【本文提供之訊息謹供參考,所談到的股價與個股僅為教學與文章舉例,無任何推薦之意,買進賣出仍請投資人自行判斷】

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最近台股表現不佳,當大盤面臨系統性風險時,好股壞股一起跌,基本面分析無效,要找到依然強勢的股票已經不多了,小編也感覺到同學們情緒低迷,但每次下跌都將締造下一次上漲的契機,也是同學們練功的好時機,我們法人圈的腳步並沒有因此停下來,而是積極去找4Q20~1Q21基本面即將落底的墮落天使產業(哈哈,麥老師自創墮落天使股,小編也來自創墮落天使產業囉),或者明年產業趨勢仍持續向上,但這一波被下殺的好股,只要隨時做好準備,當大盤好轉時,就知道該布局哪個產業及個股,因此小編將開始連載法人圈看好的產業報告,共可分為兩個系列:

(1)墮落天使產業:基本面已有一段時間表現不佳,股價已經破底或持續低迷中,但最壞情況即將在4Q20~1Q21落底,之後將走一波上升循環,這是目前法人圈高度關注的產業(不論是外資或內資的詢問度都很高),目前的券商報告還是維持中立的看法,等待好轉訊號出現之後,將調升為買進評等,屆時也將吸引資金進場,因此可留意逢低布局的時機點。

(2)2021年展望持續看好的產業:有些今年很夯的題材可望延續到明年(長期趨勢佳),但也有今年很熱門的族群,反而明年市場雜音較多(法人圈看法出現分歧),小編會陸續針對個別產業提供法人圈的看法,給同學們參考。

現在先來談談近期法人對盤勢的看法,基本上大多認為10月行情中性看待,主要理由有三:

  1. 其實自台股8/20單日出現爆量長黑(單日成交量3500多億),有些投信操盤經理人已經先抱持觀望的態度了,主要是因為今年的績效目標已經達成,不再需要冒險去幫公司賺更多錢,大多認為上漲就讓他去吧(反正績效達標了,無所謂),但下跌反而可以避開風險,免得被吃掉先前的獲利(大家心理很會計算期望值的…..)。
  2. 法人圈對美國總統大選前的盤勢,大多持觀望態度,不願意冒險去賭邊。其實股市並不怕利空訊息,而是怕不確定性,反而利空訊息確認了,法人會立刻去分析誰受惠誰受害,該買的買一買、該賣的賣一賣,大家好辦事。小編這篇文章主要是針對美國總統大選這個議題做評析。
  3. COVID-19疫苗何時確認成功,且上市時間點也關係到今年的疫情受惠股和受害股的股價,屆時會開始出現反轉,受惠股漲高了到底追不追?受害股跌深了到底買不買?現在法人圈都還在觀察疫苗進度,資金就會先觀望暫不進場。關於疫苗進度,會再另一篇文章中解析。

現在來談美國總統大選,基本上華爾街大多認為川普當選對美股有利(這幾年大家應該很想加入川普投顧吧,跌深了就放利多救市,華爾街很愛的~~),拜登當選對美股較不利(因為主張要對企業加稅,會造成企業獲利下滑,好不容易之前受惠川普減稅的利多,現在又要被加回去,誰都不愛啊~~)。

先來看一下選前川普和拜登的民調,其實川普民調一直都很低迷,連博奕網站也預測川普勝選機率較低,但法人圈沒人敢預測川普落選(小編問過外資和內資,大家都不願意下結論),主要是之前的英國脫歐(市場預期不會脫歐,結果竟然脫歐)和2016年美國總統大選(市場預期川普會落選,結果竟然勝選),法人圈連續被兩大選舉議題打臉之後,已經不敢預測這次川普會連任還是落選?(是不是覺得我們很俗仔……)。

現在要觀察的是選前的三場辯論會,會不會逆轉民調,若川普民調有上升,對美股的走勢較有利:

9/29 第一場辯論(俄亥俄州克利夫蘭市)

10/15 第二場辯論(佛羅里達州邁阿密市)

10/22 第三場辯論(田納西州納什維爾市)

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既然美國總統選舉前的不確定性大增,那選舉之後呢?要看誰勝選以及參眾兩院的席次而定。

有兩種情境會造成選後S&P500下跌:

  1. 拜登勝選+民主黨拿下參眾兩院+2021年立即啟動加稅。(只要不加稅就沒事,或僅拿下眾院,加稅政策也無法過關,那華爾街就會high了)
  2. 選舉結果出現爭議,不確定性的時間又延長,但等釐清之後,美股還是會走自己的路(企業基本面、市場資金面目前都還是長多)。
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若總統大選出現爭議,會怎樣?(會凌遲我們投資人啊~~~~)

先來看一下2000年美國總統大選的情況,當時共和黨的布希和民主黨的高爾在佛羅里達州的得票數非常接近,布希僅領先高爾不到2000票,當時雙方都未取得過半選舉人票,因此佛羅里達州的25張選舉人票將決定最終的勝負,最後雙方上訴直到12/12最高法院以7票對2票決定重新點算選票的過程違憲,爭議事件經歷了36天才落幕,而S&P500最低下跌10%左右,所以可以預期倘若這次大選出現爭議,除了又要被凌遲一個月之外,還會面臨股市修正的風險…….

話說這次的選舉因為疫情的關係,很多州已採取郵政投票的方式,避免選民冒著被COVID-19感染的風險去投票,但這點川普就不爽了,因為川普的支持者大多是富人(哪個富人會去投給拜登,讓自己被課徵富人稅的啊),通常都會直接去投票,而郵政投票的方式對民主黨較有利。且郵政投票在10月中旬就必須先寄出去,但川普一直希望10月可以讓疫苗成功並緊急授權使用,來增加他的選情,所以才會一直批評郵政投票的政策,不過川普也使出奧步啊~~

小編聽說川普跟支持的選民說:你們去登記郵政投票,然後當天也去現場投票,這樣就有兩票了耶!(小編心理真是三條線+烏鴉飛過……美國的電子計票機制應該很先進吧,不會這麼落後,抓不到重複投票的吧?)

另外,前幾天川普公開表示若選輸,才不會和平移轉政權哩!這小子…..逼著共和黨出來澄清,說會接受選舉結果,且和平移轉政權,川普還真是讓人不可預測啊!(小編這時突然想到食神裡唐牛的台詞:我真是猜不透你呀!)

最後總結一下,美國總統大選前較無行情(10月行情中性看待,多練功做好準備),但選後美股上漲機率較高(回歸基本面,布局績優股)

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圖表資料來源:券商報告、Bloomberg。




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