(本專案所有文章皆為個人心得分享與教學之用,無任何影響股價之意圖,亦非推薦任何股票,投資人勿將教學內容視為投資建議,在做投資之前應理性思考,獨立判斷。)

回應進階版學員g0976大大想討論王品2727是否適合投資之討論

1.王品為台灣最大連鎖餐飲集團,旗下有28個品牌,合計約420家店,台灣營收佔約6成,中國佔4成左右。2014年食安事件後,營收進入數年的成長停滯期,目前單季EPS大約都在0.5~1.8元間,視淡旺季,較富吸引力的是殖利率約有5%。

2.船長對餐飲業的看法

成功模式剛試出來時,會進入一段最好賺的時光,因為可以複製成功模式快速展店,一下就有規模經濟的效果。但畢竟消費者對飲食的偏好不會有忠誠度,反而喜歡嚐鮮,因此連鎖店雖然有規模經濟的優勢,但非常容易變成曇花一現,單一店型一旦進入成熟期,來客數帶來的營收容易停滯甚至萎縮,而食材、店租、人事等成本卻只增不減,毛利率跟營益率很難提升。王品以不同的品牌與菜系擴展巿場,想要維持住消費者新鮮度,但從財報數字上來看,品牌多就是要不斷的開店與關店,開跟關都需要成本,能維持住獲利已經不錯,畢竟我們不知道推出來的品牌到底有多少會中消費者的心,所以船長並不愛B2C的餐飲股票,B2B的材料供應商倒是比較穩定。

3.關鍵價:

由週K來看,王品的大戶持續減持,股價走長空格局,目前已在相對低檔區進行一年多的築底期,90元左右為長期的大壓力頸線,不容易突破;所以這個5%的殖利率要低接才能顯現出來,不能追高。

日K來看,79元之下形成一個小的底部並出現B點築底完成,代表短期有往1X漲幅的機會,但此股交易量小較冷門,不易形成巿場共鳴,進入宜慎,停損點也要看好~


財務資料來源:財報狗

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g0976
2019/11/12
謝謝船大解惑
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船長的關鍵價投資術
2019/11/12
👍👍
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