大家好, 我是官大煊. <金爆內幕>是要從全世界法人機構所發行的證券共同基金中, 藉由它們的淨值變化與投資組合的調整,  發掘出重要的投資訊息,或是看出未來的趨勢. 


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第一集試閱版的主題是 <山雨欲來> , 透過一位跨國公司的CEO在最近所發表的重要看法,點出大家在未來可能會遇的投資風險.


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故事要先從Royal Dutch Shell 的CEO談起. 一般人可能對這家公司比較陌生, 在此簡稱這家公司為 Shell


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*請務必要搭配音檔與下方連結來閱讀內容*

https://drive.google.com/file/d/1Uaui8h_Tx4OWuHLpjBXzozbrg7N46N9Z/view?usp=sharing


貝萊德是美國一家知名的大型基金管裡公司, 在它發行的<世界能源基金>中, 跟據官網在2017年10月31日所發行的季報中揭露, Shell 是它的第一大持股. 


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能源基金在過去很長一段時間的績效並不理想, 但是最近三個月 (計算到 2017年11月30日)的績效卻是異軍突起, 顯然有故事沒有被挖掘出來. 


與「能源基金」走勢類似的基金, 還有以下三種類型: 東歐基金/ 中東基金/ 能源 ETF. (東歐基金主要70%是投資在俄羅斯, 因為該國的經濟主要仰賴石油與天然氣的收益,所以也被歸類為能源基金. 而台灣股市中也存在可以交易的能源 ETF. )


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追蹤Shell 的股價發現, 目前的價格正向2014年底油價崩跌前的股價高點挑戰, 差距只有10%. 

而原油價格仍未及崩跌前的60%.


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更重要的是在 2017年11月28日, Shell的CEO - Ben van Beurden 所進行的公開表態 : 


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要說明scrip dividend (票據股利)一下, 因為在台灣很罕見,根據<中文在線百科>的解釋,當公司由於某種原因無法於發放股利時,可發行一種票據(scrip),要求公司於未來某個時刻支付股利。一個公司會發行 scrip dividend, 表示對公司獲利的前景並不看好. 經過了3年的痛苦折騰, Shell 顯然準備脫離困境了.


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這樣的表態不是只牽涉到我們對於一家公司的評價, 它背後還有很重大的意義. 


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Ben van Beurden 表示原油需求的高峰應該落在2020年代的後期或2030年代初期,才開始因電動車普及而需求下滑。這意味現在就要因為電動車就看衰石由價格,還早呢! 


但是電動車 (EV) 的趨勢仍不可擋, Shell 打算如何因應呢?


Shell 決定普及加油站的充電服務.


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Shell 需要的大環境配合, 也就是原油價格要走多頭, 才能讓大型石油公司產生足夠的利潤, 爭取空間去發展再生能源的業務. 


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無獨有偶地, 我們也發現美國總統川普的態度, 也在暗中相挺大型能源公司. 


2017.12.02 美國通過的稅改案,刪減對電動車的補貼,並縮短對風力發電的優惠,明顯是在掩護大型能源公司爭取時間發展再生能源。


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Ben van Beurden 對油價上漲顯然胸有成竹,他還知道什麼內幕呢? 


在此先分析可以促使油價上漲的三個原因. 


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若是Ben van Beurden 只從全球景氣復甦的角度來看待, 那樣最好.  但有愈來愈多的跡象顯示, 事情沒那麼單純.  如果大國在策動中東地區的動亂, 讓油價上漲, 那就要小心了. 


這幾年, 全球重要的產油國沙烏地阿拉伯及俄羅斯, 都因為油價不振而使國家的財政面臨壓力, 

最近沙烏地王儲MBS與俄國總統普丁見面握手, 這不是一件好事. 


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作為世界第一大石油輸出國的沙烏地深知必須引發中東的騷動,才能刺激油價. 而它所處的地理位置, 特別容易製造可大可小的紛亂. 



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同時很多人在懷疑, 攪亂中東和平,正是美國的算計 ?


美國透過頁岩氣的開採,已有能力輸出石油。混亂的中東,是美國軍火商的大好舞台!


要特別注意到美國國務卿 Rex Tillerson是Exxon Mobile 的前任CEO。他所推動的國際外交,很難不暗助大型能源公司。他的政治角色, 更是可能在為美國軍火商鋪路. 


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2017.12.06 美國承認耶路撒冷為以色列首都。這件對中東和平簡直就是火上加油.說明了中東和平,至少不是川普的期待。.


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種種跡象顯示,大國在醞釀中東的動亂…


一旦油價繼續向上. 雖有利於能源基金的投資, 但會引發升息壓力, 使得多頭股市回檔, 這是2018年在金融投資上最需要提防的風險. (完)