這邊先說一聲抱歉,因為到紐西蘭昨天才回來的關係最近文章更新比較慢,不過大家這段期間之內會員還是可以使用悠債網流通總表功能進行查詢。

上一篇文章:下跌是可轉債賣回操作的好朋友  https://reurl.cc/4gZjeL

各位讀者從這邊應該就能看出來我對疫情的態度其實自始至終似乎都比別人淡定些,甚至我就是很輕描淡寫的在說這件事,即便當時事情才剛發生而已。其實說真的如果光是疫情本身對我自身操作幾乎完全沒有任何影響,差異就在於我的明泰空單102張回補了62張,其實這部分來講我是相當保守以及謹慎的,即便我主觀的認定疫情影響時間不會跟上次SARS一樣這麼久、下跌這麼深,我還是保留一部分空單沒有全部回補。

這邊順便提到,因為有讀者看到上次文章提到的明泰空單,因此詢問了有關於放空以及動態避險的部分,所以我也順便補充在此篇文章當中。

每個人避險方式都不太相同,有些讀者有看到某些部落格或粉絲團會貼自己融券回補的對帳單,不過我說實在的,因為你也不知道對方何時進場、哪些價位進場,所以單看融券部分對帳單你並不知道對方實際的損益情況。因為大部分人避險的比例都是很低的,有可能融券賺錢,但賺到的錢不足以彌補CB下跌的損失,但是貼文的人不會跟你說這些。因為只要對方明白說出自己買進CB以及回補融券的價位、張數,等同把操作策略攤給你看,這是不可能會發生的事情。

而動態避險這個部分屬於比較進階的部分,我們專欄主題比較偏向純做多,然後以存股的方式來買進以及持有,我的建議是先將可轉債基礎的定義充分理解明白之後,有機會再進行瞭解。

而且要進行避險操作要考量的條件相當多,除了價位(比如不要超過120,因為距離賣回價愈遠愈危險),還要考慮這檔標的能不能融券?最近是不是要除權息強制回補?有沒有CBAS額度?還有最重要的,溢價不能過高(也就是市價不能高過理論價太多),避險的成數呢?何時回補?要補多少價位?多少張數?

我以前私人教學有講解動態避險部分,但是後來發現聽懂並且實際下場操作的人相當寡少,而且這個版本已經是我簡化、簡化再簡化的版本,因此從商業價值以及實用性角度考量,對教學雙方幫助都不大,這是實際狀況,先跟大家稍微解釋一下,但最重要的還是必須要對可轉債基礎定義熟悉,才能進一步應用。

除了有放空避險之外的標的,純做多的部分因為我持有至到期的時間還很漫長,對於疫情一兩個月的影響基本可以不計,長期來說也不會對公司營收造成太大減損,所以為何我能在紐西蘭這種網路不暢通的地方繼續走跳,一方面是我現在心態慢慢的偏向以存股般長期持有,另一方面我的空單是以預約單方式,有點到價位就自動回補了,盤中基本上也沒看盤,你會發現只要不建立新的部分,有沒有看盤甚至有沒有疫情發生,影響真的愈來愈小。

就如同我主觀認定所說的,我認為疫情對股價的影響不會跟2003時相同,當年SARS疫情從爆發到下跌、反彈到原來位置大概將近四個月時間,這次的防疫力道可說相當積極且全面性,疫情可能很快過去,營收影響也是必然,但從過年到現在半個多月而已,指數從年前收盤12118到現在已經11774,剩下344點就要回補整個缺口了,或許這也說明了,操作可轉債的人比較不容易驚慌,更容易客觀分析行情吧。

從明天開始我會盡量把文章發行速度恢復正常,再次感謝各位支持,有任何問題也可留言於文章底下!

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Sandra70

請問老師, 最近競拍的兩檔可轉債, 冠西電和杏一, 有無建議的價格區間, 謝謝 !

02/13
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存股不離可轉債,由淺入深學CB,不分析直接賺的高倍率存股術

早安~冠西電來不及了,杏一請看今天早上九點發佈的文章喔,感謝支持~

02/17
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adam宏

請問券賣後再將cb轉換成股票現償不是為了套現嗎?但是老師的意思似乎是利用cb做空是嗎?不知道這部分如何操作?

02/12
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存股不離可轉債,由淺入深學CB,不分析直接賺的高倍率存股術

你好認真的哩,看得出來你很認真在找標的,世豐這種溢價低、適合作動態避險的標的你都有在注意,這邊我可以透露他其實是我們專欄主旨,拿來當「存股」標的之一,但是因為你現在資金不大,全壓世豐只能買四張CB,我會建議你如果喜歡動態避險,可以用CBAS買一部分世豐,剩餘資金可以等到下半年除息之後再進場動態避險,畢竟現在馬上要股東會,兩個月後又有除權息要回補融券;anyway麻煩稍微再等一下我文章的進度,現在還沒正式進入CBAS這個章節

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