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ETF優劣

這幾年,存股變成了顯學!有人存傳產,有人存電子,有人存金融!各有各的存法,各有各的優缺點!
但最讓悟天「注目」的是,這幾年也有不少人存「ETF」,且最厲害的莫過於存ETF的都認為存ETF勝過於單純存傳產、電子、金融的存股族!也就是存這些不如存ETF,此外!存ETF的人會認為只要存就對了!反正一定會「漲」,基本上沒有賠錢的概念!

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但真的是如此嗎?

首先我們必須先知道ETF跟基金差異在哪裡?因為ETF也被稱做「被動式基金」,而以往舊有的基金則也被稱做「主動式基金」,主動?被動?有差異嗎?讓悟天來告訴你。

主動式基金(基金)

所以主動式基金,也就是以往的基金商品,最主要的績效來自於基金管理人的選股技巧,也就是說基金管理人強大,選股能力好,那該檔基金的投資績效就好,如果基金管理人「普攏拱」,那該檔基金的績效表現就會很差,也就是基金管理人的能力決定了基金績效的好壞,因此以往基金管理人會時常「跳槽」,因為績效好而被另外一間公司「重金」挖角過去!那就會造成主動式基金的兩個結果:(1)績效不穩定,因為原本績效好的基金管理人沒多久就被挖腳跳槽了!所以長期持有同一檔基金且基金表現一直良好要靠燒香拜佛!(2)挖角基金管理人的費用難道是公司全出嗎?NO~羊毛出在羊身上,所以購買基金時,基金的管理費和手續費和保管費都不便宜!假設一年3%好了!3%的意思就是你什麼都還沒賺,只要一買就會被內扣3%耶!以長期的角度來說,就算一檔基金的績效幾乎跟大盤一樣好,10年後一樣落後大盤30%!這並不是因為基金管理人績效差喔!而是因為「管理費」太貴!(雖然現在都會打折,但已經失去人心,越來越少人買基金了)

被動式基金(ETF)

好吧!既然管理費會造成績效落差,那我想辦法節省管理費就可以了吧!因此被動式基金(ETF)產生了!我追蹤指數,我只追蹤少部份股票,不太需要基金管理人,因此管理費只剩下0.3%,相較於主動式基金來說,少了10倍。且因為追蹤大盤,所以績效可以跟大盤一樣。看起來就一切都完美了,這是個「最好」的商品!對吧!

ETF的優缺點

ETF的優點:1.交易方便,交易稅便宜,且可以信用交易,也可以在集中市場買賣。2.成本低廉,管理費便宜,也不需要頻繁買賣,一切依據訂定的準則進行。3.分散投資,比較不會受到單一個股事件的影響,可降低個別公司風險。4.多樣化,產品從單一區域到世界各國以及不同商品都有連結。5.高透明度,隨時都可以查詢持股狀態,比基金公布持股還透明迅速。6.信用交易 7.流動性高 8.看準趨勢避免選股風險(如果不懂怎麼選股,買ETF就對了) 9.市場有效避險工具,可做多可放空,對於趨勢有把握,ETF就是個避險工具。

ETF的缺點:1.系統風險,ETF可以降低單一公司的風險,但是躲不過系統性風險。2.匯率風險,若是純國內ETF沒有這問題,但若是海外ETF,則要注意。

ETF不見得是存股

首先,我們先就心理學的角度來說,你覺得股票市場會有一種絕對可以獲利,只要你一直買就能賺錢的商品嗎?以心理學的角度來說,這種商品是不存在的,否則就是利潤極低!原因很簡單,如果買了就一定可以賺錢,那大家都買了,大家都賺錢了,那誰賠錢呢?或者是這個商品會被追價到極高,最後配股配息的利潤則會被稀釋掉,甚至被稀釋掉跟定存差不多,那就沒什麼風險了!

我們先來想0056這個ETF好了,為什麼悟天會說買ETF不見得是存股,因為以0056來說,他強調投資的持股是「高股息」(也就是今年殖利率高的前30檔股票),假設,我是假設唷!假設2020年的第一金有在0056的持股名單中,且持有約8%好了!因為20元左右的股價但是配了1.05元,殖利率有5%左右!你以為你買進了ETF也就買進了第一金!但是因為2020年的業績表現不理想,造成2021年的配息只剩下0.4元,殖利率只剩下2%,如果是存股,你知道好公司遇到倒楣事應該加碼買進(畢竟不是每年都如此),但是0056可能就會因為2021年配息狀態不佳,而直接剔除第一金成分股,換另外一檔股票加入,所以一來一往會有買賣的交易費用和手續費,二則,你就沒有存第一金了!不是嗎?

大賣空的作者看好下一個金融危機就是ETF

目前看起來,ETF就有點像幾年前的債券基金,甚至以前每個時期看起來沒有風險的商品!只是不知道這個泡沫何時會破而已!為什麼當初悟天都不買ETF?因為我說過了,ETF追蹤不到業績!如果沒有業績可以參考,那你就沒有辦法判斷出你購買的商品的「價值」!沒有價值可以參考,就無法對於「價格」做出昂貴?合理?便宜?的判斷,那就是隨興買!

那為何大賣空的作者會認為下一個金融危機的商品是ETF呢?因為越來越多人買進ETF了,以基金和ETF的趨勢來看,基金的規模和資金越來越少,但是ETF的規模和資金卻越來越多!相信我,如果你和一群人做相同的事,那你就別奢望你的報酬會大於他們!不是嗎?依據八二法則,賺錢的總是少數人才可以達到!大多數人都是賠錢的!

