https://www.youtube.com/watch?v=rFV7wdEX-Mo&t=1s&fbclid=IwAR3gSM16S-dmgDUdcQ4wYhCzYiEpbZl5j3PL5QHtHrA-aRlGg_6yTBzeZ_4

上面這段影片是由橋水基金公司創辦人「瑞.達里奧」(Ray Dalio)所製作的一部影片

描述經濟從復甦→繁榮→衰退在到復甦的演化過程

我以2008年次貸風暴的例子來為各位講解

現在給大家介紹幾個重要角色

1. 中央銀行

中央銀行與一般銀行不同,他的作用是管控國家貨幣供給、穩定國內金融體系、升息與降息的權力。

2.升息與降息

提高利率(升息)代表著你存款利息變多了,相對的貸款利息也跟著變多,降低利率(降息)則跟升息意思相反,降息代表存款利息變少,貸款利息也跟著變少。每當經濟成長時央行就會開始慢慢升息,反之當經濟出現衰退疑慮時就會實施降息。

故事從2008年金融海嘯開始說起,美國次貸泡沫破裂後,企業破產倒閉,全球經濟衰退,失業率大幅提升,金融資產價格下跌,央行降低利率至最低點,人們縮衣節食減少支出,政府也面臨了壓力,向政府領取失業補助金的人越來越多,而政府為了拯救景氣所花費的支出也越來越高,面對雙重壓力下政府需要借錢才能持續運轉下去,而誰能借給政府這麼多錢呢? 答案是 中央銀行。

復甦時期

中央銀行並不是因為很有錢,而是他有貨幣供給的權力,就是印鈔票(簡稱QE量化寬鬆政策),美國中央銀行開始大量印鈔票並把錢拿去購買政府發行的國債跟證券市場裡的股票,等同借錢給政府及企業與銀行,疏通資金困境好讓景氣不在惡化下去。

當情況不在變糟時,人們收入慢慢穩定提升負債漸漸縮小,此時經濟開始進入復甦時期,央行在金融危機爆發時已經把利率降至最低,此時存錢與借錢的利息都很低,於是人們開始紛紛提出存款或是與銀行貸款來提高生產力或購買金融資產與商品。

繁榮時期

提高生產力間接地也會提高收入,收入增加就會增加消費支出,由於一個人的支出是另一個人的收入,這裡會形成自我強化的狀態,再加上銀行便宜的資金,使得人們貸款投資收益更高的資產,股票市場、房地產、原物料水漲船高,此時央行不在投入資金,而開始實施了第一次的升息,升息是為了不讓經濟過熱而導致泡沫越吹越大,以後也有空間可以降息。

衰退時期

當利率提高到一個地步,債務開始壓過收入時,高利息迫使還款壓力增加,人們紛紛把錢從金融資產抽出拿去還款,使得金融資產面臨賣壓價格下跌,進而引發一連串效應,08年次貸風暴,房地產市場一片大好,當時銀行放款條件很輕鬆,人們隨手可得便宜的資金,於是不斷購入房地產,當利率提高至一個地步時,人們還不出錢來只好毀約或是法拍,供需不穩定造成房地產價格大跌,因為全球大多銀行都有投資美國房地產市場,所以當一個市場的泡沫破滅時會引發一連串的問題,導致金融風暴的發生,央行再次宣布降息,新的週期周而復始的發生。

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