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【12/17~ 12/21日誠懇哥觀察重點】

【重要事件 & 誠懇哥評論】

【12/14日全球主要經濟體美國、中國、歐盟、德國公布PMI數字】

定義

「採購經理人指數」英文全名為 Purchase Management Index。

主要調查製造業在生產、新訂單、商品價格、存貨、雇用員工人數、訂單交貨、新出口訂單和進口等八個範圍的狀況。是評估製造業現況與未來的重要指標。


公布時間

美國的「採購經理人指數」是在每個月的第一個星期公布。


調查及計算根據

美國的「採購經理人指數」是由非官方的採購經理人協會(NAPM)負責調查製做公佈。

針對上述八大製造業的成本項目設計一份問卷,再將50州21種產業的300多家公司的採購經理的回答進行統計算後獲得的指數即為「採購經理人指數」。每一個產業的比重是依該產業在國民生產毛額中所占的比重來計算。


上週五 (14 æ—¥) æœ€æ–°ä¸­åœ‹ç¶“濟數據慘淡、歐洲 PMI å¤±å¸¸èˆ‡ç¾Žåœ‹ PMI å¤§å¤±æ‰€æœ›ï¼ŒåŠ åŠ‡å¸‚場對全球經濟增長的擔憂,由於市場恐慌獲利前景黯淡,導致美股三大指數全面下滑。誠懇哥整理最新數據如下:


➤美國 12 æœˆè£½é€ æ¥­æŽ¡è³¼ç¶“理人指數 (PMI) åˆå€¼ 53.9,低於 11 æœˆ 55.3,遜於市場預期的 55.1。

➤德國12月製造業採購經理指數(PMI)初值創33個月新低,由11月51.8,續降至51.5,遜於市場預期51.7。

➤歐元區 12 æœˆè£½é€ æ¥­ PMI åˆå€¼ç‚º 51.4,低於 11 æœˆçš„ 51.8。【歐元區 12 æœˆç¶œåˆæŽ¡è³¼ç¶“理人指數 (PMI) åˆå€¼ï¼Œæ•¸å€¼ç‚º 51.3,創 4 å¹´æ–°ä½Žã€‚】

➤中國國家統計局週五公佈最新數據公佈,11月份官方製造業採購經理人指數(PMI),中、小企業的PMI分別降至49.1和49.2,低於榮枯線50.0,為2016年7月以來新低。非製造業PMI亦創下逾一年低點。


指標解讀

指數是以百分比來表示,常以50%作為經濟強弱的分水嶺

當指數高於50%時,被解讀為經濟擴張的訊號。指數愈高,尤其是相當接近60%時,表示通貨膨漲的威脅將逐漸加溫。

一般來說,除非物價失控,出現無法遏止的惡性通貨膨脹,否則,投資人可以預期聯邦準備局將會採取緊縮利率政策,提高利率。理論上就利率平價的觀點來說,這時對美元是有利的。

當指數低於50%,尤其是非常接近40%時,則有經濟蕭條的憂慮,一般預期聯邦準備局可能會調降利率以刺激景氣。


【誠懇哥解析】

從數據觀察11月份全球主要經濟體製造業採購經理人指數(PMI),除了美國仍維持在相對高檔位置之外,德國、歐元區、中國都已經跌到近幾年低檔區,中國更是跌破50%這個經濟強弱的分水嶺,中國今年以來多次實施降準降息企圖扭轉經濟持續低迷的情況,預期未來仍將會有降準降息的政策出籠,目前為止的觀察,中國政府的出手只能減緩經濟下行的速度,但是趨勢尚無法獲得改變,上證指數2018年以來一路走跌目前已經步入熊市,中美貿易戰目前進入90天緩衝期,尚未達成協議之前【參考下方延伸閱讀最新新聞川普:美中很快達成全面性貿易協議】,上証指數若有上漲,短線也以跌深反彈的成分較高,不容易期待波段行情,而道瓊指數已經跌破段新低收盤價位,短線恐怕已經陷入空方控盤格局。。


【延伸閱讀】

➤數據太難堪以致「被消失」?中國暫停公布部分經濟統計 ( 點此進入連結 )

➤美國 12 月 PMI 數據大失所望 美股陷血海茫茫 ( 點此進入連結 )

➤川普:美中很快達成全面性貿易協議 ( 點此進入連結 )

