市場崩跌不止,到底會跌到哪裡 ?

到底該不該停損 ?

好公司股價回的來嗎 ?

是否要先賣在低接 ? 

加碼該如何判斷 ?

什麼情況才要賣呢 ?

加碼的話哪些公司適合 ?

系統風險來臨時,大家心中不僅忐忑,

也存在著許多未知的疑惑,

今天就用這篇文章一次解析各種情境,

讓自己有個當下判斷依據,

也讓自己能在未來做得更好 !!

此篇文章,一定要打開影音,從頭聽到尾!!!!!!!!!




崩跌到底該不該賣?

從決策心智圖出發

以下我們一個一個詳細描述~

figure-1


第一問:

了解自己的公司嗎 ?

公司的十件大小事

雖然在過去一年裡,

我不斷提醒大家要清楚自己買什麼公司,

但投資人的貪性與急性,

會刻意欺騙自己去忽略這些過程,

最終讓自己陷入未知的恐慌當中,

贏的時候沒感覺,只會覺得愉悅 ;

但虧損的時候就會開始緊張,

逢人就問建議、買賣方向、公司好嗎 ?

此時才會意識到「原來我不是很懂」。


投資要有原則,

不能買自己不懂的公司,

不然就會與賭博無異,

因此不管 崩不崩盤,

只要是自己不了解的公司,就要賣 !!


人總在痛苦的時候才會反思,

而藉由此次崩跌的教訓,

好好學習該如何了解公司 !

通常我買股之前,

一定先了解這 10 件事情

一、公司產品

公司主要產品是什麼? 長什麼樣子? 這樣才有印象。

二、應用在哪

公司的主要產品用途是什麼? 終端產品長什麼樣子? 才能感受產業前景。

三、營收結構

眾多產品當中,哪一項才是公司的主力產品? 主力產品是否是最賺錢的 ? 這能了解公司產品轉型過程。

四、在哪生產

公司的主要生產線在哪裡? 這關係到政策與匯率,好比中美貿易戰 與 此次疫情。

五、賣到哪裡

公司的主要銷售地區在哪? 大客戶是誰? 知道這些可以追蹤公司獲利表現。

六、獲利能力

公司近期的盈餘表現如何? 三率走勢、ROE表現,並探究其原因。

七、財務狀況

公司的現金是否足夠、最近有做那些資本支出、償債能力是否安全。

八、企業護城河

公司的競爭優勢在哪裡? 維持且推升公司的獲利主因是什麼? 思考容不容易被競爭對手取代。

九、企業風險

下跌的原因,在下跌前就存在了,了解哪些因素會使公司獲利崩跌、進而造成股價下滑,是投資前必要的認知。

十、關鍵因素

總結這間公司,影響其獲利的最主要最主要因素是什麼? 爾後定期重點追蹤它。


3/17【教學文】質性分析要領,教你評斷企業競爭力,抱得更安心

9/17 閱讀年報秘訣-抓重點只需要 10 分鐘 - 以殯葬業龍頭為例

可以去複習上面兩篇文章。


小結論: 不懂自己公司就要賣!!




第二問:

股災發生之前,是否有做好資金控管?

下跌不可怕、下跌沒現金才可怕

從去年 5 月開始,

我就提醒大家要做資金控管,

包含 FB 社團 與 PP影音文章的每篇結尾,

我講了可能不下 200 次,

這並非馬後炮,因為我知道它的重要性,

因此 FB 社團紀錄就有 52 次發文,

PP 總共有 200 篇文章,

資金控管直播影片也做了 5-6 次,

嘴上最常說的幾句話莫過於:

「下跌不可怕、下跌沒現金才可怕」

「多頭忽略資金控管、空頭就會給你造成致命打擊」

「上漲時換取得的 50% 現金,能在崩盤時幫你賺取 200% 的報酬」

但總要在事情發生時,

我們才會意識到「原來真的太重要了」,

其實就連 App 的資金控管系統,

在年底時就已經出現股票部位 0% 的建議,

當時有人問我,是不是要全出,

我的回答是,看個人風險承受度,

但做任何決策時,都要有事前風險認知,

這並非馬後炮,

因為我自己就有 50% 的股票部位,

也並非是 100 %的現金持有,

但我不後悔,因為這是我的投資認知。


如何做資金控管?

