概要

台股在第二季主要以消息面的變化為主,第二季一開始延續之前上漲的力道持續向上,但到了5月初卻發生川普在推特中發文要對中國課關稅,造成國際股市稍微回檔。但在回檔過後,美國釋出要降息的利多,並且6、7月又是除權息的旺季,加上川普最後沒有對中國加徵關稅及對墨西哥課關稅,股市就持續向上,美國標普500更是創下歷史新高。

這季的績效優於大盤,我認為主要是5月台股下跌時有做積極的避險。在持股的表現上,4401東隆興、2317鴻海、038411聯電認購權證有大幅的上漲,而上季買進大量4550長佳也在公布股利及第4季營收後上漲獲利了結。

報酬率變化

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上圖是以2018/7/31為基準相比的報酬率(本金=2018/7/31股票出清市值+現金=50萬,如果想算2018/11/2的報酬率=((50萬+2018/8/1到2018/11/2的操作損益+當週庫存損益)-50萬)/50萬)*100%)。

第二季績效為38208元(7.64%)(未含手續費折讓),而大盤在第二季的漲幅為2.2%,顯然優於大盤許多,但加權指數因為有台積電除息影響,會稍微低一點,實際大盤的漲幅應該是稍微多一點。

心得

這季算是相對好操作的緩漲趨勢盤,我認為主要的原因就是在軋空單,緩緩的漲讓空單覺得天天有機會,所以就都不停損設甚至加空。只要能夠維持拉回買進的節奏,都可以拿到不錯的績效。

這季在眾多的利多利空的消息下,我的態度一向是看到利多不要太樂觀、看到利空不要太悲觀,只要堅持自己對個股的想法及分析,比較不會因為消息面的影響而導致股票因此被洗掉。

在5月崩盤時,雖然一周賠了1萬元,但因為之前有賺不少錢,心情上也還調適得過來。經過持股調整及避險後,成功的將虧損降到最低,並且也在指數低檔時反手做多,賺了點錢。

這季持股普遍上漲,然而讓我驚訝的是東隆興的漲幅比我的預期高,而聯電認購權證當時買進的原因是認為下午法說會後會有行情,沒想到業績還不錯加上宣布實施庫藏股,隔天聯電漲停,權證也賣在漲停板的價位,一天賺了快80%。

目前持股主要集中在較冷門的中小型股,產業別也較為分散,但大部分的公司都有不錯的獲利和配息,看有沒有機會參與除權息行情。另外,我認為未來盤勢波動會比較高,所以做這樣的持股調整,打算穩穩地賺錢,少碰點飆股,也保留了較多現金。

未來展望

我認為中美貿易戰會是未來消息面影響的最大因素,這不會是短期內能夠解決的。而最近有股市、債市、黃金都一起漲的現象,似乎開始有人對未來的經濟感到不樂觀。但也有人認為目前的經濟雖然放緩,卻沒有明顯衰退。也因此,股市拉長來看在最近兩年間其實就是在一個大的區間,不樂觀但也不悲觀。

在未來操作上,還是維持拉回買進的策略,另外也要到7月除權息旺季,目前融資也還在低檔,如果買進股價還在低檔的公司風險應該還算低。而目前金融指數在相對的高檔,如果大盤跌時也可以放空金融股避險。

附件

2019/3/29庫存損益

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2019/4/1~2019/6/28交易紀錄

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2019/6/28庫存損益

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