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殖利率3種算法,第2種最公平,第1種財經周刊新聞最常用

每年3~4月是董事會召開的日期,很多公司會陸續公布今年股利情形!今年也不意外,5月份幾乎都已經公布了今年董事會決議的配股配息政策。(小補充:目前股利政策是董事會決議,但還需要經過股東會追認,才可以真正確認,但,每次股東會幾乎都只有追認而已,變動性不大)


怎麼看殖利率這件事情呢?

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以玉山金今年配發股息0.791+股利0.797來看,總配發金額是1.588元,目前打這篇文章時股價在27元左右!用殖利率看合理嗎?殖利率有三種算法,但是...當你把<股票股利>也算入時,結果就會開始失真喔!

補:因為配股有股票價值(價格)的問題,所以如果計算殖利率時有把配股也算入,那結果就容易失真。


第一種算法:只算股息(現金)

所以玉山金目前27元,現金殖利率就在2.93% (0.791/27=0.0293),這種算法爭議最小,財經雜誌報紙最常用這個方式。

因為配現金是股東真正拿到的現金,白花花的銀子!是公司真金白銀的發出「現金」來給股東,而不是印鈔票給股東,所以最真實也最實在。

補:也因為如此,所以你看到所有財經雜誌以及新聞媒體在播報殖利率時,都是用「現金」殖利率唷!


第二種算法:把總股利算入(現金+股票)

但股票權值跟現金不同,所以以玉山金目前27元,殖利率就在5.88%(1.588/27=0.0588)

因為配息0.1元和配股0.1元的價值不同,所以殖利率就會有所失真。


第三種算法:算出除權息後的股價,去看填權息的殖利率(這有個盲點喔)!

配1.588元(股息0.791+股利0.797),可以發現...就算股價漲到40...除權息後是36.3,若能填權息(40-36.3)/40=9.25%!但...明明從27漲到40已經漲了48%了喔!

從這點算法我們就可以知道,第三種算法的殖利率只能參看...不能作為股價是否漲多的依據喔!不然...就算玉山金漲到100元,除權息後股價在91.8元...這樣算殖利率...都還有8.2%喔!(100-91.8)/100=8.2%!天啊!8.2%耶,那玉山金應該漲到100元也不為過了吧!而這...也正是為什麼很多存股前輩算殖利率...只算現金不計算股票的原因,因為股票計入容易失真!


因為配股會失真...給您參考 !

這篇文章要搭配訂閱(001)一起觀看,再思索以下要選何者作為你喜歡的存股喔!而悟天在SOP倍數表中用的是第二種算法的殖利率,因為不算股票股利似乎不合理,但用第3種方式算又太過失真,所以第2種算法相對較公平!

以2020年的第一金為例

第一金今日公布配股配息政策(董事會→還須經過股東會追認),配息1.05元,配股0.3元,股價19.95元。

第一種算法:1.05/19.95=5.26% (純現金殖利率)

第二種算法:(1.05+0.3)/19.95=6.77% (悟天會拿來用的殖利率算法)

第三種算法:(19.95-1.05)/(1+0.03)=18.35 ; (19.95-18.35)/19.95=8.02% (會有失真的問題)


延伸閱讀-什麼是除權息?
延伸閱讀-配股?配息!傻傻分不清楚?


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警語:
悟天並非投顧老師,純粹跟大家分享用悟天自己利用存股買賣SOP流程所設定出的倍數心得,但最終股價表現還是以現況為主,悟天無法預判股價的高低點,因此請讀者自行分配好資金狀態以及審慎評估操作!SOP倍數只能做為參考值!悟天的線上課程以「個人存股心得」分享以及「研究紀錄」為主,不炒作特定股票、不意圖拉抬或壓低股票的價格,或與他人通謀,以約定的價格於自己出售或購入時,讓股友同時為相對行為;也不意圖影響市場股價或散布不實資料也無推介特定股票以及特定價位買賣價位之用意,希望讀者能藉由悟天存股的心得分享,找出屬於自己買賣金控股的SOP流程,投資前請獨立思考、審慎評估!過去悟天的經驗不能保證投資人一定可以獲利,投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,悟天無法為投資人績效負責。

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Yen Archer
04/18

請問:每人購買股票的股價不同,所以同一檔股票對於每個人的殖利率應都不同?

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孫悟天低成本金控存股術-帶你股票愈存成本愈低,股嘯來也不怕!
04/18

對 這篇文章只有比較相同買價的三種算法

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Yen Archer
04/18

謝謝🙏

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