從大盤河流圖去擬定策略!!!

figure-1

每當股價碰到高估區間 (深橘色)

接下來股市都會迎來大跌,

2000 年網路泡沫 -64%

2008 年金融海嘯 -54%

2011 年歐債危機 -25%

2015 年黑色8月 -22%

2018 年中美貿易戰 -14%

2020 年冠狀病毒 -24%

有此可知,昂貴的大盤,

只要有個 X 因子,

就會造成雪崩式的下跌,

只是此次的 X 因子是由冠狀病毒扮演,

就算現在不跌,在未來的不久處,

也會因為其他因素下跌 ,

好比 : 中美科技戰?  5G泡沫化? 

這些都是未來會引起崩盤的主要候選人,

但根本沒人能預測,

因此我們才要學會預防。


資金控管

才是股市長存王道

經過這次大家就明白,

低估的好公司,就算遇到系統係風險,

還是會瘋狂的崩跌,

因為此時的投資人只想要現金,

已經不管企業具不具備競爭力了,

又或者是抱持賣股,著換取現金,

加碼到另一檔股票的心態上,

市場會瀰漫這一股,就是要賣的氛圍!


由此可知,這並不是公司的錯,

而是群體人性的市場行為,

但儘管如此,還是會對你造成傷害,

而為了降低傷害 或 避免傷害

在昂貴的時候保有現金就更加重要!!

只有在上漲的時候累積現金,

下跌的時候我們才能抱持著微笑,

今天就來幫大家複習一下資金控管,

通常針對不同族群,有兩種方式:


保守版資金控管

適合以下幾種人:

1. 退休族

2. 菜籃族

3. 存股族

4. 沒有持續現金流入的小資族

5. 心臟小的上班族

6. 在市場上學經驗的學生

P.S 以下 % 是指股票部位

figure-2


積極版資金控管

適合以下幾種人:

1. 專業投資人

2. 有資金持續流入的青壯年

3. 資金雄厚的人

4. 心臟大顆有認知的投資人

5. 喜歡吃肉燥飯的股人

P.S 以下 % 是指股票部位

figure-2


如果我是長期存股族??

核心持股,停止加碼,或少買一點,甚至稍微減碼一些昂貴股,才能保有資金彈性,可以用保守版打折來做。

ex. 高估區間保留 50% 現金,至少低估區間時,還有 50% 銀彈可以加碼。

具體來說就是

高估區間: 50%

偏高-合理區間: 50-75%

偏低區間以下: 100%


如果「不是」長期存股族??

避開權值股,並專注在低估的小型股上,或者直接不買,留現金起來,按照保守版去操作。



小結論: 

如果事前有做好資金控管

接下來就分批資金買,

遵照自己原先的買進準則,

但要將標的鎖定在自己了解,

或者具有強力企業護城河的公司,


我都怎麼做?

「六步驟」滿足前提下,

了解完公司 10 件事情,

確認公司可以熬過疫情,

只要潛在報酬擴大 10% 就加碼一次,

另外我會特別留意,

籌碼、內部持股 與 關注度這三項指標。


前三步驟

便宜、潛力、績優

在尋找具有投資價值標的時,

我會先透過六步驟的前三步驟,

篩選出一群具有初步投資價值的股票,

步驟一、價格便宜: 小於合理

步驟二、上漲潛力: 大於15%

步驟三、績優公司: 河流持平or向上

也就是我常在講的:

「在便宜的價格,買具有上漲潛力的績優公司。」


後三步驟

關注度、籌碼、內部

當確認完投資價值後,

我並不會馬上進場,

因為「短期價格會受到情緒與市場影響,預防勝於預測。」

因此我會保守的等待時機,

等待股票滿足後三步驟,

步驟四、關注不高: 低、中

步驟五、主力不賣: 避開賣壓增加

步驟六、內部不賣 : 避開持股減少

再根據擬定好策略進場。

後面三個步驟相當重要,當初設定這三個非價值的指標,就是為了避免崩跌或狂漲時,大家去追高殺低。

figure-3



加碼方式

股性或潛在報酬

figure-4

假設你目前有 50% 的現金,

大盤位於低估區間,

此時如果要加碼個股,

要將資金切開,不能一次加滿,

如果你有 4 間公司需要加碼,

50% 的現金相當於你 100 萬的資金,

此時就要將資金切成 12 等分,

4 間公司分 3 次去加碼,

等於一次一間公司加碼 100/4/3 = 約 8 萬

figure-5

此時可以根據潛在報酬去加碼,

假設目前潛在報酬是 30%

那潛在報酬每擴大 10%,就加碼 8 萬

在擴大 10%,就再加碼 8 萬。


figure-6

另外也能用價格區間去加碼

假設目前價格位於 合理價

那當價格下滑至 偏低價時,就加碼 8 萬

進一步擴大至 低估價時,就在加碼 8 萬

以此類推,但切記 !!

這都是建立在有競爭力的好公司上。



小結論: 

如果「沒有」做好資金控管

此時問題就要從預防,

跳脫到事後補救與檢討,

並非完全只能傻傻套牢。




第三問:

當初買進的理由是否發生改變?

改變了就要果斷賣!

如果當初沒有做好資金控管,

那此時就會面臨

到底「要不要停損」的決擇 !!

而通常遇到什麼情況需要賣股?

這裡也幫大家複習一下賣股準則,

只要遇到下面四種狀況,就要考慮賣股

figure-3

通常在下跌狀況,

A、B、D 三種狀況是不會出現賣股決定的

因為這三個方式比較常是獲利了解出場

虧損時,比較常出出現的況狀是 C


當虧損時

你要去思考一件事情,

當初進場的理由是否發生改變 ?

企業競爭力是否衰退 ?

股價為什麼跌那麼多 ?

如果你得出的答案是「已經不值得持有」 

那就要果斷賣出,

進場的理由每個人都不一樣,

但共通點是,只要自己買進的理由已經改變,就該賣股。


我怎麼做?

下跌情況下,

只有當六步驟的前三步驟改變

價格便宜、績優公司、潛在報酬改變

公司產業競爭力衰退,我才會賣股

但前提是我足夠了解公司 !!



小結論: 

買進的理由不存在了,就要賣

無論如何就要趕快賣股 !!不要凹單,

在亂世裡不亂的關鍵,

就是要有自己的原則,

但是.........

如果沒有做好資金控管,

進場理由卻依然沒改變的話怎辦?

我們要進入下一個層次的問題 !!




figure-7

第四問:

公司是否有足夠競爭力 ? 當初買的時候便宜嗎 ?

便宜好公司不怕漲不回來

在虧損的情況下,

且當初的進場理由也沒有發生改變,

此時我們擔心的是什麼 ?

擔憂1: 公司股價會不會持續下跌!?

擔憂2: 就算上漲時也回不到當初的價格了!?

這是普遍投資人的心中疑惑,

而這些疑惑的答案就在於,

你手中的公司當初是否買的足夠便宜?

你手中的公司是否具有競爭力?

便宜的背後就是「低市場預期」

所謂沒有期待,就沒有傷害,

因此便宜的公司在崩跌時,

如果本身競爭力還存在,

雖然市場預期仍會不斷創低,

但至少不用怕它漲不回來,

此時可以等待市場恐慌結束,

不要急著賣出,如果有薪資收入,

還可以分批慢慢投入,

但投入的方法還是要滿足前面所說的原則

( 六步驟、了解公司)


反之,如果當初買的貴

公司又缺乏競爭力

如果你所買的公司,

處在一個環境相當競爭的產業中,

而且當初也買得太貴 (合理以上)

那此時你可能就要果斷賣出,

因為昂貴的被後就是高市場預期,

越高的期待、越大的傷害,

這種公司容易成為海嘯下的犧牲品,

可能股價一輩子都回不去了~

EX. 被動元件炒太高、面板產業


如果買太貴

但公司有競爭力呢?