【重要事件 & 誠懇哥評論】

【12/20日 Fed 生息】【ECB量化寬鬆年底結束】


《彭博社》對經濟學家進行的最新調查顯示,在美國經濟風險加劇的情況下,預計聯準會 (Fed) 12/20日將再次升息,但會放慢 2019 年的升息步調。( 點此進入 )

歐洲央行(ECB)13日決議,今年底結束量化寬鬆(QE)政策,但到期證券回收的本金將重新投入市場,且至少在明年夏季結束(8月底)前不會提高利率 ( 點此進入 )

【誠懇哥解析】

下圖是誠懇哥親手整理,美國升息紀錄

➤2008年開始美國、歐洲、中國、日本為了救市展開了人類史上空前的QE,印了一堆錢。

➤2014年10月美國結束QE3。

➤2015.12.17日美國升息開始把錢從市場中回收,目前為止總共升息了八次。

figure-1

升息的基礎主要在於經濟成長,而經濟持續成長工資上漲也會帶動物價上漲即所謂的通膨,所以升息的另一個目的就是設法抵銷掉通膨,讓景氣繼續維持往上的趨勢。

而當經濟成長放緩,企業無法再支撐持續上漲的工資,就會縮減預算不再對外招募員工,或者薪凍漲。這時候社會大眾就會開始縮減支出,而通膨的現象就會消失,因此就不需要再透過升息來抑制通膨。

從上述兩件事情來解析,可以發現兩件事情,一是美國升息將放緩;一是歐洲不再QE。意即,預期2019年的景氣將比2018年弱 【因此 Fed 可能降低2019年升息次數】。而且,2019年市場的資金,也會因為歐洲不再 QE 而更加緊縮,一個更嚴峻的資金環境,以及降溫的景氣,通常對應的是股市的整理或者修正。

基於以上分析邏輯,2019年的操作,需要具備多空操作的彈性。並且,想要期待存股賺取波段利潤的投資人,必須有一個體認,市場中能夠出現波段行情走勢的個股,將越來越少 !!


【延伸評論】

從台股技術線圖周線角度觀察,歷次美國升息,台股多半是會進行程度不一的修正。不過,從10月初以來,台股一度重挫1861點,而目前的位階,也距離波段高點有1487點的空間,波段來觀察台股已經跌深,但卻又遭逢更緊縮的市場資金動能 【歐洲結束QE】、以及景氣的降溫【全球主要經濟體PMI創近年新低水準】、以及中美貿易協商的撲朔迷離【12/14日川普 : 美中很快達成全面性貿易協議,中美貿易戰川普大砲多空消息頻傳】,川普大哥,您這樣喊累了嗎,要不要喝杯水休息一下?英國脫歐的影響【全英國脫歐將可能導致英國股市重挫,自然也會影響全球股市】。

這個位置的台股,的確多空皆難有勝算,雖然我們無法控制股市漲跌,但我們其實可以在沒有太多把握的時候,好好控制好資金部位,等待更有把握的時候,或者精選標地仔細研究後再出手,您說是嗎?

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【重要事件 & 誠懇哥評論】

【12/14日大同集團一連2家公司出現財務困境,整體集團市值單日蒸發百億元。】

【誠懇哥解析】

誠懇哥整理統計12/14日大同集團的股價以及蒸發掉的市值如下:

大同【跌停】 32.40 元,市值減少 83.0億元。

華映【跌停】  1.17 元,市值減少  8.4億元。

精英【跌6%】 12.70 元,市值減少  4.5億元。

綠能【跌停】  5.52 元,市值減少  2.0億元。

尚志【跌停】  7.83 元,市值減少  1.0億元。

福華【跌停】  4.43 元,市值減少 7700萬元。

大世科【跌2.8%】收 17.6 å…ƒï¼Œå¸‚值減少 3300 è¬ã€‚

尚化   【跌15%】收 2.55 元,市值減少 3600 萬元。


※ 華映跌停委賣高掛逾 24.5 萬張,寫下台股史上最大跌停委賣掛單紀錄!!


