figure-1

如果以長線角度來觀察產業,Ashin認為目前產業能見度最高的一定是——電動車族群。為什麼會這樣判斷?我們可以從以下幾個角度來觀察:


2019年能見度最高產業——電動車

1、政策面

由於現在空氣汙染嚴重以及地球暖化的緣故,政府的政策推動電動車的長期銷售動能。目前全球包括中國、印度、德、英、法、荷蘭、挪威等各國政府均表態力挺電動車。根據彭博能源財經(BNEF)報告指出:2018年8月底時,全球電動車累積銷量已突破400萬台,預期2030年時全球累積電動車銷量將達3,000萬台。


figure-2

(圖片資料來源:工研院IEK)

再來就是中國大陸的雙積分制。從下面這張表可以得知,中國的電動車市場呈現年年增加的趨勢。

figure-3

(資料來源:元大投顧)

此外,中國工信部即將在2019年開始實施「乘用車企業平均燃料消耗量與新能源車積分並行管理辦法」。

目前全球電動車銷量中國佔比達4成以上,而世界前十大車商中國車廠就佔了4席。分別是第二的比亞迪,第三的北汽,第五的榮威與第八的奇瑞。而在雙積分公告實施辦法後,國際車廠也紛紛尋求中國車廠進行合作。

2、國際大廠通用、福斯、福特被迫轉型:

大家可以先看看以下兩則新聞:

展望2019年,全球的車市共通點就是——即將邁向衰退。國際大廠包含通用 (General Motors)、福斯(Volkswagen)以及福特(Ford)都相繼裁員。其中最主要的原因就是這些大廠正往電動車的方向轉型。而且電動車的製造過程,相較於傳統燃油車來說也不需要這麼多的人力。

因此,在成本以及未來趨勢引導之下,2019年國際車廠的風向球也開始逐漸改變了。


零件概念股

既然已經知道電動車產業就是接下來長期的趨勢型產業,接著就要來分析一台車的構造。以「Tesla Model 3」台廠供應鏈為例,請見下圖:

figure-4

貿聯-KY(3665)

這一檔應該不用再多說了。貿聯是很純的特斯拉(Tesla)公司。公司的主要產品是連接線、連接器組。相較於傳統的燃油車,貿聯-KY主要以電動車以及沙灘車這類的特殊市場為主。其中它的最大客戶就是特斯拉,主要供應電池模組的管理線束。

和大(1536)

公司主要是國內的齒輪供應商,產品包含扭力轉換器、變速箱齒輪。和大的主要競爭優勢在於其產品品質優於中國大陸其他競爭者,價格也比歐美地區相對便宜。

目前旗下的最大客戶是博格華納公司(BorgWarner)。主要供應博格華納公司扭力轉換系統以及變速箱零組件。再由博格華納出貨給福特或是通用這類大廠。

此外,和大也是特斯拉減速齒輪獨家的供應商。目前三款車型Model3 、Model S以及 Model X 的(減速齒輪?)皆由和大供應。


電池類概念股

如果以電動車的重要性評估,電池鐵定是未來的重點項目。中國大陸的雙積分制的重點之一就是觀察電動車的續航力*。另外,未來電動車的電池成本下降,也有助於電動車的銷售情況。

*編註:2018年中國取消補貼續航力在100∼150公里的車款,而續航力400公里以上車款的補貼款,從4.4萬元人民幣提高到5萬元人民幣。(資料來源

美琪瑪(4721)

美琪瑪為全球氧化觸媒前段廠商。2012年與日本戶田成立「美戶先進材料」,日本戶田主要生產硫酸鈷以及硫酸鎳。美琪瑪則供應生產原料給戶田。

康普(4739)

跟美琪瑪(4721)相同,同樣是氧化觸媒廠商。公司目前於動力電池的營收占比逐漸增高,過去由於舊產線做調整,整體產能利用率一直無法提高。情況在2019年會獲得改善,目前市場預估今年的動力電池出貨年增3成,產能貢獻時間點會落在今年第二季。


車身概念股

如果談論到電動車的續航程度,車身輕量也是關鍵之一。根據Metal Industry Intelligence(MII)統計,車體重量減輕10%可使燃料效率提高6-8%。未來生產電動車時可能採用輕量化材料(鋁)取代傳統鋼製零件。

恒耀(8349)

主要經營車用與工業用扣件製造,為全球前10大扣件廠商。全球前五大車廠 TOYOTA、福斯、通用、福特、克萊斯勒(Chrysler)都是恒耀的客戶。

2014年收購的德國廠ESKA,是全球唯二的的鋁質扣件廠。未來恒耀可以透過德系、日系車廠在中國設立的合資品牌,加速在中國市場的滲透率。目前恒耀也已與7家新能源車廠簽訂合作協議,並與第8家洽談合作中。