如果有競爭力,

但當初買太貴,就先賣,

保有一些資金彈性,

並觀察六步驟伺機再買回。


小結論: 

1. 當初買的便宜、且有競爭力 : 等待、有薪水可持續分批投入。

2. 當初買的昂貴、且無競爭力 : 果斷認賠賣出。

3 當初買的昂貴、但有競爭力 : 先賣、再伺機買回。




figure-4

第五問:

好公司的虧損,已經超出自己忍受範圍,此時的你將來還有現金流入嗎?  

先退為進也是種勇氣

如果手中的好公司,

它明明非常有競爭力,當初買的也不貴,

但還是因為市場恐慌因素,

不停的下跌,下跌到你生活都受到影響,

損失已經達 20%、30%、或更多,

你就可以考慮是否先停損,

這裡損失報酬率沒有標準答案,

要看投資人自己的風險承受度,

但建議不要低於 20%,

否則會常常殺進殺出。


如果已經「沒有」現金流入

全賣,等待疫情緩和再買回

我相信大家比較多是這種狀況,

畢竟小資族多頭時想充分利用現金,

因此通常都不做資金控管,

另外退休族與菜籃族資金也僅有一筆,

因此常常會與到這種狀況。


如果已經到茶不思飯不想的情況,

在投資不影響生活的前提下,

賣掉股票,持有現金,保持彈性,

也是一種沒有辦法中的辦法

日後再依照六步驟等待其他機會。


如果仍有現金流入

換取部分現金,伺機分批再買

如果你是青壯年,仍有工作收入,

但還是受不瞭虧損與等待

此時就分批出場,

或賣掉手中競爭力排序較低的股票,

保有資金彈性,等待機會,

而後依照六步驟,

將換取出來的資金 與 新流入的資金

分批加碼至最具競爭力的公司。

但是..........

絕對要記取此次的教訓,

一定要做好資金控管,

這是沒有辦法中的辦法,

不要總是把自己逼到這一步!!!


小結論: 

1. 如果未來沒有現金了,以退為進,先停損,並好好思考自己過去一段時間的投資,把專注力放到更具競爭力的公司上,伺機而動。

2. 如果未來仍有現金,可部分賣出,或賣出自己心目中順位較低的公司,換取現金,並持續存錢,做好下一次準備,依照六步驟分批買。




figure-8

大盤到底會跌到哪裡?

確診病例「成長速度」減緩時

大家都在猜底在哪裡,

有人說無量時就是反彈處,

有人說外資開始買時就是反彈處,

也有人說 十年線,支撐線等等


但是.....

這市場上根本沒人猜的到,

我們只能有相對的基礎去衡量,

再恐慌時,恐慌因素沒有消失,

市場就會跌得不停,

因此與其關注指數價格,

更該關注疫情如何被解決,

目前對市場而言,

只有兩件事情能解決恐慌:

1. 疫苗研製成功

2. 疫情得到控制

此次病毒具有高傳染性質,

因為潛伏期很長,而且病毒不強,

並不像 SARS 發燒時才具感染力,

因此無症狀者很多,

甚至有那種從頭到尾都沒發病的免疫者,

但卻具有高度傳染力,

此時任何的防堵政策都是補救,

並無法有效抑止擴散,

特別在醫療資源相當有限的情況下,

因此我認為希望是「疫苗」,

如果它是一個可被治癒的病毒,

我想大家不會那麼恐慌。



河流圖衡量的是價值

但崩跌時,市場會拋售價值

河流圖再做資金控管相當有用,

特別是再昂貴前夕的崩跌,

具有高度事前預防指標性 !