如果從資產負債表,直接拿【股東權益總額】計算大同股價 847.72/233.95=36.2元 (轉投資保守估計0元)

如果概估大同土地資產價值1000億計算,大同股價 1000/233.95=42.7元 。

不過,大同的土地開發難度很高,因為前董事長為了防止新的經營者任意變賣祖產,在完整的土地上刻意特地切割出一塊塊的畸零土地過戶給大同大學或大同高中等財團法人,藉由這種「釘子戶」,增加外人開發大同土地的難度。

【誠懇哥結論】

大同公司派正面臨市場派爭奪經營權的挑戰,一天內集團兩家公司在兩個小時中,相繼公布重大利空,動機恐怕不單純!?近年來包跨中資/聯電/以及其他市場派布局在股價相對低檔區,需要慎防市場派人士順勢停利,且在大同集團多家公司本業連年虧損之下,又爆發財務危機的風暴,短線股價陷入修正的風險,建議應該多觀望為宜,即使股價已經跌破資產概算後的價格,但考慮到資產活化處理並非一朝一夕能完成,目前並不適合看到跌深跑去搶反彈。

觀察11/14日大同被MSCI納入台股成分股,11/30日MSCI 收盤後生效。而很巧合的,11/30日爆出2017.02.03日以來的新天量之後,股價一路破底走跌,12/14日更是直接跌停鎖死。11/30日這一筆接近20萬張的近年新天量是否有知情人士趁MSCI調整在股價高檔先跑,的確耐人尋味。

再觀察12/14日的成交情況,當日跌停鎖死委賣只有掛20929張,研判目前已經持有50%附近部位【大約100萬張】的市場派籌碼尚未鬆動,但誠懇哥認為,除非市場派人士內部有簽訂合約【協議好大家只買不賣】,否則這2~3年低檔區進場的各路人馬,必定有人會想先停利出場,真金白銀有獲利先入袋,想拚經營權等股價跌下來甚至可以買更多張回來不是嗎?

根據以上邏輯推演,可以觀察出,大同的股價是否能短期內止穩,變數仍多。並且,後續可以追蹤,若下週一股價突然爆量【ex:超過10萬張】這訊號就可能是市場派人士退場,那短線股價可能偏向繼續修正。若是經過幾天大跌後才出量,則反而可能是市場派人士逢低加碼,順勢增加持股以爭取持股超過50%,如願取得爭營權,則屆時或可考慮出現【爆量紅K】之際,順勢做多搶反彈。

【12/14日大同集團主要公司出現多檔跌停!!】

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【近期熱門股】

需要留意年底將屆,外資快要開始放假了,法人也可能提前結帳,以下統計一季漲幅排行榜,如果名單中的個股出量漲不動了,千萬別在股價開始回跌的時候想要進場搶反彈,這類強勢股一但跌破5 日線,後續會比較容易出現連續性的修正 !!

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【近期盤面觀察重點】

➸蘋概股康控下修財測,蘋果手機銷售問題浮出台面,留意蘋概股族群是否利空相繼出爐?

➸大同集團財務連環爆,公司派 & 市場派的攻防戰,鹿死誰手仍然未知,但股價震盪難免!

➸華碩第4季將由盈轉虧,電子指標大廠落馬須留意手機相關族群,產業景氣是否出現警訊。

➸美墨邊境預算僵持不下美國政府恐再度關門。

➸川普前律師柯恩長期擔任川普的私人律師,在美國承認了違反競選財務法、銀行詐欺和逃稅等8項罪名,成為通俄門調查川普最擔心的證人,因為他的證詞可能讓川普痛失總統大位。美股電子盤及亞股因此先大跌下探。

【國內外重要展覽&行事曆】

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【國際財經大事件】

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【近期會公布的台灣重要經濟數據】

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【台股行事曆追蹤】

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【週末財經重點新聞】

美CFO焦慮 明年經濟恐衰退

避險情緒升 美元攀19月高點

陸iPhone禁售令 蘋果提復議

投資人軟腳 美股基金再爆逃亡潮

盛松成:人民幣兌美元7 非常關鍵

大摩看中國經濟 明年第二季起回升

川普推文:美中全面貿協 很快能達成

數據不佳 機構:陸明年Q1恐陷工業通縮

產經解析-貨幣刺激政策對中國股市是良藥還是毒藥?



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周末愉快

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karen yeh
2018/12/18
謝謝
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已經瘋掉的人!
2018/12/17
感謝哥!
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一阿信一
2018/12/17
👍👍
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Hom
2018/12/17
感感謝哥
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龍紋
2018/12/17
謝謝哥
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黑人wei
2018/12/16
感謝哥!
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CP
2018/12/16
謝謝哥
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K.K.Chiu
2018/12/16
晚安,感謝哥分享!
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嘎玲
2018/12/16
👍
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Cloud Tsai
2018/12/16
謝謝您
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小榛
2018/12/16
謝謝哥💖
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豐家
2018/12/16
Qqq
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GAO
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謝謝哥
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