警語

文章內容僅供投資人參考,投資人須自行承擔風險,本文不負擔盈虧之法律責任,亦不代表任何投資或稅務建議。


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市場想法

市場上的每一根下挫K線都耐人尋味,在全球sell-off(拋售)的情況之下,都隱含著想要傳遞給我們的市場想法,能否參透還需要跟他長時間做朋友才會了解它的個性。

2020/02/06(星期四),美國道瓊指數連跌第五天,且收在最低(紅色橫線 道瓊25760),這是川普給中國合好並簽署第一階段協議的期限之前,當時市場認為中國將會因內外環境壓力下簽署這份協議,後續雖然也拖了很久,但還是傳出正面消息,這是景氣可能衰退的第一個平台支撐。

2020/02/07(星期五),美國道瓊指數連跌第六天,盤中最低來到24681,這是什麼位置,中美雙方將部份商品關稅從5%增加到25%的道瓊指數,所以也是市場非常擔憂全球景氣下滑的點位。很多人很好奇為什麼這天收一根長下引線,原來是FED主席鮑威爾擔憂市場持續下挫,急忙出來講話緩和市場,當天3月份降息兩碼的機率升至94.9%,使得美股注入強心丸,狂拉728點,並爆出與2018年12月同樣的反轉天量。


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那大家還是會想,武漢肺炎持續蔓延會不會跌到2018年12月底中國房產下跌危機時的點位呢,畢竟還有相當大的空間可以下跌,油價也是這個點位,沒理由股市不會下行阿。但老謝初步判斷可能性不是很大。理由有三。

理由一、當時的中國並沒有降息救市(現在有),且美國2018年整年度升息四碼時,造成中國匯率大貶,而如今是美國要大幅度降息救市,所以目前是美元會趨弱,新興市場不會狂貶,這樣全球共體時艱,勉強處於弱平衡狀態。

理由二、道瓊指數單週下跌創有史以來最多紀錄,也表示跟現有公司狀況偏離太多,反彈回估值區間在所難免,且有些機構表明,中國第二季環比GDP成長有可能突破10%。

理由三、OPEC領袖沙特,也急忙表示將減產目標從60萬桶/每日 增加到 100萬桶/每日,增加市場信心,但油市仍會偏弱下跌至42元,待OPEC確定減產目標達成協議後再反彈上攻。


觀察重點:

先前原油到底會跌到什麼時候呢?這篇文章有提到要觀察三個重點,已經達成兩個,所以美國道瓊反彈是可以預見的,但能彈的多久,視病毒是否真的會影響美國大部份州的經濟活動而定。

1、美國只要FED官員提前出來偏降息發聲(鴿派),美元就會弱。已超標

2、OPEC官員重視到這次事件嚴重性,大幅減產超過60萬桶。已超標

3、加上天候逐漸變熱,除了病毒可能怕熱之外,油市也會迎來旺季。未達標


交易想法

市場短期內已過度反應,道瓊反彈是可以預期,股市將走在油價前面,因為油價還需等待3月5-6號的OPEC會議才會明朗,俄羅斯表態是油價走強的關鍵因子,屆時才會迎來像樣的波段漲幅。