但崩跌時,市場陷入無理性恐慌

全世界的人只想要現金,

此時河流圖下界就會失效,

應該說所有指標都會失效,

因此我們更該保持理性,

並將專注力放在好公司上,

如果說昂貴是脆弱的,

那便宜就是相當具有潛力的,

畢竟市場不可能永遠那便宜,

也不會永遠那麼昂貴,

疫情會結束,需求就會重新打開 !!

我們只要知道,現在確實相對便宜就好!!


價值投資人就要趁這次危機,

鎖定一些平常買不到,

但卻有高度競爭力的公司!!



我鎖定那些公司?

1.具有高度競爭力的產業龍頭

2.超級內需民生必需品

先說我個人非常討厭報牌這件事情,

因為這非常不符合我個人原則,

而且在目前投資人普遍缺乏認知情況下,

喜歡依賴別人求心安,

上漲時就稱呼你為「股市明燈」

下跌時就說你一點都不準「股市騙子」

或者說你裝神弄鬼、出來騙錢賺飽飽

拜託 !!!  退訂吧,沒有人會逼你

只有當價值高於價格時,使用者才會付費,

但不要以為專業與工具是廉價的,

認識我的人都知道,

我不在乎那幾百塊錢,

從不會叫人趕快訂閱我的東西,

更不會用獲利吸引你來訂閱,

不適合投資的婆婆媽媽,

我甚至會讓它直接放棄投資,

我不會昧著良心佔人便宜

但也不要認為

任何人都要免費為你服務,

知識、工具、文章、影音,

我提供的價值遠高於價格 10 倍,

價值檢視系統

一個背後維護成本每年 50 萬的系統,我用送的。

價值河流圖APP

一個花我 10 年經驗 2 年時間製作的 App,背後還有 2-3 人再維護,平台抽成比我還多,我實拿僅有百元初頭。

文章+影音

一篇 6000 字的文章 + 40 分鐘影音,我一個月寫 15 篇,幾乎每 2-3 篇就是外頭一堂要價 5000-6000 的課程。 


我不是什麼股市明星、不上節目、不渲染獲利、不會裝神弄鬼,我跟你一樣,都只是再付出專業,獲取自己應得的報酬的一般人,而且我保證我絕對超乎你們想像的認真與真誠。


為什麼突然講這些?

因為接下來我要分享

我的崩盤應對方法,

會講幾間特別關注的公司,

但要讓你們有投資正確認知,

不管是什麼投資都存在風險,

包含我這次的分享,

不要盲目跟單,然後在外頭批評我~

這也是我不想開放 所有文章的原因!

要過濾一些只看牌又無認知的投資人。

figure-5


台積電 (TW-2330)

全台灣最具護城河的企業

在符合六步驟的前提下,

台積電的買進 or 加碼準則

合理區間 : 第一批加碼

偏低區間 : 第二批加碼

低估區間 : 第三批加碼

figure-6



玉山金 (TW-2884)

台灣最具成長性的金融股

在符合六步驟的前提下,

玉山金的買進 or 加碼準則

合理區間 : 第一批加碼

偏低區間 : 第二批加碼

低估區間 : 第三批加碼

figure-7



寶雅 (TW-5904)

全台灣美妝百貨龍頭 (市佔90%)

在符合六步驟的前提下,

寶雅的買進 or 加碼準則

偏低區間中間 : 第一批加碼

低估區間 : 第二批加碼

低估區間以下 : 潛在報酬擴大 10% ,第三批加碼

figure-8



櫻花 (TW-9911)

廚衛用品大廠

在符合六步驟的前提下,

櫻花的買進 or 加碼準則

偏低區間中間 : 第一批加碼

低估區間 : 第二批加碼

低估區間以下 : 潛在報酬擴大 10% ,第三批加碼

figure-9






最後提醒大家

六步驟、六步驟、六步驟!!!!

