警語

文章內容僅供投資人參考,投資人須自行承擔風險,本文不負擔盈虧之法律責任,亦不代表任何投資或稅務建議。


雖然最近美股開始從波段低點反彈,但美國標普500指數今年迄今還是下跌了22.97%。自1928年以來,這在歷史上可以排名第7,而且只用3個月就達成,我們一起見證歷史。

figure-1

不過從過去歷史經驗來看,也因為實在下跌太多了,所以未來9個月時間下跌空間也不多,而且除了1929-1932經濟大蕭條期間外,隔年報酬都不錯,只要疫情可以達到高峰,並漸漸控制下來,我覺得對未來不用太過悲觀。

由於今年美股慘兮兮的,身家都投資美股的巴菲特自然表現也不太好,截至去年第四季止,波克夏持股價值2420億美金,但目前已經下跌到1680億美金,下跌幅度高達30.45%,比美國標普500指數下跌22.97%更差。

所以如果今年報酬有控制在虧損3成以內,其實就贏過巴菲特了,不過波克夏手上現金也高達1280億美金,所以對這下跌幅度可能覺得無感,或許還覺得跌太少,希望可以撿更多便宜。

若以去年波克夏持股價值2420億美金及現金1280億美金計算,現金比重約35%,這也是不論股市漲跌,巴菲特總是老神在在的原因。

只有讓自己手上隨時都有一定比重現金,永遠保持投資組合彈性,才可以在瞬息萬變的股市中生存下來。

波克夏今年迄今持股表現

目前波克夏總共持有52檔股票,其實今年表現打敗大盤的股票並不多,只有18檔而已,所以股神勝率也只有35%,任何宣稱可以找到飆股的方法,真的不用太過相信。

figure-2

波克夏表現最佳的3檔股票

今年波克夏表現最好的3檔股票依序為Kroger(證券代號:KR)、亞馬遜(證券代號:AMZN)及Biogen(證券代號:BIIB),不過占整體投資組合都非常小,所以對績效貢獻微乎其微。

Kroger(證券代號:KR)是美國最大連鎖超市,由於武漢肺炎延燒,導致民眾恐慌囤貨,在許多行業都裁員放無薪假之際,Kroger卻打算增聘10%人力,應對大幅成長需求。

而亞馬遜(證券代號:AMZN)是全球電商龍頭,由於民眾都宅在家中,所以網購訂單暴增,為了滿足送貨需求,也計畫招募10萬名員工,最近股價表現也相對強勢。

而Biogen(證券代號:BIIB)則是巴菲特少數投資的生技股,最暢銷產品為多發性硬化症藥物Tecfidera,貢獻超過3成營收,今年2月初Biogen贏下專利判決,當日股價上漲17%,但另一製藥廠Mylan表示會繼續上訴,所以仍有不確定性。

波克夏表現最差的3檔股票

今年波克夏表現最差的3檔股票則依序為聯合航空(證券代號:UAL)、美國航空(證券代號:AAL)及西方石油(證券代號:OXY)

由於武漢肺炎全球延燒,各國相繼封城,全球航空公司面臨有史以來最嚴重危機,使得所有航空公司股價持續破底,也因此聯合航空及美國航空股價自然也不好看,分別下跌74%及67%。

在這過程中,巴菲特也嘗試抄底,今年3月時加碼達美航空(證券代號:DAL),但卻在短短一個月後,決定減碼達美航空(證券代號:DAL)及西南航空(證券代號:LUV),而美國航空及聯合航空持股則尚未改變。

隨著波克夏資產逐年成長,巴菲特也下放越來越多決策權給旗下經理人,所以也不一定是巴菲特個人決策,不過航空業受到疫情空前打擊,很難在短期內立即改善,也有可能是找到更好的投資機會,因此決定斷然停損。

另外西方石油(證券代號:OXY)表現亦相當差,今年迄今下跌66.54%,原油原本就受疫情影響需求,而在需求轉弱之際,OPEC竟然宣布全面增產,導致原油供需同時受創,使得西德州原油一度跌到20美金不到!!

不過西方石油占波克夏整體投資組合比重不高,目前只有持股2.6億美金,對波克夏來說,更重要的是去年5月為了幫助西方石油收購阿納達科石油所投資的100億美金特別股,這筆特別股讓巴菲特每年可以穩穩領8%配息。

為了應對油價衝擊,減輕債務壓力,西方石油已經宣布減少86%的普通股配息,而特別股配息則尚未宣布停發。

但最近新聞開始報導,西方石油可能取消特別股配息,不知道巴菲特看到新聞做何感想,應該會全力阻止事情發生,不然100億美金就打水漂了。

隨著美股今年第一季創下歷史性跌幅,由於波克夏手握龐大現金,可以預期巴菲特應該會有許多動作,期待5月15日時波克夏公布第一季持股組合了!!

延伸閱讀

巴菲特也喜歡的公司!精選5家美國企業,到期殖利率近5%!

喜歡這篇文章嗎?分享給你的朋友吧!

記得點我訂閱支持專案,讓我更努力寫出好文章!