有訂閱的讀者問到下面的問題,我覺得這也是許多人都會有的問題,在這裡跟大家一併做分享~

這位讀者的問題是:

假設某檔個股操作策略是以基本面估值為出發的價值投資,在認定的合理價格投入部分資金之後,股價繼續下跌,這時該做的應該是:

1. 停損(例如-10%),等回穩再找機會進場

2. 認為自己沒有看錯,繼續撿便宜,依照下跌比例進行加碼,直到分配到該個股的資金用完

這位讀者的想法是,因為策略是採用價值投資,所以心裡認為應該要用(2)的方法去操作。但是過程中總是覺得不踏實,因為會有一種“越攤越平”的感覺...這種時候通常大家都會懷疑自己是不是錯了?

在試著撰寫交易紀錄時,這位讀者也發現如果是價值投資的操作,會很難去設定除了股價高估、公司出問題之外的預設出場原因

到底價值價值投資的操作是否不需要有停損這個想法呢?

該怎麼去思考這個問題,做出對你來說最好的投資決策?

在這邊也跟大家分享我的想法:

對每個人來說,你的投資風格、資產規模、風險承受度與獲利目標都不相同,所以沒有一個標準答案。

但是我還是希望大家可以了解,在評估市場中的所有公司時,同樣也不能用一套標準來看不同類型的公司,而是先了解公司的屬性、生命週期、未來發展,綜合考量這家公司未來的股價會怎麼發展。

以基本面在進行估值的時候,你挑選的股票應該具備一個特徵:

這家公司的獲利性是確定性比較高的,這類的公司通常擁有良好的營運歷史,可以用過去的紀錄來評估未來的發展。在這樣的情況下,你估出來的公司價值範圍也會比較準確。

所以如果要用「攤平大法」,最好是用在具有一定產業地位,競爭優勢,歷史悠久與營運穩定的公司,例如道瓊工業指數的成分股就是可以考慮的標的(當然也是會有像GE這種意外,最後被踢出成分股的)

或是用在大盤的ETF上面,例如VT、SPY、VOO,甚至QQQ我都覺得OK,以長線的角度來看都是趨勢向上,雖然短期有可能帳面上虧損,但較不會有踩雷的問題發生

既然提到了GE,你就會知道投資一定會有風險,很多你以為穩定的藍籌股也有可能因為時代的變遷、經營者的管理而走下坡,市場上有許多未知的意外隨時會發生,就算你對了,也有可能需要經過一段時間的股價修正,才能享受獲利的果實。

資金控管與風險控管也很重要

「按照比例加碼,直到分配到該個股的資金用完」是相當健康正確的心態,在自己的風險承受度內進行投資,避免因為心理壓力過大而賣在低點,結果又眼睜睜看著股價止跌回升。

如果你選擇的公司(股票)都不是上述類型的公司,例如成長股、股價波動大的公司,我建議大家就考慮採用第(1)種方式:

設定停損,等回穩再找機會進場

尋找我們在文章中常提的「關鍵點位」:包括整理區間,趨勢線等指標…都是

之前我也特別寫過文章來介紹一些簡單的判斷方式,有些新加入的讀者可以點選下面的連結閱讀文章:

在關鍵點位買入的好處是,你可以評估你買進成本的較佳位置

很多公司長期趨勢向上,現在的高點過幾年看變成低點,剛進市場的投資人很難介入。但是在上漲的過程中總是會有拉回修正,整理之後重新恢復漲勢,這個時候就是投資人介入的機會。

例如我們常說好公司股價接近年線時可以考慮進場,就是一個例子。

關鍵點位也可以做為我們出場的參考

當股價跌破關鍵點位時,就表示盤勢有可能不會照你預期的方向走,而你的損失是可控制,而且是可承受的。

很多人在講價值投資的時候,是指把可計算的資產做為價值的標準,但是以現在的環境來說取得這些資訊太簡單了,你知道的別人也知道,要靠資產淨值算出的安全邊際來獲取超額報酬已經很少見。

投資決策幾乎都包含你的主觀判斷,所謂的價值投資不代表一定要低買,而是你對產業與公司的了解,看中公司長期的價值,這個價值源自於公司未來的成長,而其中還是會含有你的主觀判斷與不確定性。

提醒大家,不管你是用什麼方式來進行你的投資決策,最重要的都是「幫自己留下犯錯的餘地」,可以讓你在失誤之後重新調整,重新出發。

希望大家都可以找到自己的獲利方式,紀律進出,逐步累積自己的財富!

延伸閱讀

該如何更有效判別進出場點? 

  • 如何在股價線圖上畫出趨勢線?幫助你更準確的拿捏股票的買賣點 (文章連結)
  • 如何更明確,更有效率的進行投資決策?先不要賠錢,再來想賺大錢 (文章連結)
  • 市場動盪該如何做決定?只要回答這 3 個問題,就能做出穩健的投資決策! (文章連結)
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chshai
07/07

作為一名剛訂閱的讀者,我強烈建議新讀者必須閱讀Jenny嘔心瀝血撰寫的所有文章,因為真的很!有!用!XDD

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Jenny 的生活美股課-帶你輕鬆找到股息成長股 !
07/08

感謝支持~~真的是嘔心瀝血,開心有人懂😍😍

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