了解公司、了解公司、了解公司!!!

資金控管、資金控管、資金控管!!!

虧損後,你的投資才真正開始,

開始認真對待你的每一筆投資吧!!!

不要以為傻傻買、傻傻存就好了!

昂貴的時後就要獲利了解,

這並不是「投機」

不知所以然的買公司、

又不知所以然的賣公司,

才是真正的投機!!!

價值投資講求的是邏輯:

「價格低於價值時,買進 ; 價格高於價值時,賣出」!!!




按愛心追蹤,獲取每月免費試閱文章

主頁連結 : https://pse.is/FA7QJ

figure-10

💁‍♂️感謝讀者的支持

經營第 400 天,總共寫了 70 檔個股,300 多篇教學文,勝率高達 80~90%,內容涵蓋質性的藝術+量化的科學,耗費大量時間撰寫精選個股研究報告 / 個股追蹤 / 法說會 / 股東會 / 時事實戰教學外,更幫大家整理熱門投資書籍重點。


💁‍♂️影音文章,領先市場的一次創作

未來會產出更高品質的內容,是在市面在絕對看不到的一次創作,也是為什麼有人問我,為何資訊內容都能領先市場?因為用心阿。

超多元內容與福利 : 價值選股 / 研究報告 / 財報教學 / 獨家系統 / 書單分享 / 法說追蹤


💁‍♂️ 質性分析課程-免費上

每半年北中南會各辦一場【質性分析】課程,訂閱用戶可免費參加,內容將以法說會的形式做個案討論,透過討論各間公司的【十件大小事】,增加投資人對於企業價值的判斷能力。

figure-11figure-12

figure-13figure-14


💁‍♂️VIP用戶,享有獨家價值檢視系統

這是一套價值/成長/籌碼/存股分析一次看的全方位系統,也是我私人專屬的檢視工具,我都使用它來追蹤企業價值與獲利變化。裡面有 41 項功能 :

->選股六步驟㊙️

->大盤河流圖(資金控管)㊙️

->價值分析㊙️

->成長性分析㊙️

->存股分析㊙️

->所屬產業月份統計分析㊙️

->成長性分析走勢圖㊙️

->進階杜邦分析㊙️

->經營能力分析走勢圖㊙️

->存貨分析走勢圖㊙️

->固定成本分析走勢圖㊙️

每股淨值走勢圖 / 公司基本資料 / 籌碼&其他分析 / 股價線型連結 / 個股新聞連結 / MoneyDJ 個股簡介連結 / 填權息狀況表連結 / 除權息法說會連結 / 所屬產業鏈連結 / 企業生態鏈連結 / 產品營收比重連結 / 簡易財務報表連結 / 財務季報PDF / 股東會年報PDF / 詳細損益表連結 / 詳細資產負債表連結 / 詳細現金流量表連結 / 個股研究報告連結 / 每股盈餘走勢圖 / 營業收入走勢圖 / 三率走勢圖 / 股利政策走勢圖 / 月營收走勢圖 / 自由現金流量走勢圖 / 償債能力分析走勢圖 / 主力買賣超走勢圖 / 三大法人買賣超走勢圖 / 內部人持股走勢圖 / 大戶持股比率走勢圖 / 券商籌碼集中度走勢圖。

使用說明 : http://a1.pise.pw/QUQLR


不盯盤專欄試閱 3 天 :http://a1.pise.pw/RCLVS

拍手 拍手
62 次拍手
拍手 拍手
追蹤

推薦文章

新到舊
Nina Liou

如沐春風

09/26
回覆
莊大雄

謝謝老師的不斷提醒

09/25
回覆
ba8899

非常用心實在的老師!

09/25
回覆
聲音節目
沒有描述
--:--
--:--
1.0x
播放速度
2.0x
1.75x
1.5x
1.25x
1.0x
0.75x
追蹤列表
播放清單
沒有播放清單
沒有待播放的清單
返回播放器
接著播放
清除全部
沒有待播放的清單