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先說結論:

  1. 現金股利勝過股票股利,因為可以彈性運用
  2. 股票股利就是直接的再投資,因此須了解公司基本面
  3. 想要填權息一定要選擇成長或是穩定獲利公司,避免一次性收益的高配息

最近不少公司公布今年配息了,好多殖利率概念股此起彼落的,

在此我們先附上之前的文章「高殖利率題材」如何獲利 選股示範,應能找尋相對填息機率高明年成長的好股票

另外我看到一個有趣的現象,很多人認為股票股利勝過現金股利

他們大概是這樣說的「股票股利會生股子股孫阿,跑出好多股票賺翻了」(尤其常出現在存股派言論)

雖然現金股利vs股票股利這是老生常談了,我想提出一些新的想法。


現金股利的初衷

這我自己想到的一種解釋,我不知道有沒有人也這樣寫,大概是這樣...

投資一家公司的股票應視為一個「投資」

這句話聽起來很冗,但因為現在很多人買股票並不是視作投資,比較像是投機(投機沒有不好,能賺錢就是好,是吧?)

那麼既然視作投資,就像是投資飲料店一樣,你跟朋友合夥50%好了,今年飲料店總共賺了100萬,你們對分一人拿50萬

這50萬就是現金股利的概念,合夥50%就是你的持股佔比,賺的100萬就是今年的盈餘


每年的股利就是你投資的標的所產生的報酬,很多人喜歡說現金股利只是左手換右手,那是因為股票是公開交易的

任何配息就是降低公司本身總價值,才有這種感覺

但是飲料店呢? 飲料店的並沒有公開交易,也就沒有左手換右手的感覺,只因為你感覺不到股價的減損,好像一切都合理了

所以若是忽略股價忽略交易的話,投資股票真的是一個投資了,而現金股利就是你的投資報酬,不容忽視

這個投資報酬你可以彈性運用,可以重新買該公司股票(幾乎等同股票股利)、買其他公司股票、買新電視、買Switch玩



股票股利為什麼為大家瘋狂

很多人說股票股利才好,可以一股生出其他股,明年還生出的股又可以生出其他股

當我們做任何投資的時候,永遠要記得天底下哪有這麼好的事情

股票股利在算是一種股票分割,一塊蛋糕切四塊切八塊都是一塊蛋糕的量,是名副其實的左手換右手


配股前股價x股數=配股後股價x配股後股數

假設100元股價,一股配一股,你有一股,這樣配完最後有兩股,但股價也會變成50元,我把這稱做天下無白吃午餐定律


跟現金股利不一樣的是股票股利更像一種強制再投入,現金股利你可以領了去買新電視,但股票股利等同強迫直接投入公司

好處在哪呢? 請看下圖(今天看到整個暈倒)

figure-1

聽起來股票股利很屌是否,那是因為這公司在成長,你的配股才會一起水漲船高,但是在配息的那瞬間,你是沒賺到錢的跟現金股利是平起平坐

意即 若是公司可以一路成長,那麼股票股利會勝過現金股利(因為錢一直留在公司投資),但是誰知道公司可以一路成長呢? 又回到基本面研究了。

所以圖中的人應該問,為啥股票股利最後比較賺,那是因為你把現金給花掉了,並沒有持續投入


需要注意的是 領到現金股利一樣可以再投入買一樣的股票,忽略一些手續費的話這樣跟股票股利基本上是九成九像了



如何選到可以填權/息的股票?

一年的高股利不等同一個安全的投資,能否維持一定的獲利能力才是重要的關鍵

假設一個國家,民眾可以接受的是一年至少要5%報酬率

今天一支股票100元配了5元現金給大家,股價剩下95元,如果這家公司預估明年也能配出5元的話,這家公司理當會漲回100

因此,能否持續配息,非常重要,剛好這家公司是真實存在的,就是富邦特這種概念

figure-1

每年都可以漲回差不多的價位,因為配息十分穩定 (當然還有其他因素影響先不討論)

為此,能否找出持續穩定配息外,更需要找出配息能否成長的公司,如此勝率理當極高了

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