英利-KY(2239)

為汽車車身零組件製造廠,產品包含保險桿、儀表板骨架、門檻等。主要客戶為一汽大眾、北京奔馳、浙江遠景、上汽大眾等。

英利-KY在2013年成立長春萊特維科技股份有限公司,研發生產輕型複合材料SYMALITE。此生產線為全球全球第三條,亞洲唯一一條的輕型複合材料生產線,目前已打入納智捷以及一汽等廠商。

對照英利-KY未來的目標是智慧化、自動化、安全化。對電動車產業來說,先進駕駛輔助系統(ADAS)以及自動駕駛一定是未來產業趨勢。這類相關產品包含了毫米波雷達、鏡頭以及光達模組。如果真要說,自動駕駛的概念不會這麼快實現,但是相關產品的安裝率會慢慢提升!這就是英利-KY未來的利基點了。


車用鏡頭概念股

一般而言,玻璃鏡片相對塑膠鏡片在照相及攝影鏡頭應用領域具有較佳光學性能(如大光圈及高倍率光學變焦)及耐熱性。車載鏡頭需要的安全性較高,要求防磁、抗震、抗冷抗熱、防塵及防水,耐溫介於負40度到80度的區間,同時有較長使用壽命需求(8到10年),因此,必須藉由玻璃或模造玻璃提高性能。

根據研究機構光電協進會(PIDA)預估,至2020年,將有九成以上的新車配置先進駕駛輔助系統(ADAS),高階車種使用鏡頭數將由6顆增至18顆,鏡頭量將翻倍成長。

亞光(3019)

過去由於數位相機漸趨飽和,亞光從2015年開始切入車載鏡頭市場。目前的主要營運動能來自特斯拉的車載鏡頭,以及打入小米掃地機器人雷射測距模組。車載鏡頭這塊營收,預估明年可再新增中國以及台灣客戶。

佳凌(4976)

公司為佳能(Canon)之供應商,為獨家供應Canon DSLR鏡頭之內徑鏡筒及包辦相機組裝。且其模造玻璃鏡片是國內唯一獲得Canon認證的公司。車載鏡頭方面,透過Delphi出貨給美國及大陸車廠。預估未來相機應用比重可降到50%-55%,車載鏡頭比重有機會提升到25%-30%。

勝麗(6238)

公司主要產品為CIS 封裝,並以車用以及安控為主。勝麗的競爭優勢在於特殊的打線封裝技術及自製測試機台,提供客戶一個完整封裝與測試的解決方案。

車用安全性概念股

研調Strategy Analytics 預估全球OEM 毫米波雷達的需求,從2016至2021年其間的年複合成長率應可達29%,由2016 年的2,600 萬套増加至2021 年的9,200萬套。元大投顧認為此預估應可達成,是因盲點偵測系統(BSD)、自適應巡航控制系統(ACC)、自動緊急煞車系統(AEB)等採用率日益攀升。

為升(2231)

為升產品主要成分為車用電子開關以及胎壓偵測器(TPMS)。目前胎壓偵測器已經打入歐美零組件的售後市場,公司目前也在開發盲區偵測系統(BSD)。公司生產基地在台灣,主要客戶都以歐美為主,受中美貿易戰影響較小。2018年2月露營車雷達偵測已開始出貨,預計接下來會有更多雷達專案進行投產。另外在胎壓偵測器部分,也預計2019年客戶會開始回補庫存。

智伸科(4551)

產品包含汽車剎車系統、燃油噴嘴系統以及傳動系統。主要客戶為國際零組件大廠博世(Bosch)。公司產品雙離合器關鍵零組件產品出貨已開始放大,缸內直噴產品的滲透率也在逐步提升。

目前主動式安全系統已是目前全球汽車業的發展趨勢,各國已經先後立法通過車身穩定系統(ESC)強制安裝,因此這塊產品的中長期的發展空間仍相當大。


Ashin總結

過去一年的車用零組件的走勢普遍不如預期,中國汽車經銷商的庫存持率拉高;美國經濟數字穩定,但是車市依然低迷。再加上貿易戰的緣故,整體成長率可能會更縮減。但是電動車主要在於政策推動以及未來趨勢下,必定會成為未來的亮點!

全球三大豪華車車廠BMW、奧迪(Audi)與賓士(Benz)都在近期都將推出新一代的電動車。另外,戴森(Dyson)、保持捷(Prosche)、捷豹(Jaguar)等都計畫推出電動車。2018年相關個股的股價都已經沉寂了一段時間,反而2019年有機會成為盤面的一大亮點。

以上文章為版主心得分享,並無任何推薦之意。投資請獨立思考並謹慎操作。若有其他問題也歡迎在下面留言與我討論喔!


