常見波動率商品(ETF/ETN)一覽表

「工具的多寡決定交易的靈活性。」

figure-1你有聽過VIX嗎?

除了VIX期貨VIX選擇權以外,最方便親民的VIX交易方式就是購買VIX相關的ETF或ETN,這些商品大部分是在美股交易,因此擁有複委託帳戶或海外帳戶會是最方便的,下表就是常見的VIX ETF/ETN:

figure-2

首先依照每日成交量從大到小排序編號第1~5號是日成交量大於1M的標的,算是相當具有流動性的VIX商品,讓我們依序來介紹:

編號1:VXX

VXX是VIX商品中的老大,成立時間長,成交量大,是屬於1倍作多波動率的標的,由於流動性非常好,建議納為主力的波動率交易標的,唯一缺點是有些投資人較不喜歡ETN的商品架構。(想看更多VXX介紹請點我)

編號4:VIXY

先跳過來看VIXY,它與VXX的追蹤標的、方向、倍數完全相同,流通性也不錯,只差在VIXY是ETF的架構,所以對喜歡ETF架構的投資人來說,是完美的VXX替代品(想看更多VIXY介紹請點我)

編號2:UVXY

曾經是3倍作多的槓桿型波動率商品,2018年時受閃崩事件影響將追蹤倍數由3倍降為1.5倍,但仍然是極為熱門的VIX槓桿商品,加上ETF的商品結構,讓它在成交量上名列前茅,同樣是很適合納為交易工具的波動率標的

編號3:TVIX

在UVXY「自宮」降低追蹤倍數後,TVIX是目前線上追蹤倍數最高(2倍)的波動率標的了,也因為如此,近一年成交量有緩步上升的跡象,目前成交量大概已經是UVXY的一半,唯一缺點同樣是商品架構上是ETN。

編號5:SVXY

身為前五名中唯一反向追蹤波動率的SVXY,原本只是反向波動率商品中的老二,但因為大師兄XIV在2018年閃崩事件中不幸陣亡,因此SVXY繼承了從XIV流過來的大量AUM,目前日均量2M還是蠻不錯的。2018年閃崩事件後,SVXY將追蹤倍數由1倍降為0.5倍,以一個「反向」型的商品來說,我還蠻肯定降追蹤倍數這件事的,加上SVXY是ETF架構,個人相當看好其後續的發展(想看更多SVXY介紹請點我)


接著從編號6開始就是屬於交易量比較低(<1M)的標的了,因為編號6~11的交易量都偏低,就不再按交易量排序,而是按我個人的喜好來排列

編號6:ZIV

ZIV兼具「反向波動率」、「中期波動率」兩項特殊性,因此被我排列在最前面。(想看更多ZIV介紹請點我)

編號7:VIXM

VIXM是三個「中期波動率」標的(ZIV、VIXM、VXZ)的其中一個,由於是ETF的商品架構,順位緊接在ZIV之後。(想看更多VIXM介紹請點我)

編號8:VXZ

三個「中期波動率」標的的最後一個,由於與VIXM完全相同,只差在VXZ是ETN架構,因此被取代性太高,被我排在VIXM之後。(想看更多VXZ介紹請點我)

編號9:VIIX

和VXX完全相同的商品,一樣也是ETN架構,但VIIX流動性卻遠遜於VXX,我認為完全沒有交易VIIX的必要性。

編號10:EXIV  編號11:EVIX

EXIV和EVIX要一起看,因為他們是唯二追蹤標的是【歐洲藍籌50波動率指數(VSTOXX)】的波動率商品,因此即使交易量小、流動性差,還是有它們的價值。[註:EXIV及EVIX已於2020.4.6被發行商贖回@@]

以上幾個波動率商品投資人在交易時就要特別留意流動性的問題,在配置上也要注意資金不要過度集中,以免沒有足夠的買/賣盤支撐,導致特殊情形發生時穿價情形嚴重


不容忽視的Made in Taiwan

嘿,有沒有看到還有一個編號☆的波動率商品啊?那就是我們的臺灣之光-富邦VIX(00677U),不但是ETF架構,淨值追蹤誤差小,日均量超過12萬張的流動性也相當優異,身為與VXX完全相同的商品,強烈建議要納入波動率交易的標的清單內,可以作為VXX交易時間外的盤後交易工具使用。在此也祈禱VXX能順利通過淨值2元反分割條款這一關卡,順利續命延續下去,讓台股能持續有優質的波動率交易工具!

以上就是目前線上常見的波動率ETF/ETN,有部分屬於戰術性質的波動率配置型ETF/ETN並不在本篇討論範圍內,以後會再發專文分享,若是對文中的標的有興趣的版友有可以訂閱我的專案,學習更多有關波動率交易的技巧 : )

figure-3

figure-4


拍手 拍手
15 次拍手
拍手 拍手
追蹤

推薦文章

您需要 後才能開始留言
joe豪
02/18

一目了然,思路清晰,謝謝。

回覆
聲音節目
沒有描述
--:--
--:--
1.0x
播放速度
2.0x
1.75x
1.5x
1.25x
1.0x
0.75x
收藏節目
播放清單
沒有播放清單
沒有待播放的清單
返回播放器
接著播放
清除全部
沒有待播放的清單