我們試想自己開了一家麵包店，這故事裡有三個主角: 下游的麵包店、中游供應商及最上游的原料生產者。
年初因為疫情關係生意轉差，所以麵包都賣不出去，同時奶油因疫情關係也缺貨，為了避免賠更多錢，我們決定暫停進材料，等疫情過去再重新開張。
幾個月過去後，與疫情共存的生活逐漸恢復，人民消費也漸趨正軌，我們想多賣一點麵包，把上半年的業績補回來，正準備跟烘焙材料供應商叫下個月的貨時，供應商說訂10公斤只能拿到6公斤，因為很多同業都在叫貨，所以拿到的材料比平時少，我們烤出來的麵包一下子全賣完，我們發現生意真的恢復了，而且好像比之前的客人更多，所以決定跟供應商訂未來6個月每一個月的材料，而不再是一個月一個月的訂，供應商雙手一攤，說奶油跟糖粉都缺貨，那會變成怎樣呢?
麵包店願意多加價，並訂長約，以確保未來業績無虞。
供應商怕某一項材料缺貨，只要能堆放不會壞的材料，都跟最上游生產商多訂一點。
各供應商都跟想跟最上游生產商多訂一些貨，因此生產商只好以價制量，漲的比供應商給麵包店還多，因為供應商怕漲太多時，麵包店會減少訂貨。
=> 所以最後全部指向最上游，上游生產商變成坐地起價，一再漲價，利潤不但不受擠壓，且還持續擴大，是最大贏家。至於中游及下游雖然生意變好，但因成本提高，獲利會有天花板效應。
麵包店的供應鍊在這一番折騰後，最後最賺的是生產奶油、糖粉、巧克力、小麥種植者等最上游的生產者。不過也不是每一個上游都會受惠，若是供給量原本就夠的原料，比如水果切丁罐頭，那反而可能因為麵包店受限於原料而使賣出去的麵包變少，對水果丁罐頭的需求也會變少，反而是受害者。
對比電子業，本波復甦最賺的不是下游NB或手機業者，也不是主機板、PCB等中游零件，而是上游的IC製造相關(晶圓代工、記憶體、ABF)、被動元件、面板、二極體、矽晶圓等上游元件廠，台股現在就是在上演這樣的戲碼，有些主角已經很紅了，像是晶圓代工及ABF，就像是麵包店最缺的奶油一樣，從頭缺到尾，也有些是準備跟著沾光的配角，預期明年會缺貨或漲價，現在就開始反應了，資金行情之下，等明年真的漲價再買就來不及了。
這說明了為何明明記憶體及被動元件都還沒漲價，相關公司的股價卻已經開始大漲了，面板原本預期在Q4已經到頂了，但車用巿場回溫，突然冒出來助攻了面板、二極體、被動元件，甚至部份的Nor Flash，巿場資金一擁而上，正好又是財報空窗期，且疫苗即將量產，沒有什麼好顧忌的。
所以船長原本在意報價不漲或已到頂的幾個原物料電子股(上述的配角)，必須順應資金潮，轉為樂觀一點看待。
今天記憶體的華邦電，面板的群創，同步出現整理後的B點突破，是進場訊號，停損點設在頸線下，只要沒有跌破，這齣戲就能唱下去。
答題時間到了
吳時問到玉晶光多單能否續抱，玉晶光就是供應鍊中不缺的水果切丁罐頭，整體手機出貨量變少，且主推中低價手機，光學鏡頭規格沒太大升級，更重要的是，大立光在蘋果的巿佔下滑，明年很可能會降毛利來奪回巿佔，因此股價才會走空頭架構，但台股頻創新高之下，玉晶光也終於消化了一些賣壓，目前屬於築底期，站上線2後短撐可上移到此，但因籌碼面沒有集中攻擊的跡象，前高頸線壓力還是先當成壓力，以區間操作看待可能是比較適合的想法。
安妤問到三陽工業股價是否合理?
1.股價在短期是沒有合不合理的問題，只有長期才能逐漸反應合不合理，短期就是資金、籌碼與心理預期的交互作用。
2.今年三陽公司因為機車銷售大幅改善，營收成長，本業連三季獲利，公司經營層展望明年，電動機車帶動下，業績會比今年好，因此上漲是合理的。
3.今年實施過二次庫藏股（粉紅色區塊），整理沈澱了很多籌碼，因此呈現主力一拉就是大漲的飇股模式，今天雖然長黑比較醜，但飇股模式一般至少會有二段上漲，只要回檔不破支撐線1，就沒有真的轉弱。
ULMAS問到股性很難捉摸的致茂
致茂為自動量測設備廠，車廠用比重不小，因此被歸類為車電股之一，有機會跟著這波車巿回溫而有一波反彈。
股價在11月初出現破底翻後止穩，線2形成支撐，只要沒破支撐，就能挑戰前高線1或者更高，等到了壓力區再看量價狀況。至少目前籌碼面法人及大戶皆站在回補方，有利反彈行情持續。
（本文僅為討論與心得分享，不涉及任何投資建議，讀者請獨立思考，審慎評估。）
