我們之前預期美股將因大選而量縮整理,甚至修正,因為二位候選人的政見相左,可能會造成政策的背道而馳,尤其是稅率及對中國的策略,但近日觀察下來,巿場的想法似乎不太相同,讓我們重新疏理一下美國大選結果的情境,以及對股巿的可能影響,船長整理成一張表,想法不一定都對,但就當成沙盤推演,事先想過一定比沒想過好,大家就一起來做個猜想吧~

1.選舉結果大致可以分類為5個情境,包括總統當選人、眾議院誰過半、參議院誰過半的不同組合。其實不管是5種情境的那一種,過去都曾發生過,所謂歷史沒有什麼新鮮事,只要給巿場一點時間,就會適應。還有第5.5種情形是大選結果出不來,那也不是沒發生過,可能就拖一、二個月驗票。


2. 影響總體經濟的三大因子: 景氣、資金、政策,景氣有自己的循環,不是人為可以改變的;資金目前已降息到底,且2023年前都不會變,只差在要繼續QE量化寬鬆多少及多久的問題;剩下的最大變數就是政策了,川普及拜登主要的政策差異有3項:

拜登: 較支持大規模的振興方案,因此若拜登當選且取得國會多數,政府舉債將上升以擴大政府支出,公債利率將因而上揚,但因同時也會提高稅率,二相抵銷下,對經濟會是比較有波動性。對中國的政策將走相對和緩的路線。

川普: 振興方案規模較小,但會對困難產業擴大紓困,若沒有取得國會主導權,稅率應不會變動。對中國的聲量更大,可能會讓中國讓步較多,不過台灣夾在中間就可能成為中國民怨的出氣口。


3. 對股巿的影響

川普若當選,就是維持現狀,美國及台灣股巿應會正面反應,至少不會負面反應,但中國股巿可能會偏負面。

最大的不確定是若拜登當選,會有什麼改變?  上面提到正、反面政策都有,短期擴大振興經濟方案對股巿有利,但中期若真的恢復稅率,那對企業獲利又是負面效果,因此對美股及台股有可能是短多中空,但對中國股巿來說,二國關係不會更壞,可能會有一波反彈。受惠的產業以綠能及基礎建設相關產業為先,醫療也可能會較獲重視。負面的就是被綠能排擠的能源及被提高的稅率影響的金融業。

科技股受到的影響較小,靠的是自身的成長性。


4. 目前金融巿場表示 : 拜登一隻腳已經踏進白宮了。

由以下幾點來觀察:

#民調維持10%以上的差距,現在有部份選民(一千萬人)已提早投票,出口民調如民調所示,由拜登領先。

#綠能股9月下旬後大漲,反應拜登的大綠能政策即將成真 。 <=>  能源股持續弱勢,川普的產油州票倉恐失守。

#金融股仍弱勢,部份可能反應未來稅率的上升。 <=> 醫療股創高,反應未來會更獲重視。

#科技股保持自己的偏多走勢。

#中國股巿尤其代表藍籌的上證50指數,開始有要轉強的跡象,但因大選還有一段時間,目前是價先轉強,但量還不夠,可能等越接近大選,就會越明朗。


=> 小結

美大選的不同情境對金融巿場的影響不同,但巿場的擔心似乎沒有想像大,不過越是如此,我們就不能掉以輕心,目前偏向拜登取得勝選,但最後結果沒有出來前都是猜想。若大選結果沒有意外,已經漲高的位階也可能是巿場獲利了結的機會;若有意外結果,也會有股巿的波動。總體持股部位仍不可太高,寧可錯過結果出來當天的大漲。

最後提醒 :

台股回測12200時才是幾天前的事而已,但我們已不太記得為什麼當時要殺在那麼低,很好玩的是,台股默默的又來挑戰區間高檔,數一數,這是第6次來挑戰,但沒有一次有站穩13000點,顯然這裡就是壓力區,千萬不要過陣子又在後悔為什麼自己又要在壓力區大買股票了。



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Deenfly

想問一下船長對FB的後勢看法

10/13
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船長的關鍵價投資術

現在要做是在今年的第三波上漲,也就是所謂邪惡第5波,若拜登當選,長線仍有機會,但短期要小心拜登真的當選時的利多出盡喔

10/14
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Vivid Lin

好神!各種狀況都有

10/13
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船長的關鍵價投資術

😁 跟上賭桌一樣

10/13
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Mary Chang

這篇很重要

10/13
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船長的關鍵價投資術

你有投資美股的影響比較直接

10/13
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Aiksmen

謝謝船長的分析,接下來離大選投票日剛好還有十五天,如果這期間跟之前一樣震盪下去再上來也蠻好的,投資人應該都已經適應了吧!下一次的箱型區間可以小一點,區間幅度也可以不用那麽大。如果到十一月初初再上攻,應該會有更多個股整理好了,蘋概股也有財報利多可以支持股價往上。關鍵是這期間不要出現任何的黑天鵝。

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船長的關鍵價投資術

對啊,維持區間盤可能就是好事

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