前言

受到國際局勢不穩定的持續影響,長假過後的A股卻表現的相對強勢,以昨日也就是10月8日長假結束的第一個交易日來看,三大品種(50ETF、滬深300、上證綜指)都出現了平開高走的陽線收盤格局。美中不足的是收盤無法越過9月30日的長陰線高點壓力,反而留出了上引線。但欣慰的是能以下跌走勢後的多頭母子組合做收。

技術面分析

考量到多頭母子組合的出現,左邊尚有9月20日長陽線低點的支撐,可以視為節前持續殺盤下跌後的多頭契機。而多頭母子組合在K線戰法的用途上面具有初步空翻多的基礎,但由於母子孕育線本身尚有不確定性,因此實盤用法,多半是多頭母子組合之後的續攻,方能斷言為空翻多具有較高的勝算。

而今日在國際局勢持續紛擾的情況之下,各品種仍低開高走以相對強勢的小漲作收,日K線都以陽線呈現。可惜的是,陽線卻無法達到我們上述所說的站上9月30日長陰線高點壓力的條件,因此視為持續的橫盤震蕩。

股指市場

既然技術面上呈現多頭母子後的持續震蕩,視為短線多空尚未分出勝負,持續盤整格局。哪怕今日的低開高走視為持續的支撐有效,但卻沒有進一步攻擊的跡象。

股指部分在此基礎下就變成橫盤震蕩以後無法視為多與空的表態,空手等待進一步的發展。看是多頭母子翻多的失敗,還是多頭母子續攻的走強,目前尚屬未定之數。

期權市場

而50ETF期權的部分。昨日節後第一個交易日可以觀察到,在水波不興的行情下,節前押寶買盤的失望性賣壓全線湧出,導致認購及認沽的隱含波動率雙雙大跌,賣方再度呈現收割的局面。而今日的低開高走,仍為賣方這裏橫盤格局提供了支撐。

在多數的行權價契約隱含波動率持續走低的情況之下,呼應技術面上多空無法表態的橫盤整理格局,整體策略仍以遠距離的賣出寬跨式為主,Delta維持小正為較佳的盤算。

 結  論  

節前因為不確定因素升高而降低的資金部位,資金使用比例節後在持續交易的情況之下可酌量提高。但面對下半周即將登場的重要活動,屆時將會隨著消息面的進一步明朗,對股市造成較為明顯的刺激,這是賣方策略需提防之處,因此即使資金使用比例拉高,也應維持在五成以下,備有大量的資金以防止突發性的意外。

但終究還是以賣方持續穩定的收割時間價值為目前獲利的主軸,只要嚴控安全邊際及資金使用比率,風險尚在可控之處,靜觀更多局勢的變化再靈活調整即可。