬥機最容易遭受攻擊的部位,而機尾則是最少被攻擊的部位。美國軍方認為,由此可知,機翼是最應該加強防護的位置,但沃德教授卻認為,機尾才是最需要加強防護的位置,為什麼呢?正因為這些機翼遭受猛烈攻擊的戰鬥機,仍然能夠平安無事的飛回來成為研究樣本,因此可以判斷機翼遭受攻擊並不會對飛行造成嚴重影響,而機尾並不是最少被攻擊,而是一遭受攻擊就再也無法飛回來,能夠成為研究資料、樣本的,只有平安飛回的戰鬥機,而那些失事墜毀的,永遠不會有人知道,這就是所謂的倖存者偏差。


技術分析的內涵,也是由倖存者偏差所構成,能夠成為統計的樣本,都是常態分配下的狀況,而那些例外、無法控制的情況呢?因為不在統計的樣本裡,無法有效地被規避,都被稱之為黑天鵝效應。技術分析的確有存在的價值,但有更多的情況卻是相互矛盾,每本教科書裡都告訴你,高檔鈍化要小心回檔、低檔鈍化要準備反彈,但是去看看,有哪一檔飆股不是高檔鈍化鈍化再鈍化?有哪一檔地雷股不是低檔鈍化再鈍化?


我曾經花費好幾年的時間研究技術指標,但研究得越深卻輸得越多,甚至幾度瀕臨破產、負債幾百萬,研究越多卻發現其中的盲點實在多得可怕,所幸懂得適時抽身,不再讓自己身陷學術研究的泥沼裡,來這個市場,是為了要賺錢,而不是為了發表論文,「想吃水果就到市場買就好,不需要研究怎麼蓋一座農場、怎麼栽種水果。」最終終於發展出一套大道至簡的操作策略,能夠穩定獲利。但我想這也是一種倖存者偏差吧,大多數的成功者都歷經過破產的歷程,進而從失敗的經驗中汲取教訓,發展出一套適合自己的勝利方程式;但每一個瀕臨破產的人,都能如此幸運地邁向成功嗎?


在股市裡會賺錢的就只有兩種人,一種是什麼都懂的人,另外一種就是什麼都不懂的人。前者在遇到任何的情況,都能夠用他所擁有的知識、技能,去判斷是該出還是該進;後者正因為什麼都不懂,不會想太多艱深的理論,只知道跟著趨勢走就對了;而介於這兩種人之間,屬於一知半解的人,就是那99%的輸家。


「小賺+小賠+大賺」,就是股市的勝利方程式,下一篇要和大家分享,停損與停利應該如何設置才恰當。


【盤勢分享】

趨勢:短多長空。

撐壓:短線支撐區間位於10850-10890;長線壓力區間位於11200-11240。

建議:短線空頭結構遭破壞,可嘗試短線搶多,但大趨勢仍為空頭走勢,不宜過度樂觀。

補充:所謂的壓力,是以進場點的相對位置來決定,每一筆單的進場,都應視為一件獨立事件。

上週建議空單操作區間為10850-10890,前些日子如果有提前獲利出場那恭喜你,這就是移動停損的概念,守住自己的成本後,風險就僅僅是帳面利潤;若抱下又抱上,到今天還沒出場,那麼請務必執行停損,無論往後行情為何,紀律交易才是在市場的生存之道。

<以上資訊純屬個人意見,無推薦買賣之意,投資人應自負盈虧風險。>


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