警語

文章內容為作者自行研究紀錄。僅供參考,無買賣建議。投資人需自行承擔風險,本文不負擔盈虧之法律責任,亦不代表任何買賣建議。


冠狀病毒(原武漢肺炎)的傳染已經蔓延至中國以外,除了對疫情的擔憂,這樣的恐慌情緒也蔓延到全球經濟與股市,造成昨天全球股市的下跌。

昨天美股道瓊指數下跌453點,跌幅達到1.57%。標普500指數下跌1.5%,至3244點。亞洲市場因農曆新年假期休市,但iShares MSCI中國ETF(MCHI)下跌4.5%,收盤價格為每股60.49美元。

我知道大家在這個時候通常是滿手股票,不知道該怎麼處理。請大家先去看我昨天的文章《農曆春節總是行情的轉折點!美股操作 重要提醒》(文章連結)

其實不只是在這種不確定性因素升高的時候,即便是平常我都是照著這樣的方式去調整自己的投資組合,避免有過大的虧損而後悔莫及。

很多時候我們看到的是結果,只看到獲利,卻忽視了最重要的風險

風險控管永遠是投資中最重要的事情

例如買了一檔股票,跌了20%都沒有賣出股票,硬撐了很久終於股漲回來,就會覺得還好當初沒有賣出。

在彼得林區的書中曾說過,當你買入一檔股票後,除了報酬率,你還須要問自己:花了多少時間?

除此之外,如果你是在虧損5%-10%就賣出,漲回來時再找機會買入,一樣可以賺到後面的漲幅,虧損的資金可以當作幫自己買保險。

因為,另一種狀況是:如果股價沒有再漲回來了呢?

結果完全不一樣,很多事情都是無法確定的,只有你的損失是確定的!

大多數人到最後會選擇死撐到底,苦苦等待股價回到成本的那天,又匆匆把股票賣出保本,後面就算再漲也賺不到!

上述的情況是大多數的人通病,卻很容易被忽略。所以為什麼許多人說「紀律的操作」很重要,是因為要讓你的投資組合報酬波動是較穩定的,而不是大起大落,反而讓你的報酬率受到更多額外的因素影響下滑。

除此之外,我們也可以來想想:

在這樣的時間點可以做哪些配置,來度過這段艱困時期

1. 持有現金等待機會

假設疫情未如預估嚴重,持續的時間也沒有想像的長,現在賣出股票獲得現金,就先讓它安穩的停留在帳戶中吧。

回顧在SARS爆發期間(從2002年11月中旬到2003年3月中旬),S&P500指數下跌約12%,但是再結束時比開始時高出19%。就算是在2012年的MERS、2013-14的伊波拉病毒等,對於股市造成的也是短-中期的影響。

現在仍處於疫情的爆發初期,短期間持有現金等待好的機會來臨,也讓自己更客觀的面對市場上的變化。

2. 買入公債避險

將部分資金投資在政府公債,是除了黃金(複習之前文章)之外,另外一種避險工具。

在疫情升溫後,資金大幅流向避險資產,導致美國公債殖利率急速下降,20年期以上美國公債ETF(TLT)的價格也在這幾天上漲,一個禮拜的漲幅超過4.5%。

下面這張圖是美國過去一周ETF的表現,在大盤下跌,表現弱勢時,避險資產債券與黃金的表現叫好。波動率指數ETF也開始飆升。

不過,要注意的是:如果你現在才要進場去避險,有可能買在高點。

除非疫情愈來愈延燒下去,不然若恐慌情緒逐漸緩和,加上未來經濟與財報數據都表現不錯的話,債券價格有可能會再度拉回。

這個禮拜包括:

周二的3M(MMM)、輝瑞製藥(PFE)、蘋果(AAPL),AMD(AMD)、Starbucks(SBUX)

周三的波音(BA)、麥當勞(MCD)、微軟(MSFT)、TESLA(TSLA)、Paypal(PYPL)

周四的可口可樂(KO)、亞馬遜(AMZN),Visa(V)

周五的艾克森美孚石油(XOM)、開拓重工(CAT)等太多重量級公司都要公布財報

不管是股票或是債券,最好都是在低點逐步布局,在高檔謹慎出脫。

有的時候不作為也是一種策略,短時間內現金持有等待布局機會!