figure-1


武漢疫情現況

  1. 目前已經確定不發燒,不只透過口沫甚至病毒也能從眼睛傳染
  2. 目前武漢累計死亡病例已經來到80人(我覺得實際數據遠遠大於官方數據)、潛伏期7-14天,預計2月過後會有大規模的爆發中國的春節已經延後到2/2
  3. 目前11國有確診病例、但都少於10例
  4. 確定短期大批台商或是武漢地區的人口,並不會返鄉工作(以下說明)

(資料來源:武漢人第一手資訊)


武漢產業狀況

  • 武漢是中國半導體重鎮,包含中國記憶體大廠長江儲存、武漢新芯、兆易創新的生產地、而長江儲存甚至是記憶體的國家代表,老實說有沒有轉單效應?台經院也表示:武漢規模非常小,轉單效應短暫(旺宏跟華邦電),後續如果大幅擴散到整個中國失控,喜的不是轉單效應,而是悲全球消費性力道又會轉弱
  • 受惠的還是口罩概念股,攤開口罩類股出來看,獲利唯一能看就是之前分享的南六(6504)(詳細報告:印度內需經濟、水針布商機,解讀不織布大廠的未來狀況),其實當初買進南六時並沒有武漢疫情,而是看好整個後續產能發酵,不過意外總是比預期來的早,疫情爆發後,南六也受惠大陸平湖有很大的不織布廠,目前產能也滿載,其他獲利不佳的個股就不談了

figure-1

(資料來源:自由財經記者高嘉和)


武漢疫情對股市的影響(1/20-1/27)

  • 日本跌幅高達3%

figure-2

  • 道瓊跌幅高達2.1%
  • 🔥中國A50期貨指數跌幅9%

figure-3

  • 🔥摩台跌幅高達3.7%

figure-4

⚠️武漢的疫情全球開盤跌幅以中國最重,光1/27期貨開盤已經下跌了6%以往的經驗對於股市來說,股市放假隔天開盤有發生事情的話投資人倉位都是先砍在說,所以當天跌幅會特別重

而距離台灣開盤還有三天的時間,接下來在看國際股市怎麼反應,不過沒意外的話依照目前摩台及全球股市跌幅,台灣開盤會先重挫300點-450點



開盤後如何因應武漢疫情


所有投資人的問題是:我開盤要先砍掉股票部位?還會繼續跌嗎?空手可以買進嗎?


  • 第一點:沒人知道武漢疫情後續能不能被控制

既然沒人知道未來會如何,所以大家很常會拿2003年SARS的狀況來相比

但我認為SARS過後,各國早就對冠狀病毒的防護等級提高,並不會像之前一樣拖到6-8個月的疫情才控制住

而且真正的爆發期在二月之後,也沒人能確切掌握爆發後的數字,20萬?30萬?所以我覺得拿SARS當時的情況相比,誤差數還是太高


  • 第二點:看自己的投資組合能不能承受風險波動

🔥這是我最常提醒大家的一點,你手中的股票是否能承受風險事件?

可以用過去2015年中國經濟崩盤程度,來去衡量自己手中的股票能不能承受壓力:舉例來說

  • 南六(6504)

南六過去在2015年時中國股市崩盤,EPS獲利也能維持在8塊左右(股價最低的月收盤是130$、而且年底股價回升到190$)

今年預估的EPS獲利是8.5$,而且還受惠疫情爆發的不織布產能滿載當時股市從10,000點下跌到7,000點,跌幅高達30%(目前摩台跌幅快4%),我認為現況來說南六能承受得住大盤大幅回檔,並且還有殖利率保護

我操作上當初進場已經先設定好風險及潛在報酬,並且我股票習慣買在低基期我就不會因為短線的漲跌而去隨便賣出手中股票,即使後續疫情嚴重,我認為傷害也不大(畢竟不是全球經濟瓦解)

figure-5

  • 台積電(2330)

再來舉一個例子績優股:台積電(2330),公司其實在2015年時獲利還提升16.6%,但不免被大盤拖累跌幅高達20%(換算下來也就是台積電330$會跌到264$左右),可見不管獲利是不是持續提升,高基期的股票都有很大的風險往下大幅修正

不過即使在高檔買進,花了半年的時間,台積電又創下新高,中間還領了一次股利,公司能不能持續成長、有沒有長期競爭力,是你能不能長期持有股票的重點

figure-6


結論

股市不是預測,而是往最大「期望報酬率」去做選擇,以我來說,我自己認為這次股市,最慘就是走空修正20%,情況好的話還有可能是一次絕佳買點,一個月反應完之後,大盤就往上做反應

所以試著思考幾個點:

1.如果股市會走空半年的機率是50%(可能修正30%),有需要把股票賣掉嗎?

以手中的持股來說,我股票進場時都選在相對低檔,這波上漲其實沒漲的股票還不少,而且都是獲利還持續成長的公司,也不是電子股,我認為手上持股修正頂多10%-15%

如果股市走空我就領這5%-7%的股利,往下還能做加碼,長期投資我不會去做損出動作

不過手上如果是受大盤連動性較高的電子股,而且獲利/股價的基期較高,我認為自己就要思考:你承受度夠不夠這波風險事件

2.產業是否受中國影響大

這次武漢的疫情爆發一定會短暫影響中國的消費力道,以過去分享過的標的,影響比較大的舉例兩檔:佐登-KY(4190)、巨路(6192)

股票基期比較高的是佐登-KY(從底部買上來),我原本就是看好一月營收成長出來就賣出,所以疫情不管有沒有影響都不會續放

至於巨路(6192)目前本益比不到十倍,我認為安全邊際還夠則是長期投資

至於其他大部分公司的主要市場則不在大陸,認為影響不太大,如果買在低基期的話,我也不會損出

3.你覺得每次大跌都砍股票,是否有助於操作績效提升

很多人常常會以某個價位當作停損點,不過你可以試著想想過去操作過的例子,如果在那家公司營運沒有衰退的情況下,下跌到你的受不了的價位,那是一個買點還是停損點?(每個人持有標的不一樣,可以自己做回測)

所以很多人常常拿2008年當作例子,只要不停損就會損失慘重,但沒有注意到的是

1.股市才花一年的時間就回升了 2.後續2009-2019年多少次大幅修正,但每次都是在緊張的氣氛下,行情又繼續驚驚漲

⚠️我認為長期投資最重要的還是:時間拉長來看,你的持有價位到底安不安全?常常有人持有的是本益比不到十倍的公司,下跌的時候會開始很緊張;而虧損的公司,下跌的時候卻期待能谷底翻轉,武漢疫情到底會影響股市多少沒人猜得準但你手中的股票能不能承受利空消息,則是你在買進前就要先規劃好的


🔍延伸閱讀

Q1營收及毛利即將大幅創歷史新高的好公司:0102新年新氣象:尿布可以重複穿嗎?

與子公司評價扭曲嚴重的公司(本益比9倍):0118 2020年題材股:美金與子公司的距離


🎖點我加入FB社團,找出隱形冠軍企業

🎖點我掌握下一檔隱形冠軍以及最深入的分析

拍手 拍手
57 次拍手
拍手 拍手
追蹤

推薦文章

您需要 後才能開始留言
還沒有人討論誒,快來搶沙發...
為提供最好的收聽體驗,我們推出了全新播放器,邀請你使用 PressPlay app 享受此功能!