最近股市的焦點話題,幾乎全都圍繞在「台積電」及其供應鏈上,舉個簡單的例子便可一目瞭然:

台股在12/12日大漲135點時,台積電上漲12.5元,貢獻指數達110點(台積電每漲1元約貢獻指數8.8點),貢獻度為81%;12/13日台股再上漲91點,台積電上漲7.5元,貢獻指數66點,貢獻度為72%。

這個比例有兩個意涵:其一是台積電是護國神積無誤;其二是投資人與這個「神」的距離,到底有多遠?如果你手中沒有相關供應鏈的個股的話………

股市分析向來也有二種說法:一是追隨主流享受當下;二是另起爐灶守株待兔。兩種方法其實各有但書:前者是敢追也要敢賣,否則易套在歷史高點,當然眼下的所有媒體是不會告訴您朗朗晴空怎麼可能會有任何烏雲;後者是相對安全但也要耐得了寂寞,想當然耳媒體也不太會幫您的佈局背書,因為它們目前還沒有噴出自然沒有熱度。

如果有人問我會建議當下哪種方法為佳?我的答案只有四個字:「物極必反」!因為我會找出一套自己衡量「極」的方法,沒到之前,會用投資部位來控制風險,並讓自己身心處於彈性及舒服的境界,追強勢股如此、低接底部部更如此。

附帶提一點,我對任何造神及妖化的論述向來保持戒心,如同看偵探片的過程一樣,不到結局前,每個人都有可能是凶手;所以媒體之於我,只是參考,我相信我相信的證據。

限於篇幅,無法討論台積電供應鏈會漲到哪個極點?既然空手者與這個「神」的距離被拉開了,鼓勵人去追也不一定是明智之舉。倒是衡量底部股「否極」的證據有幾個,以下提供入門的方式給大家作參考:

【入門篇】頭肩底型態起漲的確認及目標價的衡量

一般而言,本波相對大勢弱勢的個股,多半不是虧損(無本益比可言)就是還不對時,所以無法得到熱錢的青睞。但百弊也總會有一利,就是股價多半低基期。

萬丈高樓平地起,任何大漲過的個股不也是從那種無本益比、無利多、無法評價的小屁孩時期開始漲起嗎?等漲了一段,大家才知道之前的那個叫底部,PCB、LED及記憶體等,不都是如此?

所以衡量底部確認與否的方法,不是來自基本面,應是優先來自技術面,然後籌碼面;等之後主升段才有基本面,噴出段才有鋪天蓋地的消息面。

而底部型態有分V轉底、W底、碗型底、長期U型底與頭肩底等。其中頭肩底的型態是目前股市最常見的,不僅出現在絕對底部,也常出現在股價的第二、四波間。

(圖一)頭肩底的圖解




上圖的判別關鍵在於「右柄出大量」。我使用的方式其一是當日成交量超過月均量的2倍以上稱為攻擊量,這個標準大家應該都懂;其二則是「攻擊籌碼」的出現,以下是我對這個標準的再定義:

(圖二)攻擊籌碼的定義




上圖所謂的「專戶買超」,在看盤系統中可以用「主力買超」或「大戶買超」來代替。至於投信單日買超金額,則可用「買超張數*當日收盤價」來衡量。

符合這個標準的,我們舉這波2019.10.23日的晶電(2448)作(圖三)的說明,大家便可一目瞭然:

(圖三)晶電的頭肩底案例說明




後來晶電就從那天的28元漲到十二月中為止的34.85元,漲幅為24.5%,大家可自行查證。

給了大家釣魚的方法後,大家不妨用此標準來查查手中的個股有無類似現象?如果手中個股又處於長線的低檔區時更具效率性。

當然,若大家要我直接提供長線低檔區具頭肩底型完成的個股清單,我簡單列示在以下(圖四)供大家研究。這其中我歸納出族群現象比較完整的,一是大家瞧不起的面板股,二是久聞樓梯響不見人下來的電動車電池,這二類最明顯。

(圖四)2019.12月具頭肩底型態的參考個股