專欄的讀者經過這兩個月的來來回回,新訂閱的加上退訂的,全部換血換過一輪,從一而終的,就是真正和我是同頻率的讀者了,這兩個月退訂的讀者中,退訂理由最多的,一是價格太高、二是內容太多、三是內容不符,很多人備註談股市行情分析的太少。

我一直在這個專欄裡跟各位聊,當股票短線交易的投機客我經歷太久了,天天泡在技術分析裡面,永遠都不會到一個盡頭,相反的,只想靠技術分析賺快錢的,說穿了,其實年年都在歸零,因為每年要繳盡腦汁去想今年或明年的主流股在哪,更重要的,因為很多事情都是不確定、隨機發生,所以財富無法全部投入,所以就算逮到了飆股,每每賺的都是一些零頭的獲利,對總資產的有效大幅推升老是沒幫助,這也是為什麼我在去年下定決心要轉型的原因。

專欄裡每週三都談商業模式,我也會在專欄裡有時把一些有特殊利基和商業模式的上市公司提出來分析,目的就是和大家分享我們可以用一個比較中長期的角度去分析一家企業的競爭力,進而協助我們之後在未來可以更精準的投資瞄準到具有競爭力的好公司,專欄商業模式的文章,我們將近20多篇的文章裡,我們只點過兩檔港股,我們今天來盤點一下績效,一檔是專做租賃的「中國鐵塔」,一檔是專做「生活服務類平台」的美團點評,所有關於公司的重要分析我們都寫在專欄裡,中國鐵塔我們文章發表的時間是去年2018年的10/3號,而美團點評我們文章發表的時間是今年2019年的1/10號,如果我們把寫文章的時間標上,2018年的10/3號,港股代號00788的中國鐵塔,股價收盤是一股1.15港幣,而2019年的1/10號,港股代號03690的美團點評,股價收盤是一股44.95港幣,截至今天2019年的2/26號為止,港股代號00788的中國鐵塔,今天收盤價是一股1.88港幣,港股代號03690的美團點評,今天收盤價是一股58.5港幣。

中國鐵塔從寫文章的10/3號到今天的2/26號,5個月的時間漲幅高達63.4%;而美團點評從寫文章的1/10號到今天的2/26號,1個多月的時間漲幅高達30%,這兩檔股票我隱藏在文章後沒推薦也沒說的是,文章點出來的時間點,幾乎都是底部的起漲點,從寫文章的時間點開始持有到今天的話我們會做什麼事?操作技術面?沒有,我們就是睡覺,睡覺,然後睡覺,因為我們說過,我們看的不是這些公司幾個月的趨勢而已,我們等待的是可以放個2、3年,然後它可以給我們3、5倍甚至10倍以上資本利得獲利的可能性,我說過,這個專欄就是希望可以帶大家脫離看盤的生活,然後悠閒、輕鬆的進行中長期的投資,而不是天天泡在股市裡看盤操作技術分析,技術分析不是不好,我也是技術分析起家的,但是如果你沒想通透,你會發現,你50歲了還在技術分析,還泡在場子裡,然後依舊還沒致富,試問,從去年10月以來,那些操作技術面的朋友,你的「總資產」報酬率成長,有超過中國鐵塔的63%獲利或是美團點評的30%獲利嗎?如果沒有,或許我們可以換個角度去重新思考,對你而言,什麼是投資?投資又代表著什麼意義?

中國鐵塔走勢圖

figure-1

美團點評走勢圖

figure-2

穿越未來不是一件簡單的事,這中間會經過很多的挑戰,專欄我想和大家分享的,就是總結我過去這10多年來投資辛酸史的成果,然後希望大家不要再重蹈覆轍,能更有效率並且建立起一些正確的投資理財觀念與方法,我一個人走,只能走得快,但是一群人在一起,才能走的遠,這專欄之後還是會保持一樣的速度,做正確的事,我相信專欄依舊會再洗一批只看到自己高估一年的能力,卻輕忽自己十年可以累積下來的能力的人,但這沒有什麼不好,因為能夠繼續堅持下來的人,會看到自己堅持下來的成果,「苦心人,天不負」。

專欄裡還持續支持,信念也夠堅定的各位讀者家人朋友們,我也感謝你們的支持,專欄後面的文章相信會越來越精彩,今年2019年會有很多超棒的行情會發生,許多很棒的分析我將留待專欄裡跟大家分享,就如同專欄見面會的影片裡最後我提到的大陸股市一樣,2019年看對全球主要趨勢的朋友們,絕對會是豐收的一年,今年絕對不是一個只靠技術分析就能賺大錢的行情,因為很多人都會被甩轎在中間詭譎的變化裡,機會,永遠是留給有準備,還有每天一直狂睡覺賺睡後收入的人,呵呵。


