※ 本文由 Efron 製作僅提供於 Pressplay 平台訂閱者觀看純屬研究性質,請勿進行複製、內文竄改、轉載或分享。

figure-1


⭐本益比(P/E)估值法,尋找股價遭低估的成長股:

依據本益比與每股盈餘的乘積決定估值

合理股價=每股盈餘(EPS)× 合理的本益比(P/E)

邏輯上,本益比估值法(股價 =EPS × 本益比)

EPS 預估成長率越高,絶對合理股價就會出現上漲

因此高 EPS 成長股享有較高合理股價

反之,低 EPS 成長股有較低合理股價

當我們在尋找合理本益比位階

不僅僅是觀察單一個股數據

也要在相同產業的公司多方比較

任一個券商看盤軟體都可以查詢到

公司本身的本益比與同業的平均本益比

讓大家可以更清楚的了解公司本身的狀態與同業之間的比較


📌本篇文章針對 「熱板VC淘汰賽開打,大者恆大」事件分析

figure-2

(新聞連結:熱板淘汰賽開打 大者恆大-6/01經濟日報


5G 智慧手機對散熱材料規格要求大提升,

三星等指標廠旗艦機種散熱零組件中的熱板(VC)尺寸

必須從原本 0.35 毫米縮小至 0.3 毫米,否則不予採用,

目前全球散熱模組廠中台灣廠商雙鴻、超眾、 泰碩

與中國廠商 2 ~ 3 家達到可供貨的水準,

接下來針對 雙鴻3324、超眾6230、泰碩3338 進行比較


⭐散熱模組同業清單:

figure-3

(圖片來源:券商軟體)

figure-4


Efron 習慣會參考法人機構所預估 今年(2020 年)預估每股盈餘(EPS) 

代入公式 未來便宜股價=預估每股盈餘(EPS)× 最低本益比(P/E)

※使用 預估每股盈餘(EPS)原因為以下 2 點:

1. 計算出相對便宜價位。

2. 法人機構預估 EPS > 去年 EPS ,方便判斷今年度營收成長趨勢不變


由於 2020 年上半年受到疫情影響熱板(VC)需求降溫報價下跌,

讓去年(2019 年)迎接漲價效應的散熱模組族群,

從 30 倍本益比之上位階修正至 14、15 倍本益比,

(高本益比容易造成股價修正幅度大)

(如上圖)第一季季報表現來觀察 雙鴻3324 EPS 與營益率表現最佳

且本益比位階與 超眾6230、泰碩3338 評價較低。

據消息面指出 雙鴻、超眾 及 泰碩的熱板(VC)月產能

分別約 10KK、5KK 及 3KK (KK = 1000X1000) 雙鴻產能最大


新增!雙鴻3324預估 2020 年每股純益 13 元

PE:雙鴻 近三年第一季平均本益比約 12x

EPS:預估 2020 年每股純益 13 元

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基本面補充:

4 月營收 10.3 億元(+11% MoM、+21% YoY)創下歷史新高,

搭上短期宅經濟的消費行為,使 NB 及電競產品需求強勁,

預期在疫情稍緩和情況下,

 6 月底華為、三星旗艦機種 Mate、Note 系列手機開始拉貨,

5 、 6 月營收能持續維持高檔水準,

再加上 Nvidia 發表新晶片帶動 VGA 訂單增加,

及雙鴻伺服器及資料庫中心散熱解決方案已導入

美國大廠 Facebook、Dell、HPE 等品牌大廠產品中,

5G 手機熱板、伺服器及資料庫中心建置需求有助於未來本益比提高。


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📣 Efron 教學補充:

1.算出「便宜價格」後可以搭配「籌碼面輔助」,確定市場上法人買盤看法一致。

2.券商軟體找出近一年最高、最低本益比步驟。

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※文中提及股票清單僅「個人研究」與「投資紀錄」

並無任何推介買賣之意期許大家遵守紀律操作,培養獨立操作觀念一起加油~

以上內容均由本人 Efron 於 2020/06/03 親自撰寫分享

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