figure-1

蘋果(AAPL)前天(10/31)公佈亮麗的2019財年第四季財報(其財務年度是從每年10/1起至隔年9/30止),營收、EPS均優於預期,適逢歐美聖誕假期旺季的下一季展望也十分樂觀,激勵股價又再大漲,最新收盤價已到每股約256美元的新高。值得注意的是,由於本次財報顯示蘋果的服務及穿戴裝置事業表現超乎預期的好,加上明年5G和未來醫療照護商機的成長潛力,讓一些分析師對蘋果從硬體商轉型為服務商的前景信心大增,將其目標價調升至最高每股350~365美元,比之前最高約290美元又更高出一大截。(相關報導:【聯合新聞網】蘋果股價能跳多高?分析師:下個里程碑在320美元

對美股散戶頗具影響力的CNBC財經節目「Mad Money」主持人Jim Cramer認為,投資人不該只把焦點放在iPhone,如果也注意到服務與穿戴式裝置事業的成長,將會發現蘋果股價本益比其實有機會成長至23倍;而根據預估的一年期獲利,蘋果股票本益比目前僅約19倍,還低於標普500指數(S&P 500)逾22倍的水準,因此仍有很大上漲空間。

圖一、蘋果各事業(產品)營收分佈佔比(來源:CNBC)

figure-2


圖二、除了iPhone以外,蘋果其餘事業(產品)季營收走勢-可以看到服務事業(Services)近來成長快速(來源:Quartz)

figure-3

根據本次財報,來自iPhone的季營收為333.62億美元,雖然比去年同期降低不少,但依然高居蘋果總營收佔比第一(52%),iPhone銷售好壞依然會直接左右蘋果業績。雖然iPhone 11系列銷售暢旺讓蘋果快速回春,接下來的聖誕假期旺季也可望讓歐美地區iPhone銷售報好,然而有個近憂是,中國5G商用服務於昨天(11/1)正式上路,但現在市面上仍無一款iPhone可支援5G(預定明年秋季才會推出),而華為小米等中國在地品牌卻已都備有5G手機,售價也比iPhone高階機種低,在中國電信業者積極推展5G服務的這段期間,蘋果至少會有2.5季「無機可趁」的空窗期,即便是果粉也很可能延遲消費,等待明年秋季支援5G的iPhone上市再購買,因此iPhone中國市場銷量可能會在這2.5季內面臨嚴峻挑戰。

圖三、蘋果全球各地區營收貢獻分佈,大中華區佔比位居第三(來源:CNBC)

figure-4

有鑑於大中華區是目前蘋果第三大營收來源,這個在中國市場的不利局面很可能短期內折損蘋果光環。不過長期來看,只要服務與穿戴式裝置事業持續快速成長,蘋果的後市確實可期。

【延伸閱讀】

【經濟日報】蘋果財報佳,高喊本季更旺

【訂閱限定】蘋果又紅了!會甜到何時?(附餐:蘋果概念ETF)


🔥 了解我們針對海外市場投資「指數ETF」、「基金」和「外匯」的訂閱內容 

◆ 專案介紹 www.pressplay.cc/365bulls

◆ 訂閱方案內容說明與比較 https://pse.is/H9RLS

◆ 學習專區(付費及公開文章都會刊登於此)https://pse.is/LVH9E

(※ 一旦訂閱後,除可觀看所屬方案的所有新增內容外,亦可回溯觀看所有先前已發佈的內容。)

◆ 常見問答(如何訂閱、付費方式等等)https://pse.is/G7U9V


★ 這篇文章讓您有些收穫嗎?歡迎滑到下面按個 👍 讓我們知道您的喜好,才能推出更多符合您興趣的文章喔 😉


figure-1