收到私訊,發現不少訂閱者對於一些我們文章常用的名詞不甚了解,

所以趁有空,我來好好寫一篇讓大家做參考。

1.本益比:就是指股價除以一整年的EPS所得,我通常都喜歡找本益比<15的股票做多,

但因為有些產業具有不同特性,所以市場所賦予的本益比又會有所不同,例如:

高成長高獲利高毛利,具有想像空間的公司,通常都會享有高本益比,甚至有些太誇張的,

會被稱做:本夢比。

本益比不能只看當下,而是要去評估未來

舉例而言,一家公司如果第一季賺了5塊,但目前股價卻僅有50,如果它是靠本業所賺

這樣市場會對它極其樂觀,因為會認為這間公司極具想像空間,搞不好會年賺20塊。

相對的,如果它是因為處分子公司、土地...等等,就非本業所賺,有點像是賣小孩的感覺,

屬於一次性,因為哪來這麼多小孩可以賣 XD  但市場有時候會不理性,看到有一次性

收入,投資者會沒去評估是否為一次性,就去追,反而會發生套到最高點的狀況。



2.殖利率:即每股股息(現金股利)除以每股股價,但有時有些人的算法會含股票股息

如果一家公司穩穩的發放現金股利長期殖利率都為5%左右的公司,這種公司就很值得

投資者留意,其意味著它的獲利能力穩建,所以每年都有能力分發現金股利,且公司也

願意跟投資者共享利潤。


而股票股息的話,就不一定是好事了!因為股票股息一但給的太多,就代表股本膨脹

若獲利跟不上股本膨脹就會稀釋獲利,除非該公司是在成長,需要額外增加資金,所以

透過增加股本的方式來增加資金。


舉例而言:

A公司每年的資本額為10億,EPS為3元,也就是年賺3億,股價30,現金股利給2元

我們可以簡單的算出該公司的本益比為10,殖利率約為6.67%


但如果該公司反常卻給了股票股利3元,那我們就要留意這家公司到底是怎麼了?

因為這樣的行為我們常會解讀為印股票換鈔票,若經詢問是這家公司因應未來的高成長

所以需要增加股本的話,我們會正面解讀;但如果這間公司明明就不會高成長,市場也

只有侷限在那,那該公司這樣的行為就很不理想。

同樣以A公司為例,發行股票股利3元後,資本膨脹了30%,變成資本額13億,但如果

當年依然僅賺3億呢?而當年的EPS就僅剩下2.3,這樣該公司若原本的股價為30的話,

本益比就變成13.04了,CP值就沒之前來得高,因為我們可以預期即使日後給現金股利,

也許就沒過去這麼多了。


因為跟過往的10億賺3億而言,變成了13億賺3億,如此獲利能力就會被視作明顯下降。


下午頭有點暈,如果有算錯的話,再幫我更正一下 

應該是沒算錯啦   XD