台積電3月營收797億元年減23.1% Q1達成財測目標

經濟日報原文

台積電(2330)今(10)日公告3月合併營收797.22億元,月增30.9%,年減23.1%。累計今年1~3月營收約2,187.04億元,年減11.8%,達成首季財測目標

台積電第1季受到光阻原料出現問題,造成晶圓報廢事件,先前預估將減少第1季營收5.5億美元,毛利率減少2.6個百分點,營業利益率減少3.2個百分點,每股純益(EPS)減少0.42元。

台積電先前也調降第1季財測預估,第1季營收將介於70~71億美元,毛利率41~43%,營業利益率29~31%。

在工作天數回復正常及趕工補出貨下,台積電3月合併營收月增30.9%,表現符合法人預期,第2季在晶圓報廢補足及市場傳出的華為追單效應下,營收及毛利率將可望出現回升,下周法說會將登場,市場高度關注台積電首季財報及第2季的展望。

在費城半導體指數續創高,加上法人預估首季將是台積電今年的低點,利空消息已反應下,推升近期股價寫下半年的波段高點,今日則是出現休息,早盤以253元開低,一度下滑至252元,終場以平盤254元作收,成交量25,797張。


心得評論

基本上做台股,就是要追台積電。要知道做台積電跟做一般中小型櫃買股票不一樣的是台積電除了要看基本面外,還要看Fund flow。什麼是Fund flow? 就是資金流向,意思是國外資金如果流到台灣,就是要買台積電,也因此台積電時常很難跌的原因就在這。台積電前陣子220的時候一月多吧?,那時候美股還沒那麼高,我看市場差不多要轉向(氣氛變好)就買進了不少台積電,不過我有點太早出了240就出光,有點慘少賺不少。

看新聞你們會想說台積電不是首季賺錢年減11%? 怎麼會漲呢? 這時候就要重述一下之前在其他篇(靠法人賺錢! 分享閱讀研究報告的技巧)的概念,股價是來自於預期。事實上本來如果有在追法人動向的話,台積電原本是估年減20%的,現在只有10%,且一個多月前大概有在追的研究員大概都知道這個情形了。

因此比預期好的結果+市場的氣氛改善,台積電才能大漲。台股首季只漲了7%左右,台積電可是超過15%,所以我說,掌握總體經濟動向(就知道fund flow),配合法人面資訊,也是可以賺到錢的。而且你買的還是台灣第一強的公司。

下面是我一月多的對帳單,台燿台郡也是狂噴,是從日報篩選來的。

figure-1


最後說一下台股方向,我覺得台積電基本上今年雖然獲利年增不好看,但是沒也想像中差。從Fund flow角度看,下半年新興市場應該持續受到青睞的機會大,半導體股(看一下費半創新高),台積電要弱的可能不大,有拉回可以買進。既然台積電不太可能弱,台股也很難弱了。 我是覺得下半年可能還可創下新高,大盤。 但最近我也是覺得很難做,因為現在的確是過高,現在得過高股價已經反應了下半年很多的"好"了,最近只要稍有雜音都可能使得波動增大,我自己是希望有拉回再做加碼,給各位參考。


 改天跟各位分享其他想法。



題外話,

最近有些人退了訂閱,選的是"內容很難"、"內容太多"的原因,我們有點不好意思,團隊想了很久覺得我們的方法可能不是對所有人都適合吸收,加上大家最近的工作都很忙(光頭王出差去美國了,我自己也是接了新的業外工作)

但不過沒訂閱也沒關係,我們的訂閱內容本就是以數據為主。

如果看比較好吸收或是比較白話的資訊,可以追蹤我們的免費文章。


Arthur