中國武漢肺炎疫情快速升溫,近幾天近幾天通報病例逐漸上升,還開始拓展到鄰國,台灣也在今天確定有一名確診案例,搞得大家人心惶惶,只能說在對岸這樣的極端政權之下,會有這樣的結果並不讓人意外,總要到事情無法收拾之後,才由其他鄰居出來承擔這些苦果,提醒各位,近期出入公共場合還是要小心,注意自身安全衛生,戴個口罩防防身,至少也讓自己能安心一些,希望疫情能快速被控制。

對於抱股過年的朋友們(抖...),看到這樣的訊息勢必也是人心惶惶,尤其是亞股今天一片慘綠,港股首當其衝,單日下殺810點,指數跌幅達2.81%,看得讓人心慌慌,我們嘗試用一些歷史來跟大家聊聊看,這樣的疫情對於投資會有哪些影響,而身為小小投資人我自己面對這樣的狀況,如何因應。


一、武漢肺炎是否會牽動台股,甚至導致崩盤?

ANS:會!但我認為僅是短期現象。武漢肺炎在台股歷史上有個相似事件的對照組─「SARS事件」,所謂的短期現象,重點在於短期間內市場參與者受到不理性情緒影響,導致做出過度反應的狀況,而這樣過度反應的情緒對應到股市,就是短期間內出現暴漲暴跌的現象產生。參考過去的歷史經驗,在台灣正式爆發較嚴重的SARS疫情後,也就是和平醫院封院後,股市才出現較為劇烈的大波動,顯示要在這樣的指標性事件受到媒體散播後,市場上的恐慌情緒才會到最高點。而更重要的是,在恐慌之後,指數的低點幾乎被確認,事件過後6個月報酬率為20.4%,彷彿事情從來沒有發生,指數終究回歸實際

再者,鄰近地區的香港由於首當其衝又是屬於中國很重要的經濟對外窗口,有劇烈的反應並不讓人意外,但觀察日韓股市今日雖然同步收黑,但僅僅是小跌1%上下,並不算是相當恐慌的跌幅,因此我認為目前的衝擊還不算太大,保持警戒即可。且台股本次相當幸運的,剛好在年假第一天避開這次亞洲盤勢的下跌,我認為這對於多方較為有利,對空方較可惜一些,長天期的假期容易淡化掉過度激昂的情緒,提供投資人更多冷靜以及理性思考的時間,因此除非接下來的交易日,指數的方向性皆一致往下跌的方向走,否則我認為這樣的衝擊會受到連假效應完全淡化。

最後,若在連假期間,不看盤真的會心癢難耐,擔心害怕睡不著覺的朋友,可以參考一下在新加坡國際金融交易所掛牌的摩根台股指數期貨(簡稱摩台指),大概可以對於新春開紅盤的指數走向會有一點心理準備,可以提前計畫。

二、手上尚有持股的朋友,該如何處理?

ANS:「既抱之、則安之」,若對於手上的持股感到不安,那麼當下就是最好的出場點,無論是獲利或是虧損皆然。是否能對於帳上損益保持平常心處之泰然,這就是我一直強調「控制資金的能力」,當你開始感到情緒的波擾,那就代表你的持股已經超出你可以負擔的水位了,請降低你的操作部位,直到情緒不會影響你為止,這才是正確的操作心態。

就像我在上週週刊裡面所提到,我選擇抱股過年的標的,本身已經設定好操作的週期,及進出場的邏輯,我不會因為突發事件而出場,除非是觸及到我的條件,反而這樣的事件若是帶來一些股價的下跌,甚至能視為一個加碼的時間點,「別人恐慌我貪婪」的名言有機會派上用場。但這樣的前提是你對於自己手中持股的狀況掌握度如何?這樣的事件是否會直接/間接地影響到手中持股的產業,導致未來的營運狀況產生變化,比起窮緊張,思考這些問題才是真正有幫助的。

最後,不要隨意再去想辦法做一些額外的避險動作,這些對於一般散戶投資人而言,都是一些徒增交易成本的事情,對於總體績效來講有弊無利,碰到停損,鼻子摸一摸砍掉重來,下次操作又是一條好漢,那些自以為聰明的避險動作,都是多餘、沒效率、負擔額外成本,除非你的部位大到要砍三天三夜才砍得完。

三、防疫概念股能不能買?有沒有推薦股票?

