figure-1

這是一隻黑色的天鵝


除了夏普值可以簡單的評估風險跟報酬之外

最常見的還是風報比用來評估風險

當然MC裡面 不管是圖表中的單一策略

或者PT裡面多策略投資報告

裡面都有風報比的數據


作者曾提過 在多策略組合中

風報比的計算 虧損的部分要用平倉後的MDD

而不能用持倉中的MDD(會失真)


除了這點之外

交易者在衡量自己策略組合的風報比還可以更細緻一點 例如 

平均年獲利/總回測期間的MDD 

最低獲利年的獲利/總回測期間的MDD

這部分的數值最少要有3以上才OK

例如平均年報酬是30萬 那麼MDD最大不能超過10萬


看到這裡 其實這算法就跟一個東西有關

也就是回測績效報告中的索丁諾比例

figure-2


但最後還是要說 這些數字 看看就好

因為 過去不代表未來

再怎樣漂亮的策略績效 總有一天也是會破MDD的

問題在於 破MDD後 交易者要怎樣處理該策略

是繼續讓策略去跑 或者下架 或者降低該策略的資金權重?


但不管夏普值也好 風報比 索丁諾比也好

他們主要的作用其實還是跟交易者決定在一開始要使用多大的槓桿有關

僅此而已

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