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欣hsin
04/02
工作後很難有完整時間去擴大自己的商業知識,E大的專欄雖然價格在pressplay是偏高,但內容很廣(原來內容太多也是缺點XD),尤其是對岸的商業模式,想了解但網路資訊過亂實在難以消化,尤其是區塊鏈比特幣,剛好E大開個這專欄,我也順勢訂閱了
一開始也很懷疑是否該花這錢,一開始也因為太多內容而看得眼花 頭腦混亂,但漸漸熟悉E大的筆觸、語氣、分析條理邏輯,更不時能重複複習過往的文章,著手規劃自己不多的資金進入長時間投資,希望10-30年後能回頭感受複利曲線的威力
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聊商E學院-帶你穿越財商迷霧,輕鬆創造睡後收入
04/19
希望我們可以一起慢慢的把自己的投資拉長,會看清一些很重要的趨勢,把自己的心態和投資的視野調整好,投資會變的更輕鬆,也感謝妳的訂閱,希望每一篇文章都有帶給妳價值,謝謝妳的支持
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Amala
02/28
唉, 我對股票的分析都沒有興趣, 因為不買股票. 會持續支持E大乃是覺得E大的分析裡有趨勢在, 可以了解大方向, 當成是一種知識學問. 最重要的是欣賞E大認真寫文的精神, 不吝分享. 我只對虛擬貨幣有興趣, 但E大的粉絲在這方面都不太有興趣, 希望讀者能多培養虛擬貨幣投資的興趣, 這樣E大便會多著墨這些了...
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林敬傑
02/27
從這兩檔走勢, 要好好加強一下愛錢的力道了, 哈哈~
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Maxwell Wu
02/27
虛擬貨幣、陸股ETF,定期定額執行中,接下來的目標就是申請複委託了。
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cyang77
02/27
E大:介紹中國鐵塔的文章倒數第二段寫著:『現階段,甚至是這兩年,我都還不會打算投資中國鐵塔這家公司.....,所以這兩年絕對不會是當股東最好的時間點。』美團的第二篇文章則是寫到:『現在的2500億左右,這價位目前我覺得還太貴,或許之後還有空間可以再修正,但2000億港億的市值差不多就是我認為美團這家公司已經接近可以定時定額長期投資他的合理估值規模...』。

對照現在這篇文章寫說這兩檔從介紹以後漲了多少 ,『文章點出來的時間點幾乎都是底部的起漲點』,這樣的說法是否不太恰當?(當時的價位沒買,現在應該就沒有報酬率吧?當時的價位太貴,但是是起漲點?)

還是我對文章內容誤解了什麼?還請E大跟同學們指正,謝謝
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廖芬芬
02/27
同學您好,我個人的看法是 每月定期定額,貴點買的就少股,便宜點就買的多,要抓低點實在是難上加難,只要挑對能長期抱的,然後輕鬆過日子就好。
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kk66
02/27
這點也是我較困惑地方,這波是買etf為主。 但對於上述兩檔股票的疑惑同上個版友所說的
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聊商E學院-帶你穿越財商迷霧,輕鬆創造睡後收入
02/27
大家都超棒的,有討論就有進步,哪怕問題尖銳,終於確認還是有人會把文章都仔細看過的,超開心。

關於中國鐵塔和美團這兩檔個股我拉出來做討論,目的不是比績效,而是要大家去看自己到底怎麼看待這件事,因為這兩檔股票我所有的私訊裡面,這麼多讀者,只有一個同學發問過,有問過中國鐵塔的這位同學,沒錯,就只有你一個人問過,一部分的人我猜大概也只是看過,而沒放在心上,因此寫一篇文字比較尖銳的方式來吸引大家的注意,旨在告訴大家,我們當初分析完文章之後沒幹什麼,股價也是會漲,為什麼?很簡單,因為全球股市從11月起一路反彈到2月底,只要不是太差的股票,都會漲,股價漲起來了也不是什麼特別厲害的事。

但我在文章中有說過這兩檔股票都不是我這兩年會投資當股東的時間點,當股東,意謂著「大量正確投入部位」,兩家公司目前的財務狀況,這價位我認為都算貴,我如果要投入的是我總資產超過50%以上的部位,絕對不是舒服的價位,有很高的機會一定買貴,所以對我來說,我會等公司真正開始進行資產的設備支出,並且虧損放大甚至侵蝕原有獲利之後,才有機會買到大量便宜的股票,我才會放上我大部位的8成以上財產在這些具有潛力的公司上,現階段股價會漲的,就是我以前做股票短線投機最喜歡的「波段行情」。

