今天來講個歷史故事,

是 70 年代最經典的詐騙案 - 鴻源案。

鴻源機構活躍於民國 70 年代,

是一間目前台灣已知最大的老鼠會。

對於 7 年級中後段班的我,

如果沒有對投資產生興趣,

也不會研究而發現。


跟貴婦奈奈捲款 10 億,

跑去加拿大當公民(還是難民);

或是靠賣黃粉給印度賺 30% ,

最後捲款 25 億的派宏老師,

與其他大大小小的詐騙集團,

騙個幾億就在開海神住豪宅,

屬於同一類型的案例。


只不過,

鴻源案的老闆,

沈長聲厲害之處就是在於,

他吸收了民間游資之驚人,

遠超乎你我的想像,

期間受害者金額達到 1000 億!

(特別是台灣正處經濟起飛之際)


故事從民國 70 年開始,

那是個民主思潮暗潮湧現,

與威權政府式微的台灣:

民國 69 年林義雄家的滅門血案,
民國 70 年陳文成事件,
民國 71 年,最後一批 228 事件的入獄者獲釋。

竹科也在 71 年成立,

這是一個台灣產業正式轉型的年代,

而就在這樣的碰撞下,

沈長聲、劉鐵球、於勇明等人,

在民國 70 年以投資公司名義成立鴻源機構,

這是台灣第一家以四分利形式來吸金的公司,

所謂四分利是指一個月給 4% 的利息,

也就是一年投資人能收到 48% 的利息,

約兩年拿回本金,

第三年就開始賺錢......


這麼好康的模式,

當然吸引不少民眾的資金投入,

但同時也有不少人持反對意見,

認為這就是個詐騙集團。

當時宏源集團利用一張紙以 15 萬元賣給投資人,

然後宣稱每個月都能拿到 6000 元,

一年拿到 72,000 元,

以當時三年期定存利率 15%

軍公教保障 18% 來說,

(軍公教保障由來在此,當年沒好到哪去)

有著不錯的利率差,

(民國 70 年定存利率 15%,房貸利率應也在 15% 以上)

figure-1


只要有點判斷能力的朋友,

應該能看出,

鴻源集團是吸金的老鼠會公司,

但是他們卻能在市場存活將近 10 年,

在民國 79 年才露出馬腳,

這也跟鴻源集團的厲害之處,

因為在投資人投入資金後,

真的每個月都能收到 6,000 的利息,

而且年年都發得出來,

雖然這 10 年當中,

也出現不少次投資人贖回的擠兌風波

但是每次都讓鴻源安然度過,

而度過擠兌危機後所產生的信任感

自然也就讓投資大眾更相信,

"這是一個真正能夠獲取高額利潤的投資"。


同時,鴻源對外聲稱他們獲利的"合法性",

藉由民眾集資來的資金收購企業,

而企業產生獲利豐碩,

像是今年財務出現問題的大西洋飲料公司,

老爺酒店,

前前後後將近 20 家企業,

還有更多是海外投資所得...


而這麼好的"優質"企業,

是甚麼契機之下遭受到挑戰?

這要從時代背景說起,

民國 76 年,

蔣經國總統宣布解嚴之後,

也宣布要加強取締地下投資公司,

而鴻源集團首當其衝。

雖然鴻源用"合法化"來應對政府,

更用了"運動會"來安定投資人與員工的心,

民國 77 年開始舉辦的鴻源運動會,

場面盛大,

滿滿的鴻源人在場內沸騰,

感謝沈董照顧全家,

甚至有人下跪膜拜,

而南京東路上的中華體育館,

也在 77 年的運動會上,

因為鴻源員工在館內放煙火,

把體育館燒掉......


鴻源三番兩次的大動作,

也讓政府出手整頓,

民國 78 年 6 月 30 日,

立法院修正《銀行法》,

檢調單位開始強力查緝地下投資公司,

鴻源機構在連續三周內,

發生四次擠兌風暴,

並在其間支付 200 億元的現金,

同年 11 月,執行長劉鐵球過世,

鴻源集團也在政府查帳之下,

宣布破產,並申請資產清算,

扣除被擠兌的 200 億,

只剩下 60 億的資產,

可以還給 16 萬個投資債權人,

彩色的糖衣終於包不住裡面的毒藥,

大部分投資人更是投入了退休金,

造成不少家庭破碎,

甚至也有不少名人也是受害者,

至今只能租屋度日。


而鴻源案的始作傭者"沈總",

被判處有期徒刑 7 年、併科罰金 300 萬,

於勇明是有期徒刑 5 年 6 個月,

而且由於獄中表現良好,

兩位都已於民國 83 年假釋出獄,

至於是不是在泡泡破掉前已經脫產完畢,

現在兩位都過著吃香喝辣的生活呢?

目前坊間是傳得繪聲繪影,

但是都沒有直接的證據能夠證明。


如果文章在這結束,

那就只是一段歷史事件,

但是以存股的觀點分析,

則是一個很容易識破的騙局。

投資一家公司,

買進他的股票,

重視的是安全性,

要判斷他的"生意"能不能穩健的做,

例如:用股東權益報酬"ROE"觀察,

以台灣權值第一名的台積電來說,

近十年都保持在 25% 上下,

而且台積電的產品-晶圓代工也廣為人知,

同時也是產業霸主,

那在投資時自然風險較低,

持有也比較安心。


不管進行任何的投資,

一定要注意兩大重點:

1.知道公司在做甚麼

2.公司能不能穩定賺錢

維持穩健的報酬,

以及股東權益很重要;

但是過高的報酬,

以及聽起來有點神奇的經營模式,

像是坊間流行的虛擬貨幣,區塊鏈,

反正各種最新的觀念與名詞,

就有待更多資料或紀錄可以佐證,

如果都沒有,

還不如含淚把百來元的台積電買下去,

或許更是安全的做法。


我個人的投資心態,

抱持只要聽到"穩賺不賠","快速獲利","保本"等相關字眼,

就會自動連結到詐與老鼠會,

不管是久未謀面的朋友突然熱情邀約,

或是有著美女頭像,

傳來說聽了某老師的課程大賺特賺的,

以及許多 FB 廣告上的免費講座,

任何違反常理報酬的投資機會,

都一定有隱藏在其中的風險,

退一百步來說,

就算放銀行定存,

現在薄如紙的 1.3% 又如何?

通貨膨脹稀釋購買力也是未來的事情,

總比亂投資買到前現在就不見的好。


價值投資與存股,

追求的是一個長期穩健的報酬,

而面對這些潛在的機會,

風險都是首要考量。


如果真要我給甚麼投資建議,

我希望各位都能了解,

資訊爆炸的年代裡,

充斥這更多迷炫包裝的誘惑,

而這些看似美好的事物,

最終其實只有一個目的而已,

也就是你口袋裡最寶貝的那疊鈔票。


figure-2

#參考書目《鴻源風暴檔案:79年台灣地下吸金怪獸鴻源的生與死》