對於長線投資者而言,最希望遇到的就是金融海嘯及股災的發生,因為這時候才會看到進場時機,寶成(9904)這一次因為新冠肺炎引發的全球經濟急速冷卻,許多運動賽事因此停擺,導致Nike(耐吉)、adidas(愛迪達)因此砍單,受到影響程度不亞於2008-2009年間的金融海嘯,當時的買點不管股息買進價及ROE買進價都是絕佳進場點,經歷10多年後再次遇到同樣的問題,但是經營者最會做且最不應該做的幾件事就是裁員、關廠、無薪假等等措施確保公司能夠度過難關。

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從股息估價法可以看出近幾年的賺很多但是配很少,因此股息買進價不滿足,但是ROE買進價卻會滿足,加上本身體質良好,ROE基本上都維持7%左右,以及判斷訊號也超過我的判斷下限,也是表示營運上也有一點狀況。

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對於我而言一支股票只能拿到殖利率5%不到的配息,不符合我的價值投資持有的標準,但其實這家公司是非常好的公司,將盈餘大部分拿去擴廠,這也將風險給凸顯出來,但是從2017年後獲利能力逐年下降,一但遇到全球性的危機,不斷支出的人力成本會使的盈餘表現更為差勁,也直接反映在股價上。

但是大盤的漲跌也會影響到個股的漲跌,一旦疫情逐漸減緩,加上運動賽事慢慢開打,搭配明後年奧運及世足開打,便會有機會股價隨之上升,但2021年當年配息有一件事須注意,就是配息相對少,只能賺取價差。


*面臨創立51年最大危機 寶成蔡佩君鐵腕關2廠求生

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