但要帶大家看的,如果你不是擁有一筆不小的資產可以直接一筆大量投入的,能做的都是定期定額投資,100股100股港股這樣每個月慢慢的投入,如果沒有利用長時間建立起部位,請問真的低點來了,有錢可以參與嗎?所以如果你是上班族,你該做的,就是每個月不斷的定期投入,直到時間幫你把不利的因素彌平,讓你累積到足夠的部位,可以等到當大趨勢行情發動時,你有足夠可以產生資產裂變的持股數量,所以對於定期定額投資的人,價格不是你的重點,你在玩一個「存股數量增大」的遊戲,價格高你買的就少,價格低你買的就多,當數目累積的足夠,中長期趨勢拉出數倍的資本膨脹時,你就完成了第一階段累積人生資產翻揚的任務,而第二階段就是判斷企業的發展足不足夠讓你再抱更長的時間去領股息產生不用工作的睡後被動式收入。

另外跟大家分享的,是這類IPO上市後的股票的遊戲規則,有興趣又有求知慾的同學,可以去看美股的美國鐵塔和阿里巴巴,看看他們掛牌半年後和一年後以及三年後的股價變化,很有趣的,要賺大錢,一定要知道市場的遊戲規則,知道市場的遊戲規則,才是真正投資致富的關鍵,一樣老話重談,時間複利的威力,只有嚐過的人,才會知道厲害,跟大家分享之。
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cyang77
02/27
謝謝e大的回覆。原來我是被釣出的魚,哈哈
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02/27
好說好說,你是其他同學們的表率,哈哈
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kk66
02/27
感謝E大的回覆,之前大跌,用E大分享的月Kd和五線譜兩種方法。低檔定期定額或大量進場也有信心,只不過中國etf股利相對較小,SPY這點就好很多。但就不會個股獲利大,但相對敢買大部位
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廖芬芬
02/28
E大您好,關於新的獨角獸美團,請問您是如何估值大約2500億的市值才叫便宜呢?我有查過相對估值跟絕對估值法,但還不是很明白美團估值,謝謝。
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frank01
03/05
感謝E大分享,專欄上有很多東西,學習的進度可能會比較慢一點。之前看美團的文章也是想問估值的問題,AMT.US整理約1年半後漲了一個波段,但3年後開始大跌。BABA.US則是跌了1年後開始起漲,也是大約3年後趨勢反轉開始大跌。時間上有點巧合?
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聊商E學院-帶你穿越財商迷霧,輕鬆創造睡後收入
03/08
一般估值會用兩種方式,一種是財務模型,這種方式比較嚴謹也比較複雜,另一種方是就是標準的P/E估算法,去估算大概合理的本益比,多少年可以回本,由於美團是虧損的公司,所以儘可能要買便宜,我都去統計新上市之後一年內的走勢,發現至少都會修正掛牌估值的一半,以美團掛牌市值大約是接近4000億人民幣,所以我認為基本要修正到2000億人民幣的市值才有夠便宜的機會,因為我估算未來美團是可以成長成為超過市值1萬億人民幣的公司,2000億到1萬億是5倍的市值膨脹,我希望至少長投要有5倍以上的獲利空間,所以我才會把我心目中的估值訂在大概2000億人民幣的規模,以股價來說的話,至少要35港幣以下才有大量持有規劃,不然40元港幣的價格,我僅會用定期定額的方式投資而已,直到出現夠低的價格才會單筆大額分批投入。
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03/08
港股和美股的新股上市之後,除非業績出現爆炸性成長,不然如果上市的時候估值過高時,一般1年半內都會修正過高的估值,直到業績水準跟上
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謝婉鈴
02/27
謝謝E大,我喜歡狂腄覺,賺睡後收入。
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廖芬芬
02/27
謝謝E大,文章的深度內容,都讓我更上一個台階,是您忠實讀者,您推薦艾謝克的總經,我也有去上,今年整個對於財富累積這件事有不一樣的看法。人生就是要慢活,慢慢賺~~賺長久。
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02/27
感謝您的分享,時間複利這件事,真的要有經歷過的人才有很深的感悟
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千信
02/27
e大辛苦了,感謝e大不吝分享
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02/27
感謝支持
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古瓊漢
02/27
跟著上漲趨勢,真的睡覺也可以賺錢,也許會員投資管道都是台灣股市,美股,港股,大陸股市即使產業前景不錯,但似乎冷感,會員應該會比較關心台灣股市產業發展及趨勢,謝謝。
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02/27
如果我們能把限制我們的框架拿掉,也許也有不一樣的天空,投資之所以迷人,就是可以不受地域、時空的限制,美國、香港、大陸,都是地區而已,跟投資本身沒有關係,能賺錢的地方,聰銳的投資人自然逐水草而居,台灣的市場雖然我們熟悉,但不得不承認的是很多產業已經老化,除非是領股息賺取被動收入準備投資,不然如果是想靠投資賺取資本利得讓資產膨脹,多方面的涉獵其他市場,也許也會是其中之一的選項,供您參考之。
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劉麗麗
02/27
獲益良多
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聊商E學院-帶你穿越財商迷霧,輕鬆創造睡後收入
02/27
謝謝支持
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戴芙妮
02/27
E大應該是剛從技術轉型基本面,要注意一點,美好的商業模式夢想,市佔,獲得多少融資,都要回歸實質的獲利,這是最重要的。
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聊商E學院-帶你穿越財商迷霧,輕鬆創造睡後收入
02/27
感謝您的分享,但也誠摯邀請留意我一直在文章說的,這兩家公司之所以虧損,都是因為再投資造成的,其本業都是安全係數很高的產業,正因為它們現在虧損,所以才有機會在股票市場轉差或是金融海嘯的時候用更便宜的價格定期投入,現在的價格已高自然也是高風險了。