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因此這裡就產生了矛盾點,大多數人買ETF,但是ETF沒有賠錢!

因此ETF還在吹泡泡,何時爆?不知道?但是後續會發生的事件(以下為悟天推測),就像是系統性風險一般,全世界大盤一起大幅下跌,然後某些ETF商品開始先爆(有點類似台灣前一陣子的元大石油正2),造成投資人恐慌,原來ETF商品不是必勝,然後造成其他ETF商品跟著下跌,引爆「ETF多殺多」的現象,因為投資人抽回在ETF的資金,ETF公司為了籌措贖回資金的壓力勢必會在集中市場賣股,賣股會造成另一波的下跌,下跌又會造成投資人信心不足持續抽回資金,贖回資金又會造成ETF公司賣股壓力,賣股又會造成下跌。甚至引爆更多ETF商品的下跌,就會變成誰先賣誰先獲利的現象,在集中市場稱為多殺多,在ETF看起來也有可能演變成如此現象。

延伸閱讀:【大賣空之二】金融海嘯預言者警告:新的金融危機導火線已經出現!

我不相信

悟天不相信每個買進ETF的人都是「長期持有」的理論者,那麼在震幅震盪劇烈的時候,「長期持有者」就會被「短期賣出者」修理!因此會買ETF也一定要會「賣」ETF,他不能是只買不賣的商品!(這點跟悟天所說的存股不是只買不賣,要看「業績」表現的!)只是又回到原點,我們看不到ETF商品的「業績」。

所以我們不買ETF?

對,在以往悟天是不買ETF的,原因就在如何判斷ETF的「價值」(業績),後來悟天發現了一個商品跟悟天目前製作的SOP倍數表幾乎雷同,這檔ETF就是00701,也就是我只需要觀察每周的SOP倍數表的表現,就可以間接掌握00701的狀態和評估他目前的「價值」,所以我就可以利用價值去評估價格的昂貴、合理、和超跌,甚至在發現業績狀態有可能出現系統性風險時,及早出脫手中的ETF,也就是可以形塑出ETF的「買賣SOP」方式,那就可以執行買進ETF的動作了!


延伸閱讀:終於可以來談談如何買賣ETF了!


可以類推延伸嗎?

此外,目前全球性的商品連動性很高,如果可以購買00701的ETF商品,那就代表也可以購買0050、0056、00692等其他的ETF商品,因為以這次新冠肺炎股災來看,沒有哪檔ETF可以在股災時不下跌的,且下跌幅度差異不大,彈升幅度差異也不會相差太多!因此商品是可以類推的!


延伸閱讀:淺談ETF


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警語:
悟天並非投顧老師,純粹跟大家分享用悟天自己利用存股買賣SOP流程所設定出的倍數心得,但最終股價表現還是以現況為主,悟天無法預判股價的高低點,因此請讀者自行分配好資金狀態以及審慎評估操作!SOP倍數只能做為參考值!悟天的線上課程以「個人存股心得」分享以及「研究紀錄」為主,不炒作特定股票、不意圖拉抬或壓低股票的價格,或與他人通謀,以約定的價格於自己出售或購入時,讓股友同時為相對行為;也不意圖影響市場股價或散布不實資料也無推介特定股票以及特定價位買賣價位之用意,希望讀者能藉由悟天存股的心得分享,找出屬於自己買賣金控股的SOP流程,投資前請獨立思考、審慎評估!過去悟天的經驗不能保證投資人一定可以獲利,投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,悟天無法為投資人績效負責。

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小光光3
05/12

抱歉,有一點小弟繞不出來,請問00701選到的金融股會不會含了一些是在sop表後半段的公司?其比例有符合sop表的精神嗎?謝謝您~感覺etf是不會選股的人避免被割韭菜用的?如果sop表可以選到比較好的公司,是否還是依照sop表為佳呢?謝謝您~^_^

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孫悟天低成本金控存股術-帶你股票愈存成本愈低,股嘯來也不怕!
05/12

是的 買進00701也會買進後段sop的股票唷 所以這是資金分配的一種買法而已 悟天也是打算第一 合庫 華南 買到一定數量之後再開始擴量買進

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小光光3
05/12

謝謝您~^_^

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wzm9925
05/11

我的想法跟悟天大大有點像
我現在因為才剛開始,所以想要累積自己的城牆
目標合庫100張,起碼10年XD 等到城牆築好了在往ETF的路走
因為ETF比較像是賺在高基期的產品,在系統性風險的時候買進相對比較好的
資金大時,能有多一項產品來運用感覺也是不錯
現在我先顧好個股,一步一步來布局

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孫悟天低成本金控存股術-帶你股票愈存成本愈低,股嘯來也不怕!
05/11

一步一腳印 你的努力都不會白費

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wzm9925
05/11

謝謝孫大,看到這句話,差點噴淚太感動了XD

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Carrie Hsieh
05/10

老師,為什麼您說00701和SOP倍數雷同?ETF不是沒業績可循嗎?還有為什麼若可以買00701,就沒疑慮買其它ETF0050,0056? 前文不是說ETF泡泡會破嗎?
我目前只有持股0056,還在規畫是否買進銀行股...

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孫悟天低成本金控存股術-帶你股票愈存成本愈低,股嘯來也不怕!
05/10

大賣空作者所提的是一個概念,會不會發生我們不知道,但至少提供了我們一個思維!至少要把這個觀點放在自己心中!

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Carrie Hsieh
05/11

現在SOP倍數有約65%在O之下,老師說約80%在0之下就可以開始買進ETF了...我有點清楚了,謝謝老師😊

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