可轉債其實是一個非常單純的投資商品,但是市面上缺乏學習可轉債的投資管道,以至於讓投資人進入CB的領域略顯困難。

因為學習可轉債沒有一致的標準,如何從頭介紹可轉債也是難題,所以我現在就以悠債網角度來講解有關於可轉債的各種專有名詞、它的意義以及重要性。而每當可轉債在發行時,發行公司都必須發佈可轉債的公開說明書,向投資人說明該債券的種種權利義務以及注意事項,要特別注意的是這些內容都將影響CB的市場價格。而說明書的格式都是大同小異的,悠債網整合落落長的內容,將一份7頁的資訊整合為一個隨點即看的對話窗,此乃根據我多年操作經驗最順手的查詢方式。

接下來的『零基礎學可轉債』系列將以互動一為例,詳細解說公開說明書的內容來進行。

在第一個小節裡面,我們必須要先取得,有意買進的可轉債的公開說明書,悠債網提供兩個方式取得可轉債發行時的公開說明書。

第一種方式,連結到「悠債網的可轉債發行公告」頁面,找到想查詢的可轉債,最後一個欄位即可下載公開說明書。網址:http://www.yobond.com.tw/Form/pub/ 



figure-1



第二種方式更為直覺單純,在「可轉債流通總表」點擊想要查詢的可轉債,在隨點隨看的選單中,點選「發行辦法  內容」即可下載公開說明書。http://www.yobond.com.tw/Form/all/

請注意第二種方式必須要註冊,並且取得「可轉債流通總表」會員才能進行查詢。


figure-2



我們以64861的互動一為例,下載其公開說明書,大家可以按照我上面的敘述找網址下載,或者直接點選網址:https://reurl.cc/vn4o0y ,會下載互動一公開說明書的word檔。



figure-3


其實這個表單已經整合在悠債網『隨點隨看』功能當中,我們就從下圖來做名詞解釋,並進一步學會悠債網的使用方式。




figure-4


1.債券名稱:互動國際第一次可轉債簡稱互動一,代碼64861,若日後發行第二檔簡稱互動二,代碼將會是64862,以此類推,奇力新六就代表奇力新已經發了六檔的可轉債。可轉債代碼的編排有極少數例外,比如新光金四的代碼是28885、新光金五的代碼是28886,比例低於1%;一家公司能同時發行數檔可轉債,也可以在到期之前/之後繼續發行,唯發行額度並非全無限制,必須合乎相關法規,經主管機關同意才能發行。

2.發行日期:可轉債是上市櫃企業重要籌資管道,CB上市之後便如同股票一般可在市場上買賣,使用交易app以及軟體來下單,不需要特別申請基金戶頭或者複委託戶頭,從發行日當天到下市之前均可直接買賣。

3.發行總額: 第1點我們就提到了,可轉債發行額度並非愛發多少就發多少,法規上有相當繁複且嚴謹的限制,當然在一般的情況下公司的規模以及發行的金額是呈現正相關,有些人操作的時候也會參考發行的額度是不是太少而影響流動性,或是發行量太大不易有行情。我們只是操作CB又不是幫公司發CB,不用細究,略舉相關法條一二參考:

『公司法第二百四十七條:公開發行股票公司之公司債總額,不得逾公司現有全部資產減去全部負債後之餘額。無擔保公司債之總額,不得逾前項餘額二分之一。』

『證券交易法第二十八條之四:已依本法發行股票之公司,募集與發行公司債,其發行總額,除經主管機關徵詢目的事業中央主管機關同意者外,依下列規定辦理,不受公司法第二百四十七條規定之限制:一、有擔保公司債、轉換公司債或附認股權公司債,其發行總額,不得逾全部資產減去全部負債餘額之百分之二百。二、前款以外之無擔保公司債,其發行總額,不得逾全部資產減去全部負債餘額之二分之一。』

4.發行期間:大部分可轉債都是以3年/5年為期限,亦有極少部分例外。

5.債券票面利率:這個項目悠債網直接省略不秀出來了,因為台股從2011年發行最後一檔票面利率不為零的可轉債久陽一,迄今10年已經絕跡,這當然是因為台灣低利環境造成的畸形狀況,而即便久陽一有票面利率也僅有0.7%而已,完全是雞肋。可轉債配息相關資訊有興趣可在櫃買中心查詢,網址:https://reurl.cc/e57Ajx 

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