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《用深度去衡量價格,用時間來檢視價值》

註:此文原發表於「痞客邦」(2018/11)

這兩年來有超過50家公司宣布進行減資,老牛也在之前有說明過減資的原因及種類。像新聞中所說的現金減資是美化財報、推升股價的利器?還是敲響企業無心投資甚至出走的警鐘?值得密切觀察。(如果你還不懂「減資」,請看《股票要「減資」還可以抱緊嗎?》介紹)像新聞中所說的現金減資是美化財報、推升股價的利器?還是敲響企業無心投資甚至出走的警鐘?值得密切觀察。

許多人可能還不是很清楚如何計算減資後的股價金額,讓自己在統計成本時造成不便。那今天老牛就介紹如何計算減資後的金額吧。再用一個成功減資後讓投資人獲得超過100%報酬率的公司來當做例子,以便大家理解哦~


【減資計算公式】

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圖:減資公式及範例

以鴻海減資前以90元買進,減資之後成本會變成多少?

從公式計算之後我們可以得到成本會變成110元。(退還2元會回到你的帳戶中,故不計入成本)


【減資計算機】

不會計算沒關係,線上有許多減資計算機可以直接告訴你答案。

減資計算機工具:櫃買中心-減資計算機

只要在第一欄輸入「股價」、第二欄輸入「退還金額」,按下試算資後就會直接幫你算出來囉!

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圖:櫃買中心-減資計算機


【減資成功案例-敦陽科(2480)

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圖:減資成功範例-敦陽科(2480)

我們以國內系統整合大廠敦陽科(2480)為例,2017年9月現金減資2元,減資前的股價為30元,而經過公式計算之後減資後的股價是變成35((30 – 2) / 0.8)。經過減資後獲利也提升不少,股價也就同步上漲,股價近年漲到將近60元再加上發出高額股利,在減資後投資人可獲得超過100%的報酬率。


【老牛總結】

★如同之前所說的上市櫃公司近年來喜歡以現金減資退還股款,既可「幫大股東節稅」,又可「消化剩餘資金」、「優化財務結構」,可說是一魚三吃。

★減資並沒有一定的對錯,仍看公司的長期發展政策及後續獲利表現。建議投資記得要找「現金減資」及「庫藏股減資」的公司;而不要去買「彌補虧損減資」的公司。

★減資失敗的公司當然也不少,以光磊(2340)為例,它也在2017年9月時進行現金減資2元,股價從20元附近最高衝到36元。可是經過一年後獲利沒有相對提升,而後又陸續跌回到20元以下的價位,投資人未必有賺到錢。

★當時為了討論鴻海(2317)而整理「減資」的相關資料,不過鴻海在減資後主要還是因為獲利並未有相對應的成長,股價表現自然則是普普一直在70~90元之間整理。也呼應了之前所說「股價與公司獲利是連動的」的道理。

***免責聲明:本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負盈虧***


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