各位好,這次要和大家介紹的是用選擇權來做期貨留倉的避險。

至於選擇權的介紹我會放到下一篇。

這篇只是講解如何使用選擇權避險,原因是因為大盤走空時,每日的行情都會特別大,上去可以一百多點,下來也可以馬上一百多點。


這個方法不一定是最佳的方法,但是可以讓你保命

讓你期貨留倉時不被一次大跳空就弄到畢業甚至負債

甚至還有可能倒賺一筆


原則上

進一口小台同時進四口價外三檔的反向選擇權(一般人會用兩口)

大台的話則是八口選擇權(依照比例的話我應該會用16口選擇權避險)

不過我不做大台

很簡單,一口大台保證金為小台的四倍

每點獲利的金額也是四倍

也就是說,太小台槓桿是一樣的,沒有差別

我把一口大台拆成四口小台來做

可以不用一次下四口,有賺錢再慢慢加上去

這樣可以避免重倉產生的風險(本金壓比較大的風險)


回到選擇權避險

因為空頭跳空行情大,所以我避險增加為四口選擇權


這個大家可能聽不太懂倒底再做甚麼

我舉個實際例子


10/24號夜盤台指期貨跌了238點

如果我在10/24日盤收盤時做多一口小台預期指數會上漲

同時往反向做4口價外三檔的PUT
(當天的價外三檔是9600PUT)


我們來看一下夜盤收盤後

我會遇到甚麼情況

我的小台竟然跌了238點(賠慘了)

但是我的避險用選擇權呢?

竟然從原本的66點漲倒224點

每一口漲了158點

四口就漲了632點


期貨賠238點,選擇權賺632點

結果來說淨賺394點


而這時候我只要把PUT平倉入袋為安

我的小台呢?

有兩種做法

1. 如果我預期指數繼續下跌,我可以直接把小台平倉掉

    反正就算小台平倉,也還是淨賺的

2. 如果我預期指數會漲回來

(大部分指數都是上上下下,有時候會漲回來,單一方向的比較少,例如10/8後到10/17結算,一去不回)

那我就繼續放著不管

反正這個小台已經是零成本的

等到指數稍為漲回在平倉就好。

PS.當然還有可能凹到變正獲利,10/24夜盤不平倉的,10/25的日盤加夜盤已經先漲回將近200點這種情況。

當然如果繼續放著又再怕跳空的話,則只要再選擇價外的PUT進行避險即可

(前提是小台保證金要放扣不能被強制平倉)


當然,這種方法不是百分之百賺的,如果沒跳空或是行情產生

你的選擇權會稍微損失一些點數

因為時間價值降低了

不過這個是一種“時間就是金錢”的概念

你付出時間價值避免可能會被斷頭畢業的這個風險

可以讓你持續的活在市場上不被淘汰


PS.

有人會問

如果開盤跳空是大漲呢?

那就是你的PUT會縮水滿多的

可能會剩下三分之二或一半

(以文中的舉例就是損失30點左右,平倉後4口共損失120點)

但是你的期貨因為做對邊,是賺一百多點以上,雖然獲利被吃掉滿多的

但結果是頂多只損一點點甚至可能小賺

開盤如果是跳空上漲還開高走高的話,你最後還是沒有虧損到甚麼

搞不好還大賺…


不過他還是有小缺點的,那就是甚麼事情都沒發生

又是和平的一天

你損失的只是一點點的時間價值而已,完全是不打緊的

***本文章研究僅供參考,非對未來走勢預測,進出場請自行判斷

選擇權槓桿偏高,請做好風險控管及資金控管

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李睿宸

請問盧大都是每個禮拜過周末時都會做的避險嗎?

03/02
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盧R ! 從頭開始學股票

近期的盤不適合留倉,所以沒倉位就不用做多餘的避險

03/16
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KKK.kai_
請問若是大漲時,要先平掉小台還是選擇權呢?
2018/10/26
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盧R ! 從頭開始學股票
選擇權的操作方法有非常多,如果是買p
遇到大漲先平掉選擇權
預期繼續上漲可以反手買c
2018/10/27
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十四
請問盧大為何是價外三檔而不是價外兩檔
2018/10/26
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盧R ! 從頭開始學股票
避險你要避掉的是跳空的風險,因為沒有辦法預測未來的行情
像是今天早上跳空漲100多,如果你周五夜盤是留空單,用call做避險
就達到了很好的效果
顯示完整內容
2018/10/29
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seanswlin
好難哦
2018/10/26
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1 則回覆
Bo-Jou Lin
嗯....這次的文章要好好消化一下 謝啦
2018/10/26
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Moneysbox
反之,看空的話,就是價外三口 call 嗎?
2018/10/26
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盧R ! 從頭開始學股票
YES
價外三檔的call才對
2018/10/26
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tonynieh
現在小台往上噴了
2018/10/26
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盧R ! 從頭開始學股票
喔喔 對啊 不過軟了XD
跟美國漲的盤,加權拉不起來也是沒用
2018/10/26
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CL Hsu
頭香
2018/10/26
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盧R ! 從頭開始學股票
早點休息~
2018/10/26
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