ANS:我們先整理一些近期有名的「防疫概念股」如下表。

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就我自己而言,面對到這樣的特殊事件,題材類型的股票勢必會有一波漲勢,這樣的事件交易重點不能擺在業績,而是要放在想像空間,可以看到上述表單中可以發現,這段時間飆最兇的通常都是體質最差的類股。

第一類美德醫療、毛寶、恆大、康那香等,這樣的股票長時間受到低關注,籌碼穩定度高、股本小、充滿轉機題材、富有想像空間,透過漲停板吸引市場注意力,利用短期市場情緒高昂來助長漲勢,然後這種股票因為缺乏基本面支撐,股價上得快下得也快。

第二類:其次會是像南六、花仙子這種體質較佳的股票跟上,這種股票具有一定基本面在,但平時市場關注度就夠,在族群內比較像資優生,但想像空間就小了些,股價不容易有暴漲暴跌,但也相對較容易維持。

第三類:以武漢肺炎這樣的題材,市場的想像中,最優先受到帶動的一定是事件爆發當下,民生用品類的需求帶動,如口罩、清潔劑等防疫用品,最直接可以帶動短期需求跟業績。其次開始往深層的解決方法開始思考,目標則轉向低基期的股票(如生技、疫苗類股)去,如高端疫苗、國光生技等,但這類型的股票通常屬於造夢階段,公司營運還在尋找帶來獲利的方法,這類型公司難以估價,因此持有這種股票也要特別小心。

從SARS的例子,這樣的非典型肺炎雖然相對嚴重,具有傳染性也容易造成人群恐慌,但實際上這類傳染病並非絕症,且目前武漢肺炎的致死率還在控制中,儘管是當年的SARS,致死率約1成左右,整個疾病從散播到獲得控制大約僅花半年的時間,問過一些專業的朋友,就現代的醫療技術而言,疫苗並非無法製作,僅是因為疫苗的製作需要時間,而等疫苗製作完成,疾病也已經受到控制,因此根本不符合疫苗廠的經濟效應,這樣的觀點也可以作為參考。


就我自己而言,對於這樣的事件交易,操作上要偏重短線上的市場的情緒掌握,最好的方式就是及早切入第一類的族群,享受這段時間的暴漲過程,並且別太過貪心想吃完整段,提早出場享受勝利果實。

再來是尋找低基期第三類股票,尤其是上述列表之外的,隨著事件的延續跟發酵,原本體質就不佳的第一類股票會因為基期墊高導致市場追價意願降低,開始進入高檔震盪的出貨階段,資金理應會往尚未發動、基期偏低的第三類族群流竄,因此現階段若仍看好這類題材的朋友,應該往低基期尚未發動的股票去尋找,這段時間操作上重視想像力勝過理性,不要太在乎相關係數是否夠高,只能要牽扯到邊即可,留意整理平台長紅發動的相關題材股票,大膽追進,小心持有,嚴守停損停利,適度博弈有益身心健康。

最後是第二類股,這類股票看似資優生,但因想像空間較少,我個人是最不會考慮在這個階段買進,這類型股票對我而言,正確的買點應該如中長期波段操作的股票一樣,拉回尋找便宜買點,等待題材發酵,而非貿然在題材發酵後盲目追進,不但短期空間少於第一類及第三類股票,中期而言更有可能套在高點,只能等待解套。



最後的最後,也提醒各位,年假期間出入公眾場合,還是要留意自身安全,戴口罩勤洗手,保持身體健康迎接新春的到來,祝福各位身體健康、萬事如意、鼠年數錢鼠不停啦~