另外,我從技術面轉的基本面不是您認為「看財務報表」的基本面,看財務報表的「基本面」從我做股票以來,財務報表裡三大報表的閱讀已經是最基本的能力,如果是台股,我首選一定是有營利的公司,但如果您仔細看我選股的個股有很大的特色,都是新上市IPO一年內的股票,分析評斷的標準和系統就會不同,或許亞馬遜過去10年來的財務報表可以給您不同的思考方向,亞馬遜10年來財報都幾乎沒什麼賺錢,但是它大部分賺得錢全放回投資裡,才築起這麼高的企業護城河,等到亞馬遜的研發和新創能力下降或不見,就會看到跟台積電一樣,會有一大堆的股利發還,財報的營利數據就會漂亮得不得了,但問題是股票的複合性成長就沒有吸引人的地方了,或許提供另一個思考的角度供您參考,一起腦力激盪之,我也是一個控制風險至上的人,企業的營利能力也是我相當看中的,能賺錢的公司才會入我的口袋名單的,這點還請不用擔心。
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戴芙妮
02/27
我只是覺得面對夢想要謹慎。還有,注重基本面不是只有看財報而已,我並不是說您的投資方法有問題。只是提醒新創的夢想,都要很謹慎。
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聊商E學院-帶你穿越財商迷霧,輕鬆創造睡後收入
02/27
當然要小心點好,投資投的都是自己工作賺來的血汗錢,把所有的風險降到最低是首要條件,但或許我們是不是也給我們的投資長一點的時間,或許今年年底我們再來回頭看看吧
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frank01
03/14
E大2016年在blog也分享過幾篇十倍股的文章,感覺E大是稍微調整了投資中基本面與技術面所佔的比例。關於亞馬遜過去十年的財報有一篇文章提到自由現金流https://xueqiu.com/7746467963/91696752 雖然看不太懂,不知道是不是E大所說的,如果想更進一步了解的話,可以請問有什麼推薦的書可以看?
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聊商E學院-帶你穿越財商迷霧,輕鬆創造睡後收入
03/20
的確是這個概念沒有錯,其實自由現金流的解釋很簡單,我如果發現市場還可以繼續擴張,可以繼續投入研發造成企業增長,我就會一直投錢下去,就跟假設如果我在彰化開了一家飲料店,發現生意很好,然後我開始開分店,但是我拿賺得錢去開分店,我等於當年度沒賺錢,可是之後變成兩家店在賺,但我可以從一個彰化開到全台灣,在我一直開店的過程中我的盈餘一直被我拿去展店,結果帳面都沒賺錢,但是我的店面數和營收卻越來越大,最後有一天我發現沒有再展店的空間時,我開始停下擴張的投入,這時候所有的店全變正利潤,會發現突然賺了超多錢,因為我沒有再花錢展店了,所以我的帳面利潤全變正的,但問題是我已經沒有成長力道和成長空間,我的企業也到了成長的天花板。

所以換句話說,有一天如果看到亞馬遜突然出現大量盈餘和業績亮眼,要注意的是他是否已經來到成長頂峰,跟台積電一樣,沒有再有資本支出成長的力道,才會選擇把賺的錢退還給股東。

