概要

台股第三季進入了除權息旺季,操作上主要買進高殖利率的股票,同時在8月初的下跌時做短線的避險,達到不錯的效果。然而雖然9月台股雖然仍是個上漲的走勢,但主要都是漲台積電及權值股,我持股以中小型股為主的就沒有明顯的獲利,但也沒有因為放空大盤而產生額外的虧損。

這季的績效(含息)與大盤(含息)差不多,主要是9月的績效較不理想,尤其是9月最後一周賠掉了1萬多元。在持股表現上,4566時碩工業算是這季唯一賺比較多的股票。

獲利比較表

期間
我的報酬率(含股利)
台股加權指數報酬率(已含息)
櫃買報酬指數報酬率(已含息)
2019/7/1~2019/9/30
4.64%(本金55萬)
4.22% 5.3%


這季我認為在操作上沒有明顯的失誤,主要報酬不如預期的原因是我比較不會去買權值股,但這季卻以漲權值股為主,我持有的股票恰好都沒有明顯的漲幅,雖然買進的股票也幾乎沒有賠,但也賺不多,可以說是運氣比較差。

心得

這季整體來看算是個盤整格局,在7月除權息旺季時指數一直向上軋空,在8月初有小幅的回檔,但在9月份台積電大漲的情況下又回到了7月的高點。

這季我操作上的原則是除權息時台股易漲難跌,所以全力買進,事後也證明這方法還算正確,在7月有達到不錯效用。

而8月時有意識到除權息行情即將結束,可能會有一波修正,所以在下跌時馬上放空避險,就沒受到太大的損失。

在9月份我沒有在像之前一樣做非常多的操作,一方面是我開始比較沒時間看盤,另一方面是持股普遍都不漲不跌,資金就全部都卡在那邊,似乎賣甚麼都不對。

以往在遇到台股只漲權值股這種狀況的時候,可能會考慮買點台指認購權證去得到大盤的報酬,但我認為在指數這麼高的情況下還是保守點好,加上我現在比較會避免短線操作,畢竟需要花不少時間在盯盤。

在持股上,其實我一直有想要做調整,尤其是4566時碩工業在漲這麼多的情況下也許換檔操作也許會比較有效率,但我又認為這檔股票有機會繼續上漲,下跌時應該加碼才對。而其他持股則都不漲不跌,賣掉覺得可惜,所以就一直沒有對持股做調整。

未來展望

在中美貿易戰及經濟放緩的影響下,各國陸續降息,使得資金都往股市及債市移動,造成了經濟感覺沒有很好,但國際股市仍在相對高點。然而近期台灣經濟成長率在中美貿易戰轉單的效應上逆勢成長,使得台股在下跌時相對有支撐,台幣也相對其他非美金貨幣強勢。

之後的操作,我預期拉權值股的行情有機會繼續下去,但操作權值股並不是我擅長的地方,所以未來獲利可能不會比大盤好。我認為只要在指數上漲時,不要因為放空而賠錢就算是及格的操作了。

但未來台股如果真的下跌,我認為目前的持股可以在大盤下跌時相對抗跌,之後再等待時機出手放空。在台股下跌時我認為績效有機會優於大盤。

總之,未來的操作策略仍是相對保守,但又希望可以在保守的操作下看有無一絲機會能夠賺到超額報酬。

附件

2019/6/28庫存損益

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2019/7/1~2019/9/30交易紀錄

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股利figure-1

2019/9/30庫存損益

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