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張至曜
2019/01/20
謝謝老師
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LindaLiu
2019/01/18
寫的超好 好專業!!!!!!!!🙌🙌
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給通勤族的飆股報告書 - 點石成金 飆股輕鬆入袋
2019/01/18
還可以啦 XDDDD
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Rebeca
2019/01/17
老師真的很厲害🤘🤘🤘
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給通勤族的飆股報告書 - 點石成金 飆股輕鬆入袋
2019/01/18
很厲害在文字可以寫這麼多嗎?
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Rebeca
2019/01/20
很厲害各種分析~
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ㄚ琄
2019/01/17
謝謝老師!
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給通勤族的飆股報告書 - 點石成金 飆股輕鬆入袋
2019/01/17
哈哈哈哈!! 不客氣
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Y.C.Lin
2019/01/15
謝謝老蘇
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2019/01/16
不客氣唷~汽車類股有機會成為今年的標的
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patkuo
2019/01/15
這篇文章太棒了,一定要收藏起來,好好注意文內個股發展
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給通勤族的飆股報告書 - 點石成金 飆股輕鬆入袋
2019/01/16
這篇文章我真的寫了超久的!!
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2019/01/15
哇~
也太專業了吧
感謝信唷❤️❤️❤️
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2019/01/16
這一篇真的花了超多時間完成的
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Alice L.
2019/01/14
老蘇這篇文章寫的太棒了,走過路過絕對不能錯過啊
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給通勤族的飆股報告書 - 點石成金 飆股輕鬆入袋
2019/01/15
謝謝艾莉絲~這篇真的花了我超多時間寫的
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Chew Jun
2019/01/14
謝謝老濕~~超詳細的!!!
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2019/01/15
XDD 這篇我花了超多時間的
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翁正宇
2019/01/14
請問老師~5243的乙盛-KY算是電動車Tesla 的概念股嗎?
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給通勤族的飆股報告書 - 點石成金 飆股輕鬆入袋
2019/01/15
他也算是~只是我沒有把他列進去
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Sydnie Chen
2019/01/14
請問各位先進,pressplay哪個符號是按讚啊?
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給通勤族的飆股報告書 - 點石成金 飆股輕鬆入袋
2019/01/15
好像沒有這個按鍵耶
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Anita168
2019/01/14
老酥真的太厲害了,超棒的好文章,好多新知可以吸收👏👏👏👍👍👍
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2019/01/15
這篇文章真的花了很多時間
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翁昇宏
2019/01/14
謝謝老師、想請問老師借券的方面的基礎問題?
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給通勤族的飆股報告書 - 點石成金 飆股輕鬆入袋
2019/01/15
借券什麼問題?
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Y.C.Lin
2019/01/14
謝謝老蘇,我會好好研究
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2019/01/15
這一篇文章真的可以好好收藏~
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enjoyloneliness
2019/01/14
大多好高價位呀!.....
請問有些後面有一二,例如。智伸科跟智伸科一,是一樣的嗎?
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給通勤族的飆股報告書 - 點石成金 飆股輕鬆入袋
2019/01/15
智伸科一 這個是可轉換公司債
這個跟一般股票比較不一樣!!
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Sydnie Chen
2019/01/14
謝謝老師....各電動車概念股的進場買點是.....😘😘😘
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給通勤族的飆股報告書 - 點石成金 飆股輕鬆入袋
2019/01/15
這.....超多股票耶!!
每一檔的進場點也都不依樣阿
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Swallow Wei
2019/01/14
謝謝老師👏👏👏👍👍👍
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給通勤族的飆股報告書 - 點石成金 飆股輕鬆入袋
2019/01/15
不客氣唷~
這篇文章可以把他收藏起來
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Louiseyeh
2019/01/14
謝謝老師分享
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給通勤族的飆股報告書 - 點石成金 飆股輕鬆入袋
2019/01/15
不客氣唷~這篇文章可以收藏起來耶
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穎阿
2019/01/14
之前老師有介紹一檔泰鼎-KY今天站上近期新高,想問老蘇的意見
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給通勤族的飆股報告書 - 點石成金 飆股輕鬆入袋
2019/01/15
今天已經噴到快漲停了~
先不要追吧 >
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穎阿
2019/01/15
我沒追阿,是還在車上問停利點,
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穎阿
2019/01/15
今天低點不能破前一天的均線嗎?
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Louis LH
2019/01/14
電動車 電動車,未來上車打電動 🤓🤔👍🎉🎊🤸✌🎆🎈
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給通勤族的飆股報告書 - 點石成金 飆股輕鬆入袋
2019/01/15
這......叫做自駕車
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