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錯誤財商認知-高風險=高利潤?

今天悟天看了一篇文章,一開始感覺還蠻有趣的,但是文章中有一點可以跟訂閱戶討論,其中有一個概念是「高風險=高利潤」?所以我們要買高風險的商品?才能獲得比較好的投報?這是一個很危險的認知喔!

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低風險=低報酬 高風險=高報酬

這是我們時常看到的一句話,而在這個觀念中是把「風險」視為「波動度」,這是很多券商時常用來解釋風險的解釋(為什麼要用波動度來解釋風險,因為風險很難解釋,這樣解釋最簡單),例如他們會說風險越高代表這檔股票的波動度越大,但是相對來說報酬也越大!就像下圖。不知道大家有沒有做過券商的投資評比測試,例如他會問你,你能接受-10%跟+30%的獲利嗎?你能接受-50%跟+70%的獲利嗎?(其實這真的很有問題)

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悟天要說這個思維有盲點喔

其實這是倒果為因的說法,讓悟天稍微解釋給你聽,如果今天有兩個商品A和B,A比較穩定,B比較不穩定,所以購買A的時候花的錢要比較多,且因為他比較穩定,所以利潤比較少!購買B商品時,花的錢可以比較少,但是因為他不穩定,所以「有機會」利潤比較多!

悟天說人話

好啦!我知道這樣解釋還是有點難懂!我們把A、B當作2個人,然後你是銀行好了!A先生是公務員,工作穩定,收入穩定。B先生是打零工的粗工,工作時有時無,收入不穩定。今天A和B都跟你借100萬,你會借給A先生100萬,多少利息?借給B先生100萬,多少利息?(請先自己問自己,回答完再看下面說明)

因為A先生穩定,所以你借他100萬的時候,因為「風險」很低,所以相對你給他的利率也低,可能只有1%,雖然穩定但是對於銀行你來說,利潤不多,一年才有1萬的利息錢而已。B先生呢?B先生一開始開口跟你說我也要跟A先生一樣,借我100萬然後利息1%,結果你因為他的工作不穩定,你會擔心還款情形(風險),因此不肯借(不肯投資)!於是B先生「主動」拉高利率到5%,讓你覺得有利可圖(雖然高風險但是有高利潤耶),因為借給一個B先生=5個A先生,所以你借貸給他了!但是...請問B先生有因為他給你5%的高利息,所以B先生的工作有從粗工變成公務員了嗎?他有變成穩定了嗎?他的「風險」有變小了嗎?答案是-並沒有!

上面例子的意思就是,高風險商品之所以有高利潤,是因為如果這麼危險的商品沒有「主動」用高利潤來吸引投資人眼球的話,根本沒有人要買(就跟B先生就會根本沒銀行要借貸給他一樣),但是高利潤的商品並不代表「風險」就消失了!

最簡單的說法就是:高利潤=高風險  但是  高風險並不見得就一定會獲得高利潤喔!

事情發展到最後

雖然A先生利率低,但是還款正常,你也拿回了100萬!但是B先生雖然利率高,但最後卻倒帳了...你損失了100萬!你說高風險一定會有高利潤?這也把風險這件事想的太簡單了一些?

這樣可以知道為什麼有的商品會主動提高他自己的投報了嗎?因為這樣才會吸引投資人的眼球目光去追逐呀!但是這個利潤並不代表可以降低風險喔!

這裡最常出現,最有名的商品就是「高收益債」,在台灣的翻譯實在太神了,取名高收益債券,是債券,且高收益耶!但是外國稱這些債券比較直接,叫做Junk bond(垃圾債券),這是因為這些債券很容易倒帳,但是為了吸引人投資,所以才會有「高利」,而台灣投資人卻因為「高利」而被吸引去投資,甚至被券商洗腦成「高風險=高報酬」,要賺錢就要買高風險商品,就算短期下跌也沒關係,反正長期投資價值就會回來的!請問公司都倒了是要怎麼回來啦!

請把風險掛在心中,不要跟最終商品給你的投報作掛勾!這樣你會很容易失去對於投資商品的戒心!最後記住!給你高利潤的商品是因為他是高風險的商品!但是投資高風險的商品有可能根本不會拿到高利潤,甚至大賠出場喔!


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