警語

文章內容僅供參考,僅分享個人觀點,無買賣建議。投資人需自行承擔風險,本文不負擔盈虧之法律責任,亦不代表任何買賣建議。


微軟的財報出來優於市場預期,股價盤後上漲一度上漲5%。

在3月的這篇文章中介紹了微軟近期的業務與營運表現,就看好公司的基本面與型態面的未來發展!

不知道大家是否還記得,微軟在2月底的時候才宣布受到疫情影響,將財測下修,股價重挫

圖片來源:iThome

新聞網址:https://www.ithome.com.tw/news/136037

當時的報導中寫道:「繼蘋果之後,微軟也在本周警告,由於受到武漢肺炎(COVID-19)疫情的影響,「更多個人運算」(More Personal Computing)類別在今年第一季,恐怕無法達到原先的預期營收。

微軟的2020財年是從2019年7月算起,因此今年第一季屬於微軟2020財年的第三季。微軟表示,該公司在今年1月29日發布今年第三財季更多個人運算的展望時,預期其營收應落在107.5億到111.5億美元之間,當時已考慮了武漢肺炎對中國的不確定影響,因此給予了更大的彈性空間。 」

而現在財報結果出爐,微軟自己也嚇到吃手手~喔不對是大逆轉,稱「冠狀病毒對公司這季營收影響極小。」

Excuse me~~~那之前是在Hello!

還好我們投資人的眼睛是雪亮的,不然現在只能望股價興嘆,回不去了~~~

來看看微軟財報亮點

  1. 營收達到350億美元,年成長15%,大幅超過市場預期的水準
  2. 營業利潤達到130億美元,年成長25%
  3. 淨利為100億美元,年成長22%
  4. 每股盈餘為1.4美元,比去年同期成長23%
  5. 下一季的營收指引為358-368億美元,雖然優於市場預期,不過這個數字其實非常保守,是自2017年以來的最低增長率7.7%

圖片來源:公司財報

從微軟的三大事業群來看

1. 生產力與商業處理業務( Productivity and Business Processes )

包括已發展為訂閱制的Office作業軟體、LinkedIn和Dynamics365服務,營收年成長15%

因為遠端工作與學習的需求成長,使用率反而大幅上升,包括我們在上篇文章中提到的Teams,活躍用戶數大幅增加,遠距會議的競爭對手愈來愈多,微軟的規模優勢反而成為穩固的護城河。不過廣告與授權業務則有受到疫情影響而趨緩。

2. 智慧雲端業務(Intelligent Cloud)

包括Azure等雲端服務,營收年成長27%。Azure本季營收成長59%,雖仍亮眼,但較上季小幅下滑。

不過成長率本來就不可能持續維持高速,雲端業務的重點是持續性,而且具有較高轉換成本,客戶不太可能突然離開,穩定增長反而是好現象。

3. 個人運算業務(More Personal Computing)

包括操作系統、硬體與遊戲等服務,營收年成長3%。硬體需求的上升,被中國供應鏈的限制所抵銷,不過遊戲業務反而在這段時間需求上升了,宅經濟發燒!

CNBC提供一張表格,提供了各細項收入的成長率

看到下圖自2017Q4以來的成長率趨勢,可以讓我們更了解微軟的營運狀況

自微軟成功轉型雲端服務後,各項收入的成長表現都令人驚豔,也帶動了股價強勢上漲。

figure-1

圖片來源:CNBC

微軟股價的未來發展?

像微軟這樣的藍籌股不一定要去追高,而是在拉回時找機會布局。

投資人應以一個長期的角度去看待公司的發展,才是最好的投資策略。就長線來看,微軟具有絕對的競爭優勢,是值得長期投資的好公司。

就短線來看,昨日盤後價格雖然已經突破最近一個高點,但前面仍有一個壓力需要繼續努力創高。想要買入公司股票的投資人,目前最近的支撐是季線(60MA),可作為風險控管的參考。

figure-2

圖片來源:Tradingview


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Jerry Chong
05/02

請問Jenny 老師, 作為仍未有微軟, 但想長線投資的投資者, 是不是等待季線 價錢附近才買入第一注, 這樣風險管理會較好? 用什麼估值方式去估計內在價值會較適合? thanks

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Jenny 的生活美股課-帶你輕鬆找到股息成長股 !
05/02

我認為用DCF去估算一個範圍會比較適合。靠近季線買可以降低成本,如果是近期可以搭配盤勢來看,大盤不穩的時候靠近季線先建一點倉,如果下探再慢慢買到預設部位

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小FI
04/30

我想問jenny 是不是已經開始走多頭趨勢了呢?

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Jenny 的生活美股課-帶你輕鬆找到股息成長股 !
04/30

目前看起來盤面真的很強勢,尤其是科技股,看QQQ已經站上季線之上,不過道瓊ETF-DIA與標普ETF-SPY都還沒有突破季線,所以我還是會謹慎面對未來的走勢唷(風險至上)

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小FI
05/01

好的!非常感謝Jenny><

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古月
04/30

請問jenny老師~

投資美股個股通常會長放領配息還是短期獲利了結,再把錢轉去投資別的標的~或是存etf

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Jenny 的生活美股課-帶你輕鬆找到股息成長股 !
04/30

美股成長性高的公司的配息其實都不會太高,不然就是不配息,所以兩者部會衝突。高配息的股票波動較小,看你的投資目標與風格來決定

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古月
04/30

謝謝老師~

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