書籍的話,我推薦「股價上漲的原理」這一本書。
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WenDA
02/27
E大謙虛的少提了ㄧ檔漲了80%的「科大訊飛」......雖然我股票做的不好但我知人善任;知道誰才是有深度的導師!
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02/27
好說好說,這也是我深藏在口袋中的名單了,這樣也被你發現,哈哈
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WenDA
02/27
只好等這波party完回檔後再找機會了!
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奪命剪刀手
02/27
我原本也是只看技術面短出短進,後來用E大之前文章提及的突破策略,感覺一切變單純了,後面E大開始教我商業模式,我最近也在自己判斷,雖然台股目前我沒發現像E大說的走在風口上的商業模式,但是還是發現不少跟風口上的趨勢相關產業,我開始把選股擬定在自己判斷未來大趨勢可能強勢的商業模式,並且選擇優良基本面且持續成長的公司。
這讓我開始發現研究一間想要投資的公司比單純看技術分析還要有趣好多,謝謝E大的教導,哪天我也能要站在風口上享受被吹到不要不要的感覺XD
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02/27
很多產業或許台灣沒有辦法直接參與到趨勢的風口,但是間接有接觸到的產業還是有的,當學會從商業模式辨別一家公司的好壞之後,再從各個條件去篩選相關的台股,然後回到技術面操作,自然就會提高很大的勝率
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C.H.
02/27
我覺得E大,您的文章讓我受益太多了!我主要是做美股方面,而後來我發現美股很吃商業模式跟未來趨勢,這些一爆發都是幾倍起跳,反而技術面就讓他再關鍵點位自動單處理,釋放出更多時間,來好好把您文章的內容架構化起來
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聊商E學院-帶你穿越財商迷霧,輕鬆創造睡後收入
02/27
美股特別吃商業模式,我很多東西的體悟也是從美股來的,因為有些產業真的要美股才有,蠻多新穎的投資機會都是在美股出現的,所以投資第一件事就是要先學會不設限自己的腦袋,投資市場不是只有台灣一個而已
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C.H.
02/27
開始作美股後,看到兩邊的差異後,發現台股完全比不上,不管是看盤軟體彈性度、程式化自動單可編程性、成本、股性、產業成長性、趨勢性、情緒狀況、客服態度、手續費調整性、報酬的回饋等,都是差到兩階以上,後來索性台股全撤掉。真的覺得不要設限任何柵欄,讓自己可以參與到全球性的標的,反而眼界跟知識度,會廣很多。
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Schuze
02/27
還是要感謝E大
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聊商E學院-帶你穿越財商迷霧,輕鬆創造睡後收入
02/27
不用客氣
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Schuze
02/27
E大,其實快錢慢錢真的是兩難,對於這兩種錢的投資,不同年齡和手邊擁有資金的多寡,會有不同的想法。記得你提到會帶我們用一個月兩萬元作十年投資計劃。我曾經試算一下(忘了值利率是5%還是7%),十年後大概可以累積到三百多萬。如果開始投資時只有20歲,辛苦工作十年後,在30歲時有這投資績效,雖然還不足以養老,但是還年輕,還可以期待下一個十年,或許在40歲時就可以達到財富自由了。不過如果是一個經過投資失敗,年紀又不輕,當然就會想到快錢。一個團體要面面俱到,其實蠻難的。但是我贊成E大要有所堅持。加入聊商E學院,就如同在看一本好書,有興趣的章節就多看幾遍,沒有興趣的就當做增加知識。如果主題
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聊商E學院-帶你穿越財商迷霧,輕鬆創造睡後收入
02/27
快錢慢錢的定義不是用時間來衡量的,所以這就是我在理財筆記後面的章節會提到的,要能夠中長期定期定額賺到財富,一是靠增大自己的多元化收入,放大可投入的部位,第二的話,就是靠所投資的標的資產大幅膨脹賺取資本利得
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Chun Cheng Yeh
02/27
可惜還沒去大陸開戶,只能操作大陸etf
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聊商E學院-帶你穿越財商迷霧,輕鬆創造睡後收入
02/27
ETF若是槓桿用的好,不輸A股股票,不一定要去大陸開A股戶頭
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Chun Cheng Yeh
02/27
E大的投資不是賺快錢的,台灣風氣節奏太快,讓大家都想賺快錢,巴菲特也是時間慢慢累積財富。
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聊商E學院-帶你穿越財商迷霧,輕鬆創造睡後收入
02/27
想賺快錢不是件壞事,但是把時間拉長時候,快錢賺到的錢,真的有快嗎?年年撈賺得錢放在一個3年裡,多少股票是我們一放2、3年後賺得比我們年年滾賺得還多,看看過去有哪些股票是我們做過「波段」,如今回頭一看,波段都只是蠅頭小利的而已,這值得我們省思。
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