本週(9/3~9/7)重磅財經事件:

●重要經濟數據:美國7月貿易帳、8月小非農數據與非農數據、中國8月財新PMI數據、8月外儲、貿易帳。
●國際央行動態:澳洲聯儲與加拿大央行公佈利率決議
●日本執政黨發佈總裁選舉公告

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精選財經事件解讀與點評:

1、新興市場動盪加劇,風暴逐漸形成:

上週新興市場成為全球股匯市的重災區,繼土耳其的貨幣里拉暴貶之後,阿根廷也成為了第二個接棒重貶的國家。土耳其的本國貨幣里拉由年初的緩慢貶值到8月份進行雪崩式的下跌,近一年的貶值幅度接近了50%,土耳其貨幣的貶值受到了其外債高逐、加上今年美元升值以及國內通膨高居不下所影響,土耳其近五年來通膨率都在5%以上,目前更是誇張的已經來到了15%的通膨率,導致土耳其境內資金不斷外逃形成貨幣持續貶值。

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圖片來源:鉅亨網

而最近接棒的第二名阿根廷也不遑多讓,阿根廷的批索年初至今貶值也超過了45%,近一年的貶值幅度甚至超過了55%,做為拉丁美洲第三經濟體的阿根廷,也深受經濟發展緩慢,通膨超過30%的驚人數據和沈重的債務負擔所影響,造成了阿根廷也成為了資金外逃的對象之一,阿根廷近期更是出現了誇張的央行隔夜拆款利率升至60%(金融小科普:隔夜拆款利率 是指金融同業的資金借貸利率,也就是參加銀行同業拆款中心之會員:包括銀行、票券公司、信託投資公司、郵匯局等,可以向其他會員入或出資金的利率,為貨幣市場短期利率指標之一),而就在IMF國際貨幣基金組織發起對阿根廷史上最大的援助,甚至銀行間暴力加息至60%,政府宣布至年底前都不會降息等刺激,依舊阻擋不了外資的撤出與批索的大跌,顯示現在外資對新興市場的信心極為薄弱

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圖片來源:鉅亨網

更糟糕的是,阿根廷現在背了1200億美元的外債,絕大部分的還款期限都集中到了明年2019年,現在市場上都不相信阿根廷有足夠的償債能力,在內部經濟狀況不斷的惡化之下,這也是為什麼外資對阿根廷失去信心一路進行撤資的原因,而要注意的是,土耳其和阿根廷的貨幣重貶加上股市大跌,外資加速撤資,這是一個很重要的警訊,顯示拉丁美洲等新興市場已經開始面臨外資以及全球熱錢的撤離壓力,一旦新興國家債務高漲,償債能力弱,經濟數據又開始惡化的情形之下,將會形成螺旋效應的風暴,而開始向外擴散到其他國家。

如果清楚知道全球資金輪動的概念,會知道,全球新興市場就很像台股裡的中小股市場,經濟的轉好轉壞,這些新興國家是最敏感的,一旦景氣擴張開始放緩,數據開始轉差時,通常會是外資優先撤離的市場,而新興市場外資開始進行撤離時,通常都會有很大的動盪,會開始逐漸的由新興市場為起點慢慢的擴散到其他國家,最後才是經濟體最大的歐美市場,因此新興市場很像礦坑裡的金絲雀,是全球經濟轉折的先行指標,8月份新興市場由土耳其和阿根廷帶起了風暴的開端,接下來一定會有更多體質孱弱的新興國家會開始受到劇烈的影響,如果你是手中持有新興國家基金的朋友一定要特別小心接下來的風險,因為現在新興市場只是貨幣重貶帶起經濟惡化而已,接下來要是出現債務危機的時候就會產生極大的風險,屆時可能連同歐美或是亞洲國家也會連帶受到影響,這不可不慎。

下圖是摩根士丹利根據新興國家對外融資需求進行計算所得出的覆蓋率數據,用來觀察新興市場國家目前持有的現金還能夠撐多久的圖表,我們可以看到最後面的三個國家剛好都是最近出事的國家,分別是土耳其、烏克蘭和阿根廷,還有一些後段班的國家目前也開始進行動盪,這些數據都在告訴我們全球的危機已經開始在醞釀,大家千萬要小心謹慎接下來的投資,特別是手上還有很多非歐美或亞洲貨幣與基金的朋友,一定要小心再小心。

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圖片來源:摩根士丹利

2、中國官方監管出手,幣圈大地震:

上週大陸官方銀保監會、中央網信等相關監管部門公告,將全力打擊藉著區塊鏈進行非法「虛擬貨幣」、「虛擬資產」、「數字資產」等方式吸收資金的犯罪份子,同時中國官方開始大力出手整治區塊鏈虛假項目或是傳銷幣等非法吸金,以阻止詐騙集團藉由虛擬貨幣等形式進行詐騙。

就在中國官方宣布了大力間管區塊鏈的訊息之後,騰訊與阿里巴巴也馬上跟著立竿宣導,發佈了「關於整治ICO、虛擬貨幣亂象的相關措施聲名」,而在接下來的實際行動上,微信的支付錢包和和阿里巴巴的支付寶馬上就針對有疑似違規的行為帳號進行監管,一旦有發現違規事項,馬上進行禁止交易,或是限制進行虛擬貨幣支付與每日限額。

更重要的,是在中國官方發佈監管的消息沒幾天,一些在微信上粉絲眾多的區塊鏈公眾號,在上週進行了大規模的封號,很多區塊鏈的微信官方大號都被停權無法進行瀏覽,導致區塊鏈和幣圈一些具有大流量瀏覽率的個人與官方公眾號對於區塊鏈和虛擬貨幣的討論轉趨低調,就連火幣網也宣布關掉所有在陸的服務單位,將平台的運作轉向香港。

這一次大陸官方開始管制整理區塊鏈和幣圈,我覺得這個指標風向球很重要,因為這表明了政府一來要管制外匯的資金流向,二來下一個階段應該是有意要朝發展虛擬貨幣金流的監管,我常跟很多朋友分享,虛擬貨幣不怕政府介入做莊,一旦政府介入做莊有明確規範,建立正確的稅務體制,那麼虛擬貨幣的發展才能正常與長遠,因為政府有稅收,建立稅務制度的平台與相關法規之後,就能夠有效整頓大幅度不法的虛擬幣詐騙,同時才能讓真正有價值和應用發展的區塊鏈技術得到落實與資金支持,整個區塊鏈的技術和社區才會蓬勃發展。

目前中國官方開始涉入監管是第一步,接下來要看的是第二步,如果在8月底這一波中國大陸官方出手監管虛擬貨幣與整治一些平台和區塊鏈相關的資訊公司與微信公眾號,比特幣等主流虛擬貨幣不跌反升的時候,接下來就可以觀察市場是不是開始有脫離熊市的味道,因為近期新興市場貨幣大幅度的貶值,虛擬貨幣有可能成為這些資金外逃時的避風港,或許下半年實體貨幣與虛擬貨幣之間的關係會變得很微妙,值得有興趣的人持續追蹤注意。