權證的基本概念的話google就有一大堆,我就不提啦,如果真的需要更基本的內容可以底下留言讓我知道,我想辦法生出來。簡單來說,看多個股就買認購、看空個股就買認售,而券商在發行權證時以"深價內"發行並且有限制價就是牛熊證啦。

這邊主要著重在權證的挑選及我的操作紀錄檢討。

在權證發挑選上,外面一般的教學是教選天數多的權證(大部分是說90天)、隱含波動度較低、隱含波動度穩定、履約價為價內10%~價內15%、在外流通量太高的權證不要碰、買賣價差小並且價格大於1元。一般而言這樣的選擇無論在極短線或是短波段都是會有穩健的報酬(前提當然是要看對方向^^)。

對我來說操作一般權證主要都是做搶反彈或是在法說會前做操作,通常是不會持有超過3天,因此在挑選權證我是都選價平到價外10%、剩餘天數大概30天,而權證的價格在0.5以上或是附近,以求最大的槓桿。

如果是操作高價權值股,如大立光、台積電、鴻海...如果是操作比較偏波段的角度或甚至是長期投資,除了買入零股外,我一般是操作展延型牛證,雖然展延型牛證槓桿較低、券商報的買賣價差還蠻大的,不過看在證交稅只有現股的1/3,似乎也還算可以接受。(小知識:展延型牛熊證標的名稱會有個"展"字,而要分辨是牛證還是熊證可以看代號末碼是X還是Y,不過好像目前唯一的展延型熊證70001Y不展延了,所以所有的展延型權權證都是牛證...)

權證的另一個好處是可以參與指數的漲跌,權證有追蹤臺股指、金融指、電子指可以購買,對於我資金不夠大,連一口小台都不敢買的人來說是個好選擇,如果資金夠大建議是直接開期貨帳戶比較好,畢竟這權證就是券商買了期貨再切割賣給散戶,一定是被券商賺過一手。在追蹤指數的權證上,是以追蹤的指數期貨作為報價依據,而期貨的走勢與現貨不盡相同,在購買追蹤指數的權證時,要注意目前期貨的狀況再做買進。另外更重要的是指數會有除權息的問題,如果追蹤指數的權證到期日有跨過6、7、8月除息旺季時,建議一定要詳讀權證的公開說明書,了解券商的報價方式。


下面的話主要是回顧我之前的權證操作,總體下來好像是小賠吧,所以說權證還是當作樂透玩一下就好,每天玩會出事的喔~

figure-1

上面這是我虧損最大的一檔,這檔權證是追蹤元大金,當時剩餘天數大概30天,而槓桿最高有到20倍,買進後元大金崩跌我就停損在最低,然後元大金就狂拉起來了QQ,不然如果凹到到期日我記得可以賺一倍,所以說我心臟太小顆又有點凹單,之後還是下單下少一點,如果可以承受吃龜苓膏的風險就不會被洗出去了。

figure-2

上面也是我虧損蠻大的一檔,這檔權證是追蹤臺股指,當時我的持股全面噴出,幾乎檔檔都大賺,一週賺了一萬(不知道未來還有沒有這樣的行情),所以我就買點熊證避險。後來因為當時持股大部分都獲利了結了,也就沒有避險的必要就賣出了,然後大盤就崩盤了^^。

figure-3

上面是我賺最多的%數的一檔,這檔權證是追蹤中光電,當時中光電下午要法說會,因此就買進了。隔天開盤中光電漲了7%,我的權證漲44%就獲利了結了。這檔因為到期日快到了槓桿很大,考量之前元大金的悲劇我只壓了不到3000元,永遠要想著如果做錯方向一天要能夠承受44%的跌幅...

figure-4

上面是我賺最多的一檔,這檔權證是追蹤連詠,而理由同上是因為下午要開法說會。不過這檔股票波動度比較小,我選擇槓桿比較小的權證並加大買進部位,所以買了8000多元。

figure-5上面是我唯一買過的展延型牛證,這檔權證是追蹤晶電,當時覺得晶電一張快40元有點貴,但又覺得技術面上短線有機會上攻,所以就買了這檔。


我的權證操作有賺有賠,但都大賠小賺...賠的都1000、2000元,賺的都1000或是不到100元,所以整體下來算是賠蠻多的,這主要是以前操作的時候部位下太大、而且沒有及時停損,在時間的壓力下常常賣在很糟糕的位置,所以我現在的操作幾乎都是當天買,隔天無論賺賠都出。如果我要抱波段的話,幾乎都選擇牛熊證或是價內權證比較不會有時間的壓力。

一般權證時間價值一天天遞減很容易讓人倍感壓力,我是建議用買樂透的心態去買進,如果不會壓身家買樂透又為何要壓身家買權證呢。