這週的關鍵其實很多,美股進入財報週,跟電子以及車用相關的財報有今天德州儀器,24日的特斯拉、微軟,25日的亞馬遜、英特爾、31日重頭戲蘋果電腦,都是跟台股連動比較高的部分,在蘋果部分因為現在都沒有公告銷售量,目前從官網訂購部分來看,只有綠色跟紫色的新機需要等待7天左右時間,其他機型供貨都算順暢,前陣子最多要等兩三個星期。


這次的IPhone售價比以往低,但是在銷售價格降低之下,反而訂單比去年還多,所以在31日的蘋果財報有機會繳出超乎預期的成績單。但是,看一下三鏡頭受惠股主要兩個供應商,3008大立光以及3406玉晶光,這一波從10月以來股價都沒動靜,拿玉晶光來說的話因為辦理現金增資,理論上來說要做拉抬的動作,實際上卻沒有,公司一定希望現金增資價格可以拉高,這是理所當然的事。目前股價437元比增資預期設定價格350元高出24.8%,還屬於合理範圍。


那為什麼會有這種狀況,我想是代表市場在觀望,反正現金增資最後過戶日是在11月5日,也代表從蘋果公告財報後,還有三天時間可以決定,而現金增資價格也是可以調整,這是沒甚麼問題的。這也說明為什麼這波蘋果概念股沒有什麼動靜,除了6153嘉聯益明年LCP訂單轉好,今天開盤開高直接走高除外,不過這是已經知道的事實,前陣子都有提到過。


雖然台積電在前幾天的法說會上,大舉提高資本支出,但是實際上『目前』推估的明年半導體沒有台積電講的好,個人判斷有可能只有台積電有接到特殊訂單,畢竟有些技術只有台積電有,或者說只有台積電做得出來,舉例來看這波AMD處理器不管是桌上型還是伺服器,銷售量都比往年大幅成長,這都是拜台積電所賜,這部分在美國財報週出來之後就可以判斷想法是不是有誤。


那,關於總經部分,降息是真的好嗎?我想大家應該要思考一下,當經濟前景明朗的時候,企業需要舉債投資那銀行自然希望利率越高,認同這邏輯嗎?


如果認同,那當需要降息來刺激市場的時候,不就代表企業投資展望差,所以才會降息,那上次『連續』降息是哪時候?除了今年之外上一次是2007年開始,先連續降息之後,突然在一個月內大幅度降息,因為經濟出現了問題,美國經濟衰退,間接引發的2008年的事件。


再來從指數來看,會發現更詭異的地方,加權指數已經過高點,不過櫃買指數還未創高,如果認同櫃買等於主力市場,也等於市場信心的話,那是不是代表市場信心不足?


不過,現在倒是有一隻中小型股可以注意,2455全新受惠去美化的因素,所以今年業績比去年來說大爆發,第二季財報每股獲利0.78元,第三季營收比第二季季增13%,以往第三季開始都是轉弱,第四季因為終端需求所以提高一些,終端需求自然指的是智慧型手機之類,加上VCESL的毛利率比較高,所以第三季獲利有望再拉升,同樣以每股獲利以及股價來看的話,2455全新的毛利率是高於8086宏捷科,雖然營收季增幅度比宏捷科少,不過在每股獲利來看第三季是不會比宏捷科差,在毛利率比較高的因素之下,目前以股價來看相對的比宏捷科便宜,且產業地位位於上游,自然享有更高的本益比,尤其是過幾天2455全新即將公布財報。


現在操作方向,盡量以今年業績好,明年也會好的方向來做,像是今年獲利預估將近18元,明年獲利約25元,目前本益比來看才4.5倍的公司就還不錯,也是合作長期核心投資。

核心股2-長線價值低估,明年本益比約4.5倍


目前績效統計,7勝3敗,包含完整進出場。

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