在NIKE最新一期的Quarterly Earnings報告中可知，2020年3月到5月共虧損7.9億美元，相較去年同期的獲利9.89億美元，衰退幅度高達180%。NIKE的最新計劃包括進一步削減成本以彌補銷售疲軟帶來的損失，而裁員為其中的手段之一。許多人仍看好NIKE的前景，除了現有的市場競爭地位外，靈活的營運策略及創新的精神，加上隨時因應市場變化調整商業模式，都有助其於谷底翻身。
由NIKE過去的稅務規劃，我們對其迅速調整的能力深信不疑。甚至，有人會說，即使NIKE在某些領域受到損失，但透過優異的稅務規劃，一樣可部分彌補其他領域的損失。
荷蘭歐洲總部搭配百慕達商標公司
早期NIKE在美國支付的公司所得稅為正常水平，約為利潤的三分之一。但一切在2000年代中期發生了變化，當時NIKE和稅務顧問採取了一系列的稅務安排，為公司節省數十億美元的所得稅。NIKE美國以外的利潤在2005年約為10億美元，但到了2014年已超過60億美元，但他們在美國以外的地區的所得稅率卻只有3%，這也使得NIKE全球的所得稅稅率從35%降到了24%。
這個稅收安排的幾個關鍵點包括:
- NIKE將相關商標等知識產權移轉給旗下位於免稅天堂百慕達的公司，該公司以向NIKE其他子公司收取權利金為主要的獲利來源。
- NIKE在荷蘭成立歐洲總部，並將歐洲訂單收入全做在荷蘭歐洲總部，藉此與荷蘭政府簽訂稅收優惠。荷蘭歐洲總部可透過支付權利金給百慕達公司，將利潤壓低，控制在荷蘭的稅負成本。
- 荷蘭與大多數國家不同，不對支付境外公司的權利金費用徵收扣繳稅，因此荷蘭歐洲總部支付百慕達公司的權利金費用，免徵荷蘭稅。
- 百慕達為免稅天堂，百慕達公司的權利金所得，免稅。
NIKE與荷蘭政府的稅收協議即將在2014年到期，面臨可能產生的巨額稅款，NIKE與稅務顧問必須找到一個解決方案。
令人驚訝的是，這導致NIKE在歐洲業務上對百慕達的依賴減少，而對荷蘭的依賴則更多!
荷蘭CV
NIKE將百慕達公司的相關商標等知識產權移轉給一家名為Nike Innovate CV的荷蘭公司，由NIKE的其他子公司向Nike Innovate CV的帳戶支付權利金。
就荷蘭CV而言，它是一個非常獨特的組織，屬於一種有限合夥制。CV是荷蘭不尋常的公司結構，會產生不同的稅收待遇，並可以幫助跨國公司逃避巨額稅收。
在荷蘭法律下，通過CV獲得的利潤會被看做是合夥人獲得的。若這些合夥人來自荷蘭以外，這些所得就是在荷蘭之外獲得的，所以不會在荷蘭課稅。但CV合夥人所在國家卻認為，一家荷蘭的CV就是一家普通的荷蘭公司，應該在荷蘭被徵稅。 因此，從技術上講，CV的利潤可能到哪裡都不需要繳到稅了。
但Nike Innovate CV的普通合夥人又是另一名CV，而該組織的普通合夥人又是CV。一個免稅荷蘭CV接著一個，直到頂部是位於美國德拉瓦州的控股公司。從外部看，擁有這麼多CV的效用尚不明確，可能只是為了使整個排列不那麼明顯而已。重要的是，荷蘭稅局對向NIKE徵稅不負有責任，因為在荷蘭不對CV徵稅。另一方面，美國的稅法下也不對其徵稅。
自2014年起啟用此一模式，使NIKE全球稅率在三年內進一步從24%調降至16%。
後記
多年來，專家一直批評CV避稅模式，甚至指控荷蘭政府通過向公司提供非法的國家補貼來違反競爭法，因應各界壓力，荷蘭政府也宣布CV避稅漏洞自2020年1月1日起被防堵。
在現今反避稅潮流下，稅務資訊漸趨透明，規劃的難度越來越高，我們會持續關注NIKE與各跨國企業的動向，是否還有更為精彩的稅務規劃。
更多的個股稅務分析，請參考《個股稅務》。
