(本專案所有文章皆為個人心得分享與教學之用,無任何影響股價之意圖,亦非推薦任何股票,投資人勿將教學內容視為投資建議,在做投資之前應理性思考,獨立判斷。) 

回應Ariel大大的提問討論,台塑化可以買了嗎?  

首先請大家先回看或回想一下船長在11/16寫的塑化股文章。 https://www.pressplay.cc/link/5A6316E801?oid=30DE6603FE

當時認為 "台塑化法人及大戶籌碼還處於調節的狀態,短期的支撐能否守住還有待時間檢驗,不必跟他賭支撐一定不會破,尋底、觸底、築底都要時間,不用太早進場~"

當時價位是96.9元,目前下跌到89.8元,看起來不多,但以殖利率股來看,就差了7.3%,比台塑化本身的現金殖利率還多,如果當時買的話,以今天價格參加除息不但沒賺還倒貼,所以雖然是當成殖利率股來投資,仍舊要參考技術面的關鍵價。

台塑化主要做原油裂解,產品與油價息息相關,因此操作要先看原油價格的趨勢與架構。

船長週末時寫了篇有關原油的文章,認為有機會破底翻止穩,昨天在美國準備制裁俄國油商的消息出來後,原油出現了破底翻止穩訊號,油價50~65元的大區間仍然有效。


figure-1

台塑化從高點144.88元(還原權息)跌到目前的89.9元,總計大跌了38%,因此在殖利率上來看,回到相對有吸引力的水準。從PB比的角度來看,更是來到金融海嘯2009年之後的低點,以大型股的長期操作角度,已符合在景氣低檔進場的標準。

(財務資料來源: 財報狗)

figure-2


figure-3

關鍵價

反應整個石化產業基本面轉弱,台塑化的股價呈現空頭結構,在2018年10月見到高點後,便形成一底比一底低,支撐都守不住的空頭趨勢。觀察三個波段的下跌,第一波下跌很猛,第二波下跌稍緩,目前第三波下跌是在國際利空環境中下跌,但幅度卻更緩,跌到這個位階,剛好對應到左側2017年的盤整區,因盤整時間長達3個季度,顯示這裡可能會有較強的支撐力,台塑化有機會在此開始築底。目前最大的問題在法人的賣壓還沒有看到翻空為多,因此可能需要花一些時間來沈澱籌碼,若上述油價開始止穩反彈,就會是個契機。

目前原物料股非主流股,操作台塑化要用長線的角度,景氣谷底時進場,股價評價低時進場,賣壓賣不下去時進場,但要抱長一點才會產生獲利空間。這裡進場的停損點可設在87元,倒是風險有限。

原油ETF可能也是另一個選項。


figure-4


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Ariel
03/10

請問船長 台塑化現階段介入適合嗎?

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船長的關鍵價投資術
03/10

Ariel很有耐心等待,很適合當價值型長線投資人,好公司跌到低檔並築底時就可以列入考慮。我們原來預估油價50-65的區間若能守穩,台塑化就可以等籌碼好轉時介入。不過目前: (1) 原油區間結構被打破,短期內下跌了4成,所以對台塑化有負面影響,一個是手上的存貨目前有600億,跌價損失可能得認列一百億以上,不利於第一季財報。再來因下游需求疲弱,產品的毛利也會被壓縮,雙重打擊需要等第一季財報公告時才會利空出盡;(2) 籌碼面目前仍沒有看到大戶及法人的回補,探底築底的時間還要再繼續等下去, 參考

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Grace Luo
02/20

等到原油突破關鍵價52.7,今天䦕始進埸原油etf😄

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船長的關鍵價投資術
02/20

👍👍希望美俄繼續交惡一下😀

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里昂里昂
02/20

謝謝船長,想請教船長近期法人資金流向金融,生技,是否代表法人看壞後市還是單純資金避險,另外想請教船長泰博這檔股票的看法,感謝船長。

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船長的關鍵價投資術
02/20

台股指數在外資不積極之下指數空間不大,這一點船長最近有提過了(主要因為台灣都是硬體製造商,還有斷鍊的問題待確認),所以資金自然要找一些具有個別利基的中小型股(如泰博),或者平穩的產業(如金融)。泰博晚點再回你

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里昂里昂
02/20

謝謝船長。

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