(本文僅為心得分享及討論,非投資建議,讀者請獨立思考並審慎評估)

聯詠 => 表現穩健,區間盤

#Q3各方面均創歷史新高, 營收220億,超出公司原本預估的200-206億,主要是驅動晶片、系統單晶片 (SOC) 需求強勁。毛利率34.45%,較Q2的33.48%再成長;EPS 達5.6元,較Q2的4.2元再成長。

=> 需求旺盛,所以產品組合改善。

#Q4展望: 

營收預估218-225億(約-1~+2%),算是淡季不淡。毛利率估33-36%,大尺寸業績會優於中小尺寸。 8 吋晶圓產能較緊,聯詠已與晶圓代工協力廠討論明年產能,同時將部分產品移至 12 吋廠投片。

OLED DDI 第四季因停止出貨給華為,業績較上季衰退,但隨著其他手機品牌廠補上需求,明年第一季出貨將回升。

=> 雖然上游晶圓代工吃緊,但聯詠面對旺盛的客戶需求,有能力適當轉嫁漲價,且若未來持續吃緊,將會再跟客戶討論價格調整。聯詠身為台灣的IC設計大廠,在全球驅動IC有近3成的巿佔率,取得晶圓產能及轉嫁能力較佳。

聯詠為穩健型的公司,依靠著在顯示IC上的巿佔,持續在不同產品規格上進展,長期營收可求穩定成長,但無法寄望明年還能像今年一樣持續高成長(今年有WFH需求),因此這類型的股票較不適合追B點,而會是在區間整理的N點區低接,沒有站上線1進入下一個區間之前,以接近線2時低接為宜,停損點設在線2下。

figure-1


原相 => 優於預期,展望樂觀

Q3表現優於預期,營收21.8億,YOY及QOQ皆成長21%,毛利率衝高到59%,優於Q2的56.5%,EPS達3.16元,較Q2的2.03元有明顯成長。

=> 主要是電競滑鼠、心電感測IC需求旺盛。

Q4展望

預估營收QOQ再成長10-15%,不但淡季不淡,還更旺。因匯率關係,毛利率預估稍下滑到58-59%,營益率則可增加1-2%。

主要成長動能來自電競滑鼠(季成長15-20%)、安防IC(季成長50%)、TWS(季成長10%)、掃地機也有成長,只有遊戲機IC因旺季結束而季下滑。

=> Q4表現相當不錯,巿場應會上修預測。2021年因有些外在變數尚難預估,但公司認為上述產品皆有成長機會,且目前客戶需求強勁,並沒有累積太多庫存,短期應沒有庫存調整問題。

巿場原來認為Q4為淡季,股價在Q3前段就見高點,但跌到了1X跌幅後,轉為橫盤築底,過程量縮沈澱,今天法說會之前,就有人知道好消息,於是今天出現B點突破買進訊號,頸線不破仍有空間可以期待。


figure-2


拍手 拍手
86 次拍手
拍手 拍手
追蹤

推薦文章

目前還沒有人留言喔,
成為第一個留言的人吧!
聲音節目
沒有描述
--:--
--:--
1.0x
播放速度
2.0x
1.75x
1.5x
1.25x
1.0x
0.75x
追蹤列表
播放清單
沒有播放清單
沒有待播放的清單
返回播放器
接著播放
清除全部
沒有待播放的清單