前言:趁著休息片刻,來搶先拜讀這位賭博鬼才神作,勝率只有30%卻從300萬滾到230億日圓,這本書有什麼祕密!?

裡面完全沒有什麼賺錢的私藏秘招XD,單純只是他的故事描述,跟一些大家聽過的投資金句

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(圖:熱騰騰,雖然交易原則差很多,還是建議大家來讀一下)


講求勝算機率與洞察人心的遊戲(麻將和撲克牌)


先小小介紹一下這本書,cis是誰?從小就對遊戲非常熱衷,cis 在15歲時就能靠小鋼珠一個月贏得40萬日元,喜歡打麻將跟撲克牌,讓cis 累積了後來進入股票市場的本錢,就連對交易習慣,也有一定程度的影響。

後來也靠著自己樂衷破解遊戲的精神,從300萬翻身到230億日圓,成為股市遊戲裡面頂尖玩家


cis:「交易不過是「搶奪金錢的遊戲」,現在的我不過是專職操盤手」



cis 一戰成名於 2005 年 J-Com 之役


2005 年 12 月 8 日,瑞穗某個交易員本來要以 61 萬日元的價格賣出 1 股 J-com 公司的股票,指令下錯,變成了以 1 日元的價格賣出 61 萬股 J-com 的股票。

這個賣單的數量甚至是 J-com 流通股數的 42 倍,單子一出,馬上被市場上的日內交易牛散和部分機構投資者發現,CIS 在跌停板上火速搶到了 3300 股,這是實際成交的量的 25%。這 3300 股爆賺 6 億日元。

但在他剛開始交易時其實並不順利

頭兩年便賠了1000萬日圓,一直到後來改變自己的交易習慣才開始獲利,至於到底是那些改變


在 cis 的經驗中,最難的就是要不斷否定自己


舉例來說,在手上的股票下跌時,先是選擇拋出止損,但在後來逆勢上漲時,又再度買入這種行為,其實就是否定自己的一種情況。

對有些人來說,這種情況發生時總會覺得懊悔,認為自己白花了手續費,或是錯失了最佳波段什麼的。但 cis 認為,能克服這樣的情緒,並且不去在意,以客觀角度看待當下狀況並做出正確抉擇,才是應該要有的態度

交易的方式原本就有無數種,勇於否定過去的自我,找到更適合自己的新方法,正是大家都該要有的心態。


先戰勝本能,投資才有勝算,cis的投資哲學


「順勢操作,買進正在上漲的股票,別買正在下跌的股票。買進的股票一旦下跌就賣掉。」

「回檔時買進是在下跌的時候買進,所以是一種逆勢操作。追強勢股回檔是停損操作。」

「永不攤平,因為攤平有可能會一路攤到破產。背後意義:進場買進,輸錢是要停損出場,而不是攤平,讓投入資金更多,承擔更大的風險。」

「重點不是勝率,而是加總的損益——著重在大賺小賠,利用大賺來讓整體績效為正。」

這種觀念跟我早期的操作很像,認為守紀律、照著勝率高的方式操作股票,就能創造穩定致富,早期我從短線投機,到後來的價值投資,我覺得每個操作方式都是「正派」,只有適不適合你的操作,沒有絕對正確的方式

但從任何的統計及實際數據都告訴我們,多數人沒辦法從短期來回操作創造「長期獲利」,畢竟短線操作就是一個零和市場,長期操作才是正和市場,短線所要付出的交易成本太高,獲利一定要拉出很高的賺賠比,但我們還是可以看到一些像cis這種大神,即使在非常不利的情況下,還是能「創造不可思議的財富」


一樣的特質!就是「不預測股價」


過去剛學投資的我,瘋狂把成功的股市高手的書籍瀏覽一次,從張松允、金融怪傑(各種不同大師級的頂尖交易者)、傑西李佛摩、巴菲特、馬丁舒華茲等等,也認識幾位在股市很成功的trader,我交叉比對下,他們彼此的操作習慣跟方法都大大不同


但!它們都有一個特質就是「不預測股價


不去猜測市場的發展,往最有利的方向走,出手前就想好,手上的部位漲跌該怎麼處理,不過講起來很簡單,做起來卻很難!?


2015年崇越及歐債風暴給我的啟發


2015年投資筆記,我曾經重壓一檔股票崇越(5434)

公司主要代理日本信越集團的光阻液與矽晶圓,信越集團主為全球知名半導體材料供應商,光阻液在台灣市佔率第一,扣除2008-2009年金融海嘯EPS稍低,其餘從2003年到2014年EPS幾乎都維持在4$-6$塊左右

從產業的護城河來看,崇越是獨家代理商從1982年代理到現在完全沒有虧過錢、也沒有被換掉的可能性,「寡占」、「冷門」、「獲利穩定」,而且很少投資人發現這檔股票,具有低估的特質,長期殖利率在5%-8%,本益比10.4倍,長期穩賺不賠

2015年決定將手中大部分的資金壓在崇越身上,並且看好半導體整體的發展,從28奈米到20奈米,以及為新發展的16奈米,主要客戶為台積電聯電跟華亞科,且屬於電子通路代理商風險很低


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(圖:過去交易錯失的時間點)

事後來看,其實內心相當煎熬,因為在57$進場之後,就直接遇到歐債風暴,股價跌到42$


營收有衰退嗎?沒有

營運有變化嗎?沒有


但股價就是一直走跌,我整整熬了一整年股價才回到成本價,當時國際市場一片詭譎,一直外傳跟在希臘後面的還有愛爾蘭、葡萄牙,以及西班牙和義大利也會發生債務危機,歐洲及全球都壟罩在陰霾下

雖然我對公司相當有信心,但在2016年股價回到成本高一點時,因為國際情勢不明朗,我就小賺幾萬塊出場,但隨後股價馬上到三位數狠狠的打臉我

這件事情也給我未來的交易模式一個啟發:我預測不了大盤、預測不了個股漲跌、預測不了國際事件

但我能盡力1️⃣抓住產業動脈、2️⃣領到現金股利、3️⃣了解每家公司的護城河,先不論如果崇越長期持有,三年的時間獲利可以超過100%,即使股價這三年的時間完全不動,光領股利也能創造每年7%以上的報酬,但卻因為一些無法預測的事情,把股票賣掉(散戶心態XD)

這件事情後,交易慢慢奠定完整的邏輯,也套用在後來16年的興勤(2428)、矽格(6257)、17年的台半(5425)、18年的眾達(4977)、19年的鐿鈦(4163)、廣越(4438)、宏觀(6568) 、泰昇-KY(8480)等等,都是產業中「寡占」、「冷門」、「獲利穩定」的個股

不因為無法掌握的事情而亂買賣股票,賣掉的原因只有賺到該賺到的獲利,或是營運出現大變化

雖然有些個股也會出現虧損,但因為我強調買在低檔位置,利用產業分散來降低風險,都還算符合預期的績效


股市高檔:買進死不了的老企業


不過從2016到2019年確實都在大多頭的趨勢,老實說沒有經歷過像2008的金融海嘯那種崩跌,我個人還是偏小心防守,因應方法:強調買進那種「死不了」的老企業,獲利穩定,產業趨勢明顯,且在本益比低檔時持有

一定會留一點現金在手上,祈禱下一波大空頭的時候還有一口氣撐著,接著能穩穩領股息股利跟加碼在低檔的位置


需要堅定不移的耐心


最後還是要說,在市場上能賺錢的,我相信要有異於常人的個性

👊短線投資要忍受情緒的起伏、跟大量正確的判斷

👊價值投資也要忍受一段時間的低迷以及堅定不移的耐心(孤單寂寞覺得冷)

到底個性適合那一種只有自己知道,「不過投資就是這麼迷人又有挑戰的一件事情吧?

❤️老話一句:在自己的能力圈選擇「寡占」、「冷門」、「獲利穩定」的好公司,價值投資需要耐心等待,把投資眼光放遠,在投資市場上不是拚獲